下半年值得买入的10基金

chenjin2003 收藏 0 55

与其临渊羡鱼,不如退而结网。


《投资者报》在2009年7月6日出版的第60期基金专题《上半年基金红黑榜:最好74%VS最差7%》中,曾将上半年偏股型基金的收益排名逐一揭晓,但显然,基金投资者并不仅关心上半年的投资业绩,对下半年可能表现最好的偏股型基金,他们同样兴趣盎然。


市场上的未来绩优者总是会在前期体现出一些强势的迹象。基于这种特点,《投资者报》数据研究部分析后发现,下半年偏股型基金(不包括指数型和投资海外的基金以及今年成立的新基金)业绩增幅的前10名,极有可能是交银稳健配置混合、华夏复兴、交银精选股票、长城消费增值、华商领先企业、景顺长城增长2号、鹏华动力增长、交银成长股票、交银蓝筹股票、融通行业景气。


尽管交银施罗德基金公司投资总监李旭利5月底宣布离职,该公司管理的4只基金仍进入下半年业绩预期前10之列(具体分析报道详见本期C12版,本文重点分析其他基金下半年可能的走势及能进入前10的因素)。


需提示的是,除了这10只基金具有巨大潜力外,博时第三产业成长、大成策略回报、国联安精选、长城品牌优选、大成景阳领先、招商大盘蓝筹、景顺长城增长、博时特许价值、新世纪优选成长、建信优化配置的良好增长态势业已初现,也非常值得投资者关注。


华夏复兴与王亚伟风格迥异


自从华夏复兴成立以来,该基金业绩一直稳定,稳居同类产品的前列。同处华夏基金公司,其投资策略与“明星基金经理“王亚伟管理的华夏大盘精选截然不同,取得的收益却并不逊色知名度更高的后者。


《投资者报》数据研究部统计显示,截至7月6日,今年以来华夏复兴基金获得83%的收益率,位居277只偏股型基金(下同)第2位;6月1日以来,华夏复兴基金获得25%的收益率,位居第6位。


除了短期业绩优异外,自成立以来,其管理业绩也令众多基金同行侧目。


截至7月6日,华夏复兴单位净值1.155元,同日上证指数收盘3124点。2007年10月16日,上证指数收盘6092点,当日华夏复兴单位净值为1.062元,华夏复兴成为为数不多的达到并超过市场最高点的基金之一。


华夏复兴成立于2007年9月10日,成立和建仓基本上是在市场最高点位区域位完成。成立近两年来,与同期上证指数比较,跑赢指数58个百分点。上证指数下跌49%,华夏复兴不仅收复了失地,还获得9%的收益率。


从该基金的投资策略看,与华夏大盘精选截然不同。


王亚伟在2009年投资报告会上曾表示,未来并不看好银行股。华夏复兴显然没有追随王亚伟,且投资方向和王亚伟相反。在华夏复兴一季报中可以看到,第一重仓股是浦发银行(23.44,-0.78,-3.22%),共持有900万股,占股票总值7%。截至7月7日,近6个月浦发银行上涨161%,超越大盘95个百分点。


除持有浦发银行外,华夏复兴十大重仓股中还持有北京银行(15.51,-0.33,-2.08%)800万股、民生银行(7.67,-0.16,-2.04%)1750万股。截至7月7日,北京银行近6个月上涨了91%,民生银行上涨了97%,均优于上证指数涨幅。


和王亚伟还有一个重要的不同是,华夏复兴持有的大盘股居多。一季报的前十大重仓股中,除银行股外,还持有中国平安(54.68,-1.13,-2.02%)、苏宁电器(16.20,-0.13,-0.80%)、格力电器(22.84,0.26,1.15%)、美的电器(16.35,0.48,3.02%)等大盘股。在此前季报中的十大重仓股中,中国石油(14.43,-0.13,-0.89%)、中国神华(31.79,-1.26,-3.81%)、中国联通(6.99,-0.12,-1.69%)、招商银行(17.86,-0.49,-2.67%)、工商银行(5.16,-0.08,-1.53%)、中兴通讯(31.90,0.05,0.16%)等大盘股也时常出现。


华夏复兴基金经理孙建冬是华夏基金的“老人”,2004年加入华夏基金,2005年6月起,任华夏红利基金的基金经理,华夏红利是另一只明星基金,成立以来获得493%的收益率,比同期同类基金平均收益多238.1%,比上证指数多307.21%。


景顺长城增长兄弟雄风再起


景顺长城内需增长及其增长2号基金有望成为下半年的强势基金。截至7月7日,今年以来景顺长城增长和增长2号分别获得了72%和77%的收益率,在偏股型基金中分别排第18名和第9名。


景顺长城增长基金成立时间较早,且曾有两位知名人物任基金经理。该基金成立时的第一任基金经理是今年7月5日离世的上投摩根基金公司投资总监孙延群,在孙延群担任基金经理期间,景顺长城增长在121只偏股型基金中,排名第20。


这只基金让更多投资者记忆深刻的是,另一位知名基金经理李学文管理期间带来的投资回报。2006年,景顺长城增长以年收益率182%位居214只偏股型基金的榜首,远远高于同类基金88%的收益率。


李学文从2005年底接任一直至2007年9月离开,期间景顺长城增长增设了一只复制基金——景顺长城增长2号基金。


在李学文管理期间(2005年12月16日~2007年9月15日),景顺长城增长获得519%的收益率,在可比的261只偏股型基金中排名第7,景顺长城增长2号(2006年10月11日~2007年9月15日)获得205%的收益率,位居同期261只偏股型基金中第83名。


2008年熊市行情中,景顺长城增长及增长2号基金也曾陷入低迷,但2008年底,“兄弟俩”踩准反弹节奏,雄风再起。


6月以来,景顺长城增长和增长2号分别获得19%和21%的收益率,位居第8和第24;近3个月分获38%和41%的收益率,位居同类第30和15名。


在具体投资策略上,紧跟市场节奏特征明显。根据景顺长城增长公布的季度报告,2008年4季度时,市场走出一波中小板块的牛市行情,景顺长城增长及增长2号重仓持有博瑞传媒、山推股份(11.71,0.13,1.12%)、步步高(27.60,0.40,1.47%)、苏泊尔(16.32,0.96,6.25%)、七匹狼(16.15,-0.05,-0.31%)和怡亚通(14.48,0.15,1.05%)等中小盘股。


当市场热点开始转向大盘蓝筹股时,这两只基金又紧跟市场节奏,转向大盘蓝筹,如在一季度末,重仓持有中信证券(31.48,-1.19,-3.64%)、华夏银行(11.90,-0.25,-2.06%)等大盘股。


由于这两只基金选股能力和长期以来业绩的优异,赢来了众多机构投资者。截至2008年底,景顺长城增长的机构投资者持有比例高达39%,此前在2007年,机构投资者比例曾到过70%。


LOF基金下半年看鹏华动力


鹏华动力基金是一只LOF(上市开放式基金),主要投资目标是精选具有高成长性和持续盈利增长潜力的价值低估股,其股票资产占基金资产比例为30%~95%,债券资产最高能至65%,是一只非常灵活的混合型基金。


截至7月7日,鹏华动力基金二级市场价格为1.475元,基金单位净值为1.459元。今年以来,鹏华动力基金是LOF基金中收益率最高的非指数基金,同时,在可比的偏股型基金中收益率位居第10位,获得了77%的收益率。


近期该基金依然保持良好的增长势头。6月以来,鹏华动力基金获得了22%的收益率,位居可比基金第9名;近3个月基金收益率为42%,位居第14名。


与华夏复兴基金相同,一季度该基金同样以今年最牛的金融股浦发银行为第一大重仓股,此外,还持有招商地产(36.90,0.00,0.00%)、兴业银行(36.02,-1.11,-2.99%)、华侨城A(23.54,-0.30,-1.26%)、华北制药(8.92,0.02,0.22%)、招商银行、民生银行、保利地产(29.20,-1.12,-3.69%)、东北制药(25.29,0.15,0.60%)、国投新集(17.17,-0.68,-3.81%)。


从十大重仓股可以看出,基金经理投资思路非常清晰,投资板块也非常集中。这是其能获上半年良好收益的一个重要因素。


鹏华动力现任基金经理林宇坤系今年1月份上任。担任该基金经理以来,鹏华动力基金获得了63%的收益率,比同期同类基金平均收益多24.23%,比同期上证指数多5.31%。这也是今年上半年为数不多的跑赢上证指数的非指数型基金经理。


此前,林宇坤任鹏华普天收益基金经理,在经历市场低迷的2008年期间,这只基金的收益率高于同期上证指数18个百分点。


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