长期以来,我国的房地产融资高度依赖银行贷款,其中的风险很容易积聚和传导,监管政策对房地产融资的约束效应已越来越明显。如果房地产开发商不能、不愿或者来不及从银行获得贷款,那么如何找到并且抓住一根能够解决融资难题的“救命稻草”呢?市场检验的结果是,房地产信托在很多情况下是一条不错的融资路径。投融资方式灵活,募资能力强,能够根据房地产企业的不同资源、不同需求而提供个性化的融资解决方案,这已使房地产信托成为我国不动产金融市场上名副其实的“轻骑兵”。


在“信托业大事”栏目,本期《信托周刊》介绍了中国信托业协会第二届会员大会第一次会议及第二届理事会第一次会议在京召开的情况。据悉,中国信托业协会第一届会长王忠民代表第一届理事会向大会作了中国信托业协会第一届理事会工作报告,中国信托业协会第一届秘书长陈玉鹏向大会作了中国信托业协会第一届理事会财务工作报告。大会还选举产生了中国信托业协会第二届理事会名誉会长、会长单位、专职副会长、副会长单位、秘书长以及会员理事单位、非会员理事等。在“信托业新秀”栏目,本期《信托周刊》介绍了中粮信托近期在北京开业,以及中粮集团重组收购***信托的成功历程。在本期《信托周刊》,中国信托理财网(www.trust518.com)提供了一篇信托专题培训提纲(示例)——《房地产信托产品的投融资模式及其实务操作要点》,主要包括4部分内容:第一,直接贷款型房地产信托产品;第二,贷款替代型房地产信托产品;第三,基金化模式的房地产类信托产品;第四,信托模式如何整合房地产融资需求、投资需求和监管要求?根据北京信泽金理财顾问有限公司为信托机构和房地产企业提供专业顾问服务的经验,前三个方面基本上涵盖了我国房地产信托投融资的主流模式。尤其是,作为贷款替代型房地产信托产品——股权投资、权益投资、财产信托,这三种方式体现了信托公司在房地产投融资领域的创新实践,既有对房地产融资政策尺度的良好把握,又有通过盘活房地产企业存量资产而带来增量资金的金融创新。另外,基金化模式正在成为房地产信托的最新趋势,例如“不定向投资”的房地产信托基金、房地产PE基金(私募股权投资信托基金)、REITs(房地产投资信托基金),等等。总之,信托模式只有对房地产融资需求、投资需求和监管要求等各种要素进行专业整合,并开展市场化的“项目端”和“资金端”两类营销,尤其应该构建房地产信托的全方位风险控制系统,才能在竞争激烈的不动产金融市场上拥有更大话语权。


本期《信托周刊》还对近段时间发行的部分信托产品进行了展示,主要包括北京信托的黄金一号集合资金信托计划、中信信托的东单项目投资集合资金信托计划、华能信托的上海电气股票受益权转让及回购集合资金信托计划、中诚信托的北京顺景园贷款项目集合资金信托计划、交银信托的颐金稳健股权投资集合资金信托计划。在“司法与信托”栏目,本期《信托周刊》登载了中国信托法律网(www.trustlaws.net)推荐的一篇文章——《信托理念在民事审判中的应用——邓本金、刘志华诉宫明艳、刘焜财产权属案评析》,作者通过对法院民事审判实践中真实案例的分析,指出信托能够在现代社会的新型民事纠纷中很好地解释并平衡当事人之间的利益,但是信托的特点决定了在民事审判中只能谨慎地运用信托理念,同时现有的法律制度也应予以支持。最后,在“信托理财FAQ”栏目,本期《信托周刊》登载了《个人信托可以解决财产传承和管理的难言之痛》一文,其中探讨了财产处理信托、财产监护信托、人寿保险信托、遗嘱信托等,还总结了个人信托的四种用途,即财产管理、财产转移、风险隔离和积累财富。虽然我国的个人信托尚未真正起步,但随着高净值人士对信托的不断了解,相信会有越来越多的人选用信托工具来解决家庭财产分配、婚姻财产分割、财产代际传承、财产合法避税等方面的问题。