10基金投资总监:这波行情会超出所有人的预期

chenjin2003 收藏 0 28
导读:3000点早已不在话下。站在如今的高度,有人惊恐,有人欢呼。这是个相当敏感的时刻,大批基金、私募、券商、经济学家都已表示看不清楚,不敢表态。   6月30日,理财周报记者走访了南方、博时、大成、鹏华基金,对近10位副总裁、投资总监、研究总监、市场总监进行了“摸底式”访谈。   共同的结论是:“现在是中国股票市场20多年从来没有过的环境,股票市场会超出预期”。   “大盘走势已说明一切,毫无疑问”   一个月前,许多人认为2800-3000点一定会有个调整,因为这个位置积累了相当大的解

3000点早已不在话下。站在如今的高度,有人惊恐,有人欢呼。这是个相当敏感的时刻,大批基金、私募、券商、经济学家都已表示看不清楚,不敢表态。


6月30日,理财周报记者走访了南方、博时、大成、鹏华基金,对近10位副总裁、投资总监、研究总监、市场总监进行了“摸底式”访谈。


共同的结论是:“现在是中国股票市场20多年从来没有过的环境,股票市场会超出预期”。


“大盘走势已说明一切,毫无疑问”


一个月前,许多人认为2800-3000点一定会有个调整,因为这个位置积累了相当大的解套动力。然而,我们没有等来调整,股指顽强站上3000点,头也不回。


对于这样的市场,一位特定资产管理部副总经理表示:“股票市场是用钱做出来的,你可以不负责任地讲话,但是不会不负责任地放钱进来。市场已经说明一切,毫无疑问。这是真金白银啊,如果我预期经济不好,我还敢不停地往里投钱么。这是一个非常好的经济增长,非常快的经济复苏,股票市场预先反映,买股票买的是经济的未来。”


“有争议才安全,


没有争议行情就结束了”


这位副总经理较为乐观:“虽然现在还有一些置疑,但全部的经济都在好转,下个阶段会更快地好转我们都是站在。今天的数据上预测未来,但实际上经济的运行每次都超出了我们的预期,所以说我们现在的看法还是保守的。”


他进一步表示:“在巨大的争议过程中,股市走了这么高。所以,有争议才是安全的,如果没有争议的,我也不知道市场会走到哪一步,没有争议的时候,所有的钱都进去了,如果该买的人都买了,一天之内就把行情走完。”


“有争议的好处在于,它说明有一部分人还站在市场的外面还没有进来,但是他是有投资需求的,所有他才有争议,如果他是个农民,他从来不关注市场,他才不会有争议,有争议说明他有钱,他还没有放进来,最好市场一直都有争议,没有争议的时候反倒不安全。”


另一位投资总监说:“散户还没进来,行情就不会结束”。他分析到,“保险资金的仓位可能在30%左右,最近可能加进来了,但也还没加满。可能是因为他们领导对收益不满意,没有跑赢大盘,命令他们加仓。”


“而券商的仓位比较低,前期踏空了,现在不敢进来。机构比散户乐观一些,散户2008年吃了亏以后还没有恢复。”


“这波行情会超出所有人的预期”


一位副总经理认为:“今天30倍的估值,如果经济预期向好,明天可能就变成15倍估值,那我为什么不进来。既然这么多的钱在这个位置放进来,我认为是大家都对未来的预期看好。股市的走势已经说明了一切。”


“如果看长一些,看到今天,明年,后年,中国股票市场要走出来的这波行情,会超出所有人的预期。这次的经济已经完全超出了所有人的预期,而以前的经济都没有超出预测,加上这次政府的资金投入,这次市场超出预期会更离谱。”


一位投资总监也表示:“下半年震荡多一点,但是趋势是不变的。”


“很多人认为现在的行情是流动性驱动,没有业绩的支撑。然而,就像Climb The wall of Worry,担忧的墙,担忧的事情越多,反而爬得越高,没什么可担忧得时候倒是行情结束的时候,担忧得是什么呢?就是基本面。”


三个月后的经济指标一定比现在好


从实体经济情况来看,三个月之前的指标比六个月之前好得多,现在比三个月之前好得多,那么,三个月之后又会比现在好得多。下个阶段的利好一定比上个阶段多得多。


“讨论经济的复苏是什么形状没有什么意义,你说现在是V型、W型还是 U型?什么都不是。对投资来说,重要的是我们要去观测政策的指标,给了一个什么样的风向。下个阶段的经济指标是不是比这个阶段好,只要比这个阶段好,那么股市也是向好的。”


另一位投资总监认为:“至少今年没有看到任何迹象能表明政策的退缩,就算政策要调整,也是有一个过程的。我们的政府说话是算数的,不会今天一个基调,明天另一个基调。”


每一次危机都有机会


“三个月之前,可能没有人想到房地产有现在的表现。假如我们回到了2007年的经济状况,那么指数不过10000点就奇怪了。2007年政策对市场是打压的,利率、房地产、股票市场都是打压的。加印花税,发行大市值股票现在经济好转的幅度远远超出想象,而且现在所有产业的政策完全放开,中国股票市场20年的历史没有碰到过这样的环境,对股票市场来说是天时、地利、人和。”


“明年一定是高增长低利率,宽松的资金面和宽松的政策,这个环境在中国股票市场上就从来没有过。”


“中国的效率非常高,中国过去这几十年的经济政策没有犯大错。面对这次危机,我们的动作比谁都快,当美国在讨论要拿钱救经济的时候,我们的钱已经拿出去了。”


“危机,危机,每一次危机都有机会。在这次危机之前,中国之于世界一直处于一个被动的状态,经过这次危机,中国的话语权得到很大提升。”


“现在从没想过减仓。”


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