银河证券:广发中证500“高成长、高弹性”,长持短投持两相宜

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银河证券:广发中证500“高成长、高弹性”,长持短投持两相宜

近日,中国银河证券基金研究中心分析师刘志晶指出,目前大部分指数基金跟踪的标的指数是沪深300等具有鲜明蓝筹股特征的指数,而广发中证500指数则在投资风格上更加突出小盘指数的成长型特征,从而成为长期指数投资及组合风格配置的优秀投资品种。从指数投资上而言,中证500具有波动性强、成长性较好、预期收益率高等特点。

广发中证500指数型基金相比较一般开放式股票型基金,不仅具有产品运作透明、交易费用低廉和风险收益特征确定等优势,即使对比目前市场中已有的39只开放式指数型基金,由于其独特的标的指数选择和完全复制的股票组合构建,该基金也具备鲜明的产品特色。

中证500指数作为有代表性的小盘股指数,对于市场中的成长型股票具有较好的代表性。在各种代表指数中,中证500指数体现出较高的市盈率和市净率,这与成长型个股体现出一致的特征。从中国目前所处的发展阶段看,快速发展经济体中受益较多的也是成长迅速的产业和公司,因而相对于市场平均估值水平给与一个较为合理的溢价也符合现阶段经济发展的特征。

在特定的市场阶段下,中证500指数的表现会明显超越市场。截至2009年11月6日,中证500指数今年以来的收益达到113.77%,在国内现有指数中排名第一。而截至到11月6日,在全部开放式基金中高居榜首的基金收益率为105.13%。中证500指数在上涨行情中取得的骄人成绩,令投资者对这个新兴指数刮目相看。从中长期来看,中证500指数的成长性同样表现抢眼。自2007年1月1日至2009年9月30日,中证500指数的累积收益率超越上证综指93.12%,超越深证成指28.41%,超越深证100指数15.66%。

相关研究显示,在经济复苏期,小盘股收益率超越大盘股,因而小盘基金的预期风险收益高于普通的股票型基金,适合市场认知度较高、风险承受能力相对较强、追求更高收益的投资者。结合我国当前的经济周期,成长性投资品种具有更具优势的投资价值。

由于广发中证500为LOF基金,即提供了跨市场的套利机制,也减少了投资者的交易费用,所以具有一定经验的投资人可将其作为主动择时交易的投资品种。

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