中粮入股让蒙牛远离恶意收购

edward_eric2001 收藏 0 68
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在蒙牛乳业总裁牛根生看来,中粮集团的入股,让公司避免了被恶意收购的危机,同时也为自己的老牛基金会找到了“活钱”。


7月7日下午,在中粮集团有限公司(下称中粮集团)举行的新闻发布会上,中国蒙牛乳业有限公司(香港交易所代码:02319,下称蒙牛乳业)总裁牛根生否认与中粮集团的合作是因为公司出现了现金危机。“从蒙牛2009年中报可以看出,公司目前持有的现金至少在32亿元以上”。牛根生说。


牛根生认为,中粮集团入股蒙牛乳业最大的意义在于,公司将从此远离被恶意收购的警戒线。


多年来,蒙牛乳业一直为严防恶意收购而绞尽脑汁。


“我捐股之前,持股比例达到10%左右的大股东几乎没有,我们在信托下面的股东有上千人,但每个人的持股比例只有零点几,按照国际惯例,大股东持股比例低于25%是被恶意收购的警戒线。”牛根生说。


2008年4月,境内的内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司(下称内蒙古蒙牛)的股权通过换股方式转至境外上市公司——蒙牛乳业,目的就是为了避免蒙牛管理层因持股比例低于“警戒线”而面临被未知境外企业恶意收购的危险。在此之前,蒙牛乳业管理层直接或间接控制的公司股份不超过25%。


在此次与中粮集团的交易完成后,蒙牛乳业管理层直接或间接控制的股份为15.18%,但因战略投资方中粮集团和厚朴投资将持有蒙牛乳业20%的股份,使得蒙牛乳业暂时摆脱了被恶意收购的“困扰”。


牛根生还表示,中粮集团与厚朴投资的入股还解决了老牛基金会“无米之炊”的危机。


2004年,牛根生对外宣布,将自己所持的内蒙古蒙牛股份以及每年的股权分红全部捐出,设立老牛促进会,用于慈善事业。


2007年12月,老牛促进会旗下又成立了老牛创业投资发展有限公司(下称老牛投资),对外宣称将其投资收益用于老牛促进会的保值增值,而盈利部分将全部用于公益事业。


与此同时,老牛促进会在当地民政部门申请注销。取代老牛促进会的,是随之正式在民政部门登记成立的老牛基金会。但目前在蒙牛乳业股权构成中,仍然沿用“老牛促进会”的称谓。

根据中粮集团、厚朴投资与蒙牛乳业此次达成的入股协议,老牛促进会将所持蒙牛乳业3.13%(摊薄后)股份全部出售,套现约9.55亿港元。


由于老牛基金会的主要资金来源为牛根生所捐赠的蒙牛乳业股权,而且自捐赠以来从未实施过套现,分红也相当少,老牛投资一直处于“无米之炊”的状态。因此,老牛投资一直采用股权质押短期拆借的方式,来获得投资所需的资金。


2008年10月,抵押给摩根士丹利的老牛基金会所持蒙牛乳业股份,因股价暴跌,导致该部分股票面临被出售的危险。最终,依靠数位国内企业家的资金支持,牛根生才将抵押给摩根士丹利的股票赎回,解决了此次短期拆借危机。


“老牛基金会将利用此次套现的资金用于公益慈善事业。”牛根生表示,今后他本人的主要精力也将放在老牛基金会的公益事业上。


根据蒙牛乳业此前发布的公告,中粮集团将通过香港子公司中国粮油食品集团(香港)有限公司和厚朴投资共同组建一家合资公司,以每股17.60港元认购蒙牛乳业增发的1.738亿股新股,耗资约30.59亿港元,取得相当于摊薄后大约10.01%的股份。


中粮集团和厚朴投资将分别持有合资公司的70%和30%股份,并对认购新股承诺了三年禁售期。


同时,蒙牛乳业主要股东金牛(Jinniu Milk Industry Limited)、银牛 (Yinniu Milk Industry Limited)及内蒙古老牛公益事业发展促进会,合计向中粮集团和厚朴投资的合资公司出售约 10%股份(摊薄后),其中金牛、银牛合计出售6.89%(摊薄后),套现21.03亿港元;老牛促进会将所持蒙牛乳业3.13%(摊薄后)股份全部出售,套现约9.55亿港元。


金牛、银牛均由内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司若干发起人、业务伙伴及雇员拥有。根据蒙牛乳业此前公告,金牛、银牛投票权均由牛根生行使。


交易完成后,金牛、银牛、老牛促进会及牛根生本人及其一致行动人合计持股比例由交易前的28%,下降至15.18%,其中牛根生本人持股比例因增发由4.4%被稀释至3.96%。

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