中国民营企业欲购悍马 蛇吞象恐消化不良

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中国民营企业欲购悍马 蛇吞象恐消化不良




中国一家名不见经传的民营企业在美国通用(GMGMQ.PK: 行情)申请破产後两天,宣布有意购买旗下知名越野车品牌悍马.除了令市场跌破眼镜外,更带来重重迷惑.业内评价,这家民营企业蛇吞象的收购或最终仅为黄梁一梦.


四川腾中重工机械公司与通用汽车就出售悍马事宜近日已达成意向书.腾中公司方面表示,该项收购符合其发展战略.但大多业内人士提出质疑,花大价钱买回这麽一个"油老虎",又不参与具体经营,公司将来恐怕会"消化不良"


腾中公司方面的回应是,悍马品牌具有较强的发展潜力,亦符合腾中公司的发展战略.未来腾中将继续投入资源,支持悍马公司研发高燃油效率车辆及全球拓展计划.


"悍马,买它干吗呀?那麽大一个耗油的东西",国泰君安证券资深汽车业分析师张欣表示,"如果是上汽说我要买(悍马),可能又另当别论,但现在是一个不知名的民营企业,很难说,有不确定性".


他强调,关键是腾中收购悍马完成後,还要想方设法使其盈利,但实现这个目标难度较大.


目前协议最後条款尚待双方最终磋商後决定.若协议最终达成,这会是中国公司首次自深陷困境的美国车企中购入汽车品牌.


根据双方目前公布的交易条款,腾中重工将享有使用悍马品牌的权利并获得其关键高级管理层及营运队伍,并将承续与悍马经销网络相关的现行的经销商合约.


腾中公司目前拥有员工数4,800名,在国内声名不显,相对拥有24.3万名员工的美国汽车老大--通用汽车更是小弟弟.


三年前上海汽和南汽收购了英国汽车品牌罗孚(Rover)大部分资产.不过之後,中国车企收购海外同行大多仅停留在只闻楼梯响的阶段.近期曾有市场传言,吉利汽车(0175.HK: 行情)和重庆长安(000625.SZ: 行情)有意竞购福特(F.N: 行情)旗下沃尔沃轿车,吉利并购通用旗下的萨博等.东风汽车(0489.HK: 行情)和奇瑞汽车亦被提及有兴趣购买海外资产.


费钱不讨好


虽然收购後悍马管理层将继续管理这家公司,但腾中并不认为其仅仅是财务投资者."我们今後在发展方向、研发等方面,还是有机会合作的."


双方此次未透露该交易的具体财务细节.海外分析师预估收购金额可能在1亿美元及一些其他收益.


张欣估计此次交易金额可能接近2亿美元,"假设买进来,还要继续改造投资,将近20亿元人民币,你这家公司有没有这个实力?买了以後,背了个大包袱,把自己拖死了,何必呢?"


据腾中公司网站介绍,其成立于2005年,通过一系列并购成为一家涉足特种车辆、道桥构件、建筑机械、石化设备等产业的重工企业,2007年和2008年连续两年获得机械行业的纳税大户称号.网站未介绍该公司营收、资产规模等细节.参见详情请点选 (here)


受次贷危机影响,美国汽车市场需求大减,通用汽车去年净亏309亿美元,公司周一向美国破产法庭申请破产保护,公司计划剥离旗下部分品牌,包括萨博,悍马等.


意图不明


对于腾中收购悍马的意图,中国一家生产越野车的大型企业人士一直在说,"不太明白,为什麽会这麽做,将来肯定会亏损的呀!"


他进一步解释称,根据双方的初步协议,收购完成後腾中将保留悍马在美国的营运基地,那就意味着腾中公司无法将悍马的生产线移至中国来运营,那其高昂的生产成本仍降不下来.


而美国市场的需求未来不会立竿见影的好转,接下来有人或许会猜想,收购悍马是否有军方意图?因悍马越野车已是美国军方的老牌主力车型之一.但业内人士指出,此次收购应不涉及美国军用车辆的技术和生产,而且收购方是一家国内的民营企业,军方参与的可能性小.


"若用进口悍马来供给军队,那也太侈奢了吧!"有人感叹说.目前多数款进口悍马越野车每辆售价在100万元人民币以上.

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