房地产信托基金(REITs):不动产投融资的新利器

随着资本市场复苏,亚洲房地产投资信托(REIT)市值2009年上半年强劲反弹,预计下半年亚洲REIT的融资需求和市值都将稳步提升。


近期,由中国人民银行联合中央11个部委的REITs(房地产信托投资基金)工作协调小组在上海、北京、天津三地考察当地REITs试点准备情况。仅以上海为例,目前已上报三个方案(包括债权和股权两个版本):方案一是由张江、金桥、外高桥、陆家嘴四大公司联合发起,发行规模35-45亿元,发行期限为10年,基本物业类型为工业地产;方案二是由陆家嘴集团单独发起,发行规模15亿元,发行期限五年(3+2模式);方案三是由海通证券上报的证监会版REITs方案。在REITs试点中,信托公司和证券公司将是重要的参与主体,而社保基金以及保险资金将成为重要的投资者。据悉,此次REITs试点的方案可能更接近于资产证券化(发行资产支持证券)的模式。


另外,对于发行REITs的房地产企业而言,此次的融资成本可能低于同期银行贷款利率。本期《信托周刊》不仅介绍了国内外REITs的最新动态,而且北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构)还提供了REITs的运作结构图,例如香港的越秀房托基金、冠君产业信托,台湾的富邦一号REIT和富邦二号REIT,新加坡的百汇人寿REIT,日本的TOKYU REIT,以及离岸式REITs的操作模式。最后,中国信托法律网(TrustLaws.Net)提供了两篇有关不动产信托登记的专题研究论文,即“台湾现行不动产信托登记之种类与问题分析”和“不动产信托登记问题研究”。前者主要包括不动产的信托登记(即信托设立登记)、信托财产取得登记、受托人变更登记、信托归属登记、涂销信托登记、信托内容变更登记六项内容;后者主要分析了我国不动产物权登记的立法现状、立法缺陷、制度缺陷,并且在对不动产信托登记进行国际比较研究的基础上提出了完善我国不动产信托登记的若干设想及建议。


虽然中小型的房地产企业未必能够分享REITs的“盛宴”,但是通过房地产信托仍然可以盘活存量资产、带来稳定的现金流、实现快速增值。北京信泽金理财顾问有限公司专门为信托机构或房地产企业提供投融资的顾问服务,用专业资源帮助企业步入发展的捷径,信泽金的模式已经获得了业内外的普遍认可和信赖。>>>房地产信托的投融资模式及实务操作技巧(北京高级培训班):信托培训(010)64336037

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