资产证券化的通行步骤及相关要点

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导读:来源:信托法律网(www.trustlaws.net) 北京信泽金理财顾问有限公司的信托顾问经验表明,资产证券化的通行步骤大致如下: 第一步:找准可用于证券化的资产。[资产选择标准:未来现金流收入稳定] 第二步:对证券化的资产进行打包,构建资产池。[注意资产的同质性,并处理好技术细节] 第三步:选择可以担任SPV的信托、公司或合伙。[依法律而为之,选择最有效的“破产隔离”机制,注意风险防范] 第四步:证券化的资产包转移给SPV,并设立专门

来源:信托法律网(www.trustlaws.net)


北京信泽金理财顾问有限公司的信托顾问经验表明,资产证券化的通行步骤大致如下:


第一步:找准可用于证券化的资产。[资产选择标准:未来现金流收入稳定]


第二步:对证券化的资产进行打包,构建资产池。[注意资产的同质性,并处理好技术细节]


第三步:选择可以担任SPV的信托、公司或合伙。[依法律而为之,选择最有效的“破产隔离”机制,注意风险防范]


第四步:证券化的资产包转移给SPV,并设立专门的账户。[“真实出售”以切断追索权,注意税收和会计等重要问题]


第五步:对证券化的资产包进行技术改良,实施信用增级等优化策略。[资产评估和组合应审慎,信用的内部增级与外部增级应适宜]


第六步:准备发行证券,并进行信用评级。[信用评级应是持续的、跟踪式的,最大限度地保证客观性]


第七步:启动信息披露,完成发行证券的法律程序。[注意法定的披露期限与标准]


第八步:SPV将证券交由证券商承销。[确定公募与私募的相关策略]


第九步:证券商将证券出售给投资者,并将获得的价款交给SPV。


第十步:SPV将证券出售的价款转移给资产证券化的发起人。


第十一步:SPV为投资者的利益而管理证券化的资产以及证券等受托事宜。


第十二步:SPV监督资产证券化过程中的各个中介服务机构,并依合同履行支付报酬等义务。


第十三步:到期偿付证券,向投资者支付权益。[坚决贯彻投资者优先的原则]


第十四步:SPV依约处置剩余资产。


第十五步:特殊情形下的其他事宜。[具体问题具体对待]


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