水皮:三大强势特征如期而至

5月的最后一周虽然只有三天的交易,但是对于未来中国A股的走势却可能有着历史性的意义。


首先是完成了IPO重启的心理过渡。


5月22日收盘之后,中国证监会出人意料地在网站上挂出了IPO的修改征求意见稿,而且截至日期就在6月5日,正式文本公布之后即启动IPO,消息一出,舆论哗然,利好利空,莫衷一是。


水皮对待IPO重启的态度是一贯的,那就是只有市场低迷导致IPO失败的,还没有听说因为IPO重启而压垮市场的。因为,如果一个市场根本不能融资的话,那么这个市场本身就是一个无效的市场。历史数据也同时表明,中国股市七次暂停IPO,6次重启,无论是一周之内或者是一月之内,股指上涨的概率都在83%以上,唯一的例外是在2001年的11月29日,而那时股市正处在长达5年之久的大熊市的前期,大势不妙,更谈不上个股表现了。退一步讲,即便IPO重启是个利空,那么也是利空出尽,更何况IPO的预期是确定的,无非是早两月还是晚两月,是上证指数上了3000点还是2700点,如果3000点以上IPO就可以的话,难道2700点IPO后指数就不能上3000点了吗?


显然不会!


所以水皮说指数会低开高走,事实上也是如此,所不同的是,指数比水皮想像的走得还要硬,居然走出了100点的行情!


其次,确定了中石油(13.66,0.57,4.35%)泡沫制造者的地位。


股市的规律就是如此,担心什么,什么就一定会发生,期望什么,什么就落空。


5月23日的水皮杂谈只字未提IPO,是因为水皮认为在未来一段时间中,中石油将主导A股的走势,而国际油价的爆炒又会拉动中石油的油价,进而拉升中石油的股价,上证指数想不涨都难!中石油会成为A股下一轮指数泡沫的制造者。


上证指数从4月27日结束上一轮调整到5月27日最后一个交易日,正好历时一个月。指数从2405点涨到2688点,收盘收在2632.93点,涨了227点,涨幅是9.4%,而此间,中石油由11.72元起步,一路走高,收盘接近最高价13.66元,上涨的幅度是16.55%,涨幅要大于大盘整整7个百分点,这意味着这个过程是以大多数股票下跌为代价的,大多数的投资者挣了指数赔了钱,即使同为能源股的中石化,同期涨幅也只有7.3%。更可怕的是,这种情况恐怕不是马上就会结束的,相反,可能还只是开始。


油价的爆炒是不可避免的。事实上,一周之内,国际原油期货价格已经从61.50美元冲上了65.44美元的台阶,并且没有丝毫要调整的意味。尽管中国政府的发改委已经表态,成品油价格在端午节假日期间不会上涨,但是谁能肯定节后不会涨呢?根据公开的成品油定价原则,国际市场原油价格22日内平均价值波动超过4%,成品油价格就可以调整,现在距上次油价调整已经两个周期,而原油价格更是从40美元涨到65美元,涨幅达到62.5%,超过4%的15倍还多。


中国政府延缓成品油价格的调整自然有其道理。一方面,中国经济尚在恢复状态,对成品油的需求并没有那么大;另一方面,成品油价格在中国是涨起来容易降下来难,本身也没有充分下调,一个合理的价格更容易帮助企业控制成本,维护经济复苏的信心,但是,国际炒家会听中国政府指挥吗?


再者,金融危机的策源地美国市场的情况出现了微妙的变化,5月份消费信心指数远好于预期。克鲁格曼最新的观点认为,世界已经躲过了一次巨大的灾难,全球经济正在稳定,工业化国家两个月后GDP可能出现回升。众所周知,作为成功预言了金融危机的诺奖大师,克鲁格曼一向以乌鸦嘴著称,嘴里没好话,月初来中国演讲时还预言美国要结束衰退至少两年,但是在中国和东南亚走一圈之后,说法和观点都有所不同。更有意思的是,美国银行业在经历了毒资产的收购、压力测试和新股发行融资归还政府救援资金三个阶段之后,在毒资产的谈判上出现了并购双方都不愿意的情景。如果美国经济的前景比我们预期的要好,那么外围市场就会继续走强,A股的走强同样具有比价基础,毕竟恒生指数也好,日本东京指数也好,都在这一周创出了新高点。


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