女私募自曝20年炒股历程

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导读:女私募自曝20年炒股历程 自称18年资产增值万倍,累计缴纳数千万印花税,看好证券市场未来1-2年慢牛走势 编者按:作为阳光私募行业为数不多的女掌门之一——红山投资执行董事李雅非为人低调,近期却因公司股东内讧事件而被推到舆论的风口浪尖,这对她的工作及生活带来很大的困扰。原本打算低调处理此事的她,终于觉得有必要站出来做公开澄清。日前,李雅非接受证券时报记者独家专访,讲述了她这二十年的股市投资历程,并正面回应了内讧事件。 今年正好是阳光私募女掌门李雅非进入股市的第20个年头,她说,“这20年给国家

女私募自曝20年炒股历程

自称18年资产增值万倍,累计缴纳数千万印花税,看好证券市场未来1-2年慢牛走势


编者按:作为阳光私募行业为数不多的女掌门之一——红山投资执行董事李雅非为人低调,近期却因公司股东内讧事件而被推到舆论的风口浪尖,这对她的工作及生活带来很大的困扰。原本打算低调处理此事的她,终于觉得有必要站出来做公开澄清。日前,李雅非接受证券时报记者独家专访,讲述了她这二十年的股市投资历程,并正面回应了内讧事件。


今年正好是阳光私募女掌门李雅非进入股市的第20个年头,她说,“这20年给国家交的印花税就有几千万元”。她总结,前10年自己获利主要取决于大胆、敏锐和幸运;而后10年,更加注重价值投资。


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1962年底出生的李雅非是四川泸州人,1983年至1987年间曾在泸州一所中学担任英语老师,红山投资“内讧事件”的另一方——王宇就是她当年的学生。1987年,李雅非应聘到泸化进出口公司,并于两年后被借调到深圳工作,住在深圳园岭,这是中国股票交易的诞生地。


1989年,李雅非看到园岭附近草坪上经常聚集许多人,有的手里拿着比A4纸略小的纸张,有的举着牌子,有的将小纸条贴在额头上在大声议论。她走近一看,原来比A4纸略小的是股票凭证,有深发展、金田、振业等品种,牌子或小纸条上还写着价格。李雅非当时对股票还没什么概念,但听说“买了就能赚钱”,她便开始留意股票价格变化,没过几天,这几只股票果然都暴涨了。


于是李雅非决定拿6000元试水,买了深发展、金田、振业三只股票。在提心吊胆过了一周之后,她惊喜地发现,赚了1000多元!于是她便开始在股市上不断买卖,经过股票的拆股、送股,到1990年底——仅一年多时间就获利超10倍。


回忆早年炒股生涯时,李雅非谈起一次惊险经历。那是1992年除夕前,她在广州出差,当时拎包里放着价值约10万元的万科股票,打算回深圳交易。然而,在前往火车站准备回深圳的途中,却遭遇三名持刀歹徒,抢走了她的包。她绝望地大喊:“还我的身份证!”待回过神来,身无分文的她立即跑去广州流花公安分局报案,公安局开了介绍信并给她回深圳的路费。一回到深圳,她就去办理股票挂失手续,从深圳沙头角到蛇口跑遍了各家证券营业部,用了三天时间才办完挂失手续。然而,她也因此意外而获利丰厚,当约三个月后股票补回时,所持万科股票已从5元左右涨到25元左右,她立即悉数抛出,赚了约5倍。


李雅非“打新”也得心应手,1991年、1992年深圳发行新股让她获利丰厚。1993年,全国各省市开始轰轰烈烈地发行新股,年初她在二级市场卖出所有股票后,在她指挥之下,她哥哥带队集中资金前往全国各地认购新股。她说,这一年她的“打新”收益高达10倍以上。


1993年2月16日上证指数创下1558.95点新高后,便开始暴跌至1994年7月29日的325.89点,期间她在市场上买入股票,因此出现了严重亏损,后来又继续补仓摊低成本。随着1994年8月1日“四大救市政策”的出台,仅过一个多月,上证指数重返1000点之上,她获得了可观收益。据她介绍,在1996至2001年的大牛市期间,她获利约6倍。所获优异业绩,为李雅非日后做私募打下了良好基础。


记者注意到,2005年到2007年,她的身影频频出现在健特生物(000416)、三联商社(600898)、航天通信(600677)和厦工股份(600815)等多家上市公司前十大流通股东名单上。


据李雅非计算,从1989年投入股市的6000元算起,到2007年初,她的总体投资业绩增长过万倍。而在过去的20年里,她投资股市的交易过程中所缴纳的印花税就高达数千万元。


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今年刚好是李雅非从事证券投资的第20年。她说,前10年她获利主要取决于大胆、敏锐和幸运。那时市场没有投资理念,经过10年的投资,她总结,对于好股票,可谓“长线是金,短线是银。”


李雅非认为,“在价值投资、趋势投资、技术派、消息派等投资方式都应以价值投资为主,综合运用其他的方法进行价值博弈而产生较大盈利。”因此,她在2001年至2005年的熊市中买了招行、宝钢等蓝筹股,每年几乎还能有约20%的收益,2005年至2007年的大牛市中,她持有的绩优股获利后,换成了“从公开信息能分析判断一定会重组的公司”,而后者让她的获利颇厚。


对于投资理念,李雅非认为,投资股票不是赌博,只要选择了好企业,“不管发生什么事件出现暴跌,只要是自己不用的钱,哪怕出现暂时亏损甚至巨亏,只要坚持下去迟早会获利”。万科、深发展、腾讯、汇丰、沃尔玛等企业就是最好的说明,因为好企业“不仅内生能产生效益,外生也能产生效应,如增发、配股及品牌产生的效应等”。对于一般投资者而言,只要选择了经营管理好、行业好的股票坚持长期投资,不用经常交易也一定会有非常丰厚的收益。


在谈到市场趋势时,李雅非认为,从中国近60年的经济增长周期规律看,是以每10年为一个周期,一般增长性恢复约需3年。而市场在2008年已进行了深幅调整,资金面上也获得了有史以来最大力度支持。从最近几个月公布的经济数据看,经济已出现了筑底回升,中国经济长期向好的趋势没有发生变化。因此,A股比全球主要市场的估值偏高属正常现象。只要经济指标继续向好,证券市场近1至2年应是慢牛走势。


李雅非部分股票交易清单


日期 股票名称 业务标志 成交数量(股) 成交均价(元)


1991.07.18-1991.12.23 万科 买入 20000 5.03


1992.05.26 万科 卖出 20000 25.8


1992.11.19 万科 买入 20000 16.6


1992.12.07 万科 卖出 20000 24.8


1993.10.18 延中实业 买入 50000 15


1993.10.21 延中实业 卖出 50000 23.75


1993.11.08 申华实业 买入 20000 28.8


1993.11.10 申华实业 买入 20000 30.2


1993.11.10 申华实业 卖出 40000 50


2002.04.09 招商银行 买入 569000 10.75


2002.05.09-2003.01.15 招商银行 买入 1134800 9.573


2003.04.09 招商银行 卖出 435600 11.27


2003.04.10 招商银行 卖出 354800 11.771


2003.04.11 招商银行 卖出 392000 11.837


2003.04.14 招商银行 卖出 352000 11.878


2003.04.15 招商银行 卖出 195000 12.295


2003.04.17 中国联通 买入 2300000 3.493


2003.08.18 中国联通 买入 320000 3.089


2003.12.05 中国联通 卖出 1550000 3.645


2003.12.08 中国联通 卖出 800000 3.696


2005.07.26-2006.12.25 健特生物 买入 3092550 2.23


2006.04.02-2006.05.14 健特生物 卖出 3092550 10.52


2007.03.02-2007.03.16 航天通信 买入 1447886 10.96


2007.04.25-2007.05.16 航天通信 卖出 1447886 19.64


李雅非再度回应股东内讧事件推荐一个理财投资讨论、钻研、交流、学习氛围很好的平台---上海时代证券投资有限公司—— www.110gp.com


2007年,在深圳股市圈内已有一定知名度的李雅非与朋友成立了深圳市红山投资管理公司,她出任公司董事长兼任投资总监。在几个股东退出后,她改任该公司执行董事,持股比例增至89%。她说,“成立红山投资目的希望通过事业把一些朋友联系起来延续友情,把投资做得更好、更有意义。”


2007年9月,红山投资与深国投(即华润信托)合作推出了两期阳光私募产品,即深国投·红山1期、2期。两只基金正式成立当日,上证指数是5393.66点,截至今年5月20日,上证指数累计跌幅为50.84%,而红山1期和2期的跌幅为29.68%、29.78%,仍大幅跑赢大盘。


李雅非在红山投资身上投入大量心血,她先后辞去了重庆房地产开发公司董事长和上海名龙公司的一切职务,注销了深圳银桥担保公司。据红山投资的员工反映,红山投资这两年的办公室费用都是由她个人垫付,她每天工作、学习十几个小时。尽管如此,她近期却因红山投资股东内讧事件而被推到舆论的风口浪尖。


日前,红山投资股东王宇向媒体爆料声称:“李雅非欺骗客户”,具体行为是:股东变动1年半才通知客户、管理混乱、老鼠仓以及靠消息炒股等等。


对此,李雅非向证券时报记者介绍了事情发生的主要起因:“一是目前红山投资持股7%的股东王宇,在今年3月份关于红山投资缴足法定注册资本金的股东会上表示不愿意交足相应部分的资本金;二是上海名龙国有资产经营咨询有限公司因一起经济纠纷案起诉了王宇的妻子,而李雅非此前曾任此分公司负责人。”这导致李雅非和王宇之间产生了摩擦。


对于王宇的爆料内容,李雅非认为只要了解阳光私募常识和实际情况就能清楚,王宇的说法并不成立。她说,目前国内阳光私募大多参考海外对冲基金模式,主要特点是核心基金经理在公司中占据绝对主导作用、监管约束少、信息披露程度低等、操作灵活多样。阳光私募基金采用多方监管的模式,往往还要求投资顾问“跟投”,这一点比公募基金还严格。


李雅非说,红山投资是深国投聘请的两期红山信托基金的投资顾问,深国投认可的是她的投资理念、经历和业绩,她也“跟投”近10%的份额,有五成的基金委托人是她的亲友。对于“老鼠仓”问题,她解释说,只有在公募基金或代理资金量较大的理财情况下才有条件产生,对于两期红山信托基金目前有限的资金量而言,就连对最小市值股票的价格都难产生影响,并不具备滋生“老鼠仓”的基础。另一方面,她作为持有红山投资89%股份的大股东,目前是公司法人、执行董事,在这样一家私有企业中,她的经营管理及招聘等事务均保持公开、公正、公平作风,而红山投资也一向遵守信托计划相关规定。


据了解,此事件对李雅非的工作及生活带来了种种困扰:有个别红山信托基金委托人日前提前赎回,甚至连她还在念小学的孩子也因受相关新闻报道带来的压力而不敢去学校。


不过让李雅非觉得欣慰的是,在内讧事件爆发后,许多红山信托基金委托人打电话过来安慰、鼓励她,有的说只要她在红山就跟到底。她说,内讧事件只是她人生中的一个波澜,今年,公司又引进了高级研究员,她对红山基金和公司未来充满信心。 (林 根)

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