所有人都被中国这种表象所蒙骗了

[西班牙《起义报》7日6日文章](作者 墨西哥经济学家亚历杭德罗.纳达尔)

危机是全球性的,经济复苏也必将是全球性的。正因为如此,当媒体对中国的原材料需求增长开始大加报道之际,许多分析家开始欢呼。原料需求可能是生产活动走上正轨的信号,预示着很快就将恢复到危机前的水平。但是,所有人都被这种表象所蒙骗了。

事实是,中国对原料需求的增长在很大程度上与投机行为有关,而非为了促进生产活动。其短期内的影响造成国际市场原料价格的上涨,这不仅不会对经济恢复产生任何帮助,还会进一步放慢复苏的速度。

为应对危机,北京启动了巨额的财政和货币刺激计划.这种干预被认为是避免世界经济跌入“大萧条”的关键之举。然而,值得注意的是,中国的经济运行并不完美,其内部的紊乱阻止了财政刺激计划发挥应有的功效,这有可能将世界经济再次拖入灾难之中。

从2008年12月开始,中国的银行已经发放了将近1万亿美元的贷款,这正是货币刺激计划的结果。

但是,中国经济不能在生产中自行吸收这笔注资,这笔资金的大部分都被用于购买了原材料。中国对原料的迫切需求被视为经济恢复的前兆,但事实却是另一面,购买原料与投机活动而不是与生产活动相关。

这种利用廉价信贷在原料市场进行投机的做法只会拉大原料现货和期货市场价格的差距。路透/杰弗里斯CRB商品指数从今年3月开始已经上涨了27%。石油和铜的价格在短短几个月里已经翻了一番。短期内价格上涨还将进一步刺激投机行为,从而在商品市场制造出新的投机泡沫。对于一个寻求摆脱危初的国家的经济而言,影响势必是猛烈的。

原料市场的泡沫并没有带来财富效应衍生出的需求增加。相反,当原料价格上涨时,投机需求却对世界经济造成重创。恶性循环由此产生,因为大家对通货膨胀压力的惧怕恰恰成为对原材料需求不断上涨的动力。出于谨慎而产生的需求将让价格上涨的预言成为现实。

财政和货币刺激计划的资金可以被引向生产性投资,目的可以是刺激内需,也可以用于投机。生产性投资需要的是市场,就目前情况而言,这种市场已经崩溃。美国的经济调整剧烈,储蓄率已经达到了7%,这是15年来不曾出现过的现象。这遏制了美国对“中国制造”商品的渴求,阻碍了中国工厂恢复到危机发生前的生产水平。

健康的内需刺激需要合理的收入水平和收入分配,这是中国的积累方式没能实现的,未来是否有可能实现仍需拭目以待,因为这需要较长时间来进行深刻的社会变革。中国目前的经济处于劳动力分散的局面中,短期内很难实现增长内需的目标。、

将资金引向投机是正常行为,但问题在于这种资本主义经济的常态似乎都顶着危机之名。不能忘记的是,泡沫终有一天会破裂。

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