四成基金经理看涨未来一个月

chenjin2003 收藏 0 12
导读: 对于市场目前的估值水平,基金经理有不同的看法。   公募基金谨慎情绪上升   国泰沪深300(3556.375,11.84,0.33%)指数基金基金经理刘翔表示,2009年“保八”应没有问题。目前沪深300动态PE水平均值在25倍左右,考虑到市场逐渐抬升的盈利预期,沪深300指数估值目前处于合理区间,而长期来看,A股仍然具备上升的空间。   “市场总是处于利多和利空交织的过程中,IPO、创业板开闸、流动性收缩都只不过是市场为下跌所找的借口。目前来看,推动市场上行的流动性充裕和经济复苏预期

对于市场目前的估值水平,基金经理有不同的看法。


公募基金谨慎情绪上升


国泰沪深300(3556.375,11.84,0.33%)指数基金基金经理刘翔表示,2009年“保八”应没有问题。目前沪深300动态PE水平均值在25倍左右,考虑到市场逐渐抬升的盈利预期,沪深300指数估值目前处于合理区间,而长期来看,A股仍然具备上升的空间。


“市场总是处于利多和利空交织的过程中,IPO、创业板开闸、流动性收缩都只不过是市场为下跌所找的借口。目前来看,推动市场上行的流动性充裕和经济复苏预期因素并未逆转,由于A股市场受政策影响很大,因此我们密切关注政策的变动。”刘翔对后市充满信心。


博时基金则认为,年初至今,沪深300翻了一番。A股在单边上扬的过程中估值变得不再便宜,市场“不差钱”的状况催生出了结构性泡沫。目前沪深300市净率为3.6倍(历史上沪深300市净率的合理运行范围基本在2~4倍之间),动态PE接近25倍,估值压力已经显现。在亢奋的市场面前,短期宜保持多一分谨慎。


下半年不确定性较高


而在对未来六个月大盘收益率的判断上,公募基金经理整体的谨慎情绪有较大幅度上升。


莫尼塔基金经理调研快报显示,认为未来六个月的大盘收益率在10%或以上的受访者比例降低至56%,有20%的受访者认为未来六个月的大盘收益率将呈现持平或振荡走势,约有12%的受访者认为六个月后收益率将低于0。


进入7月以来,国泰沪深300指数基金日均申购规模在1亿份以上,目前总规模已超过100亿份,后续资金的持续进入,国泰沪深300指数基金需要持续建仓,而对于后市,尽管认为沪深300指数估值目前处于合理区间,但刘翔同时强调,2009年下半年A股市场面临的不确定性可能要远高于上半年,下一阶段市场的上涨斜率或许会不那么陡峭。进场资金能否持续充裕、经济增长点能否出现、政策能否后继有力等一系列问题需要解答。


基于对目前数据的判断和宏观前景的展望,刘翔认为,2009年下半年A股市场很可能是个振荡市,高度和幅度将会由政策的方向和场内资金力量的对比来决定。


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