揭密主力潜伏轨迹

等着我的股票涨停 收藏 1 2003
近期热点 换一换

在所有的技术走势中,V型反转无疑最令人期待。因为如果发生V型反转,无论是大盘还是个股都有较大力度的上涨,因此,这种走势也是市场持续低迷时,投资者十分向往的。在这种反转上涨过程中,个股表现通常非常惊人,涨幅非常大,而且在短期内就有急速的拉升。在这里,我们就大盘V型反转和个股V型反转两种情况进行分析。


就大盘走势而言,出现V型反转主要是前期股指过度急跌导致的,它能在短期之内出现惊人的上涨,最典型的例子是1994年和1999年的反转行情。此类行情往往在发生之前就有较大的跌幅,继之出现超跌,之后在一些利好消息的刺激下开始报复性反弹。也就是说,它是由于累计亏损巨大导致的、有内外双重因素刺激的反弹行情。而且,在初期阶段,市场几乎所有的个股全都出现大幅上涨的走势,不久之后个股走势分化,但会出现持续上涨的主流热点,投资者只要抄到了底部,就可以获得十分丰厚的收益。


就个股情况来看,V型反转更多是由于突发性利多引发的上涨,一般都是有改变上市公司基本面的重要信息突然公布,而在此之前其股价并没有特别的反应,在消息明确之后股价往往持续涨停。此类例子非常多,如历史上的国金证券、安信信托,以及近期的外高桥都是如此。其特点是利好属于突发性,事前保密性极强,因此当信息公布时,股价反应极为强烈。或者是之前股价虽有所反应但并不充分,因利好的力度极大,前期上涨不足以反映公司基本面的变化,当信息公布时,股价便急速上涨。当然,也有一些V型反转个股是技术上的炒作,是主力资金借助短期题材进行疯狂的拉升,介入的主力资金往往是快进快出。但一般说来,V型反转多数还是由于重大利好刺激而引发的行情。


投资者对大盘和个股的V型反转应区别对待。如果是前者,投资者一般都有充足的时间来进行个股品种的选择,而且此时几乎所有的个股都有机会,投资者可积极参与建仓。因为后市往往会快速拉升,会在相对较短的时间内完成一次力度较大的上涨行情,因此,初期就应介入;如果是后者,其机会比较难把握。因为许多个股往往连续涨停,不给机会,但涨到相当幅度、投资者有机会买入的时候,一般来说就是风险较大的时候。但此类个股有两种机会:一种是如果第一个涨停不坚定,投资者可积极参与;一种是当上涨一波后有短暂的调整,之后会再度发力发起第二波冲击,因此在中期调整时可积极介入。但此类情况不太多,因为它需要非常大力度的利好刺激。


总体而言,无论是大盘还是个股的V型反转行情都是可遇而不可求的,都具有突发性。但相对而言,对大盘走势的预测还有一定的脉络可寻,即股指往往跌到非常低的位置,市场被严重低估,此时只要有任何利好就会成为刺激市场反转的导火索,所以,市场出现超跌是大盘快速反转的前提;个股则要高度关注企业基本面的变化,关注可能发生的质变,但如果发现错了,应及早止损出局。(国盛证券)


泄密轨迹


“一对多”开闸在即 9只股泄密基金专户投资轨迹


6月1日是一个特别的日子,被国内基金业视为"革命性变革"的"一对多"专户理财将正式开闸。早在2008年的4月11日,基金专户就已经开始了入市实质运作,但"一对多"业务的启动将为基金专户带来实现跨越发展的契机。按目前扩张速度来看,基金专户很有可能成为市场的又一大"超级主力",在一季末所投资的9家"冷门股",已经为其带来不凡的收益。作为投资者,只有及时了解基金专户的投资轨迹,才能更为清晰地把握先机。


基金专户有望成"市场主力"


今年以来,A股市场走势强劲,政府振兴经济方案的不断推出以及宏观经济转暖迹象渐明,成为市场信心得以恢复的根本原因。随着A股市场估值风险大范围释放,机构投资者委托理财的兴趣明显增加,整个基金业的专户理财新拓展规模也在迅速扩大。


来自基金公司的信息显示,在2009年前两个月,就有5家基金公司专户理财业务的签单规模至少在3亿元以上,诺安基金、交银施罗德基金均拿下新的专户理财合同。其实,同期整个基金业的专户理财新拓展规模可能要远远高于这个数字。5月中旬,易方达公司签订了两笔金额分别为7000万元和5000万元的"一对一"专户合同,两个账户均托管在交通银行(601328)。易方达目前已成为专户签约单数最多的基金公司之一。国投瑞银基金目前又有一单专户获委托人3000万元追加投资,另一单委托金额为5000万元的专户资金已经到账,开始进入正式运作阶段。作为首批获得专户理财资格的基金管理公司,国泰基金自2008年5月签署并实际运作第一个专户理财账户后,一年来已连续签下大单,金额约十几亿元。


基金专户已现身9家公司


据最新披露的一季报显示,基金专户已在3家上市公司的前十大流通股股东名单中现身,其中包括华夏基金、工银瑞信等多家基金公司旗下的专户理财。另有6家公司可转债前十大持有人名单中也出现基金专户的身影。


厦门信达一季报显示,"华夏基金公司--农行--姚芝红灵活配置投资组合"首次现身该股十大流通股股东名单,持股厦门信达132万股,占该股流通股的比例为0.72%,该投资组合也是前十大流通股东中唯一的基金公司代表。此前,华夏基金旗下的"华夏基金公司--农行--北京泰德租赁灵活配置投资组合" 认购葛洲坝(600068)可转债225手;"华夏基金公司--工行--郭洧成灵活配置投资组合"在2008年12月现身于宝钢的可转债信息披露中。


好当家第四大流通股股东"工银瑞信基金公司--工行--特定客户资产管理"系今年一季度新进的基金专户,持有好当家股票299.99万股,占流通股比例0.8%。多数投资者看不上眼的"戴星股"也成为工银瑞信基金专户的手中宝,*ST中钨就是一典型代表。一季度末,"工银瑞信基金公司-工行-特定客户资产"新入驻*ST中钨前十大流通股股东名单,以100万股的持股量、0.69%的持股比例位列第七名。工银瑞信旗下的这一专户产品还现身于万科A的G2债券前十大持有人名单中,持有该债券张数约73万;还以4006.2万元认购新钢转债。


嘉实基金旗下的专户产品也很活跃。"嘉实基金公司--中行--王思勉投资组合"已认购四个品种,去年底以660万元认购招商地产(000024)50万股公开增发股;之前该组合还分别认购了118手葛洲坝(600068)分离交易可转债、521手江西铜业(600362)分离交易可转债、365手新钢股份(600782)可转债,申购资金分别为940万元、860万元、930万元。


基金专户投资收益超大盘


据本报最新统计,基金专户投资的9家股票一季度平均涨幅为54.69%,而同期上证指数累计涨幅仅为30.34%,跑赢大盘的股票共有5家;4月份以来,9家股票平均涨幅为15.07%,仍旧跑赢大盘11.72%的涨幅,且仍有5家股票涨幅超越大盘。基金专户大比例直接参股的厦门信达、*ST中钨4月份以来股价分别上涨34.6%、16.39%,分别为华夏基金、工银瑞信两家基金公司带来264万元、108万元的丰厚收益。


其实,基金专户极其稳定的投资运作早在去年就已有体现。在2008年大幅下跌的市场中,包括易方达、南方、交银施罗德、国泰基金等在内的多家基金公司的专户理财项目都保持了正回报。如交银施罗德基金公司曾于2008年5月与一家大型企业签订专户理财合同,受托管理1亿元资金,截至2008年底,该企业实际获得收益约为747万元,这在当年市场跌幅超过一半的背景下颇为耀眼。又如国泰基金,在2008年市场单边大幅下跌的情况下,其专户投资获得平均3%以上的正回报,并且今年以来,其专户投资也保持了持续、稳健的获利能力。


不可忽视的是,今年以来全球股市大幅反弹,A股上升幅度更是高达45%,偏股型基金几乎全部取得正收益,但基金专户由于持股仓位较低或延续了去年保守的投资思路(投资债券品种),收益大都落后于偏股型基金。业内人士对此认为,"一对多"业务的启动将为基金专户带来跨越式的发展,大规模的基金专户将放开手脚,重点布局看好的个股和板块,积极捕捉主题投资的机会,2009年完成30%的投资收益率不成问题。(证券日报 赵学毅)


市场“潜伏”热点发生变化 把握3点投资线路图


如果以影视片来做比喻的话,2008年,投资的最大主题是鼠年+贺岁片《色戒》。而2009年的投资主题则可谓是牛年+电视剧《潜伏》,体现出生活与投资不断交融,而投资需要生活中的积极态度和好的耐心:从‘煤”飞“色”舞,到“车”水“马”龙,资源、新能源等主题不断在资本市场百花齐放,只要是“潜伏”有耐心,就连那些大象般的金融地产股也能起舞,“石化双雄”也能雄起。


关注市场指数的变化,投资者会发现,从1800点到2500点,市场的“潜伏”热点在悄悄发生变化。如果说2500点是小盘股、题材股的天下,而2500点后,“潜伏”股的阵地则发生了较大的变化,逐渐转向大盘绩优股。寻找新的“潜伏”线路图,发掘那些估值和成长性都比较好的品种,就成为未来投资的制高点。


“潜伏”路线一:把握成长性好、增长清晰、微涨的大国企


“保八”成了中国政府2009年的一件大事。如果大国企、大盘蓝筹的业绩不增长,“保八”就是空话。中国石油(601857)、中国石化(600028)、工商银行(601398)、建设银行(601939)、中国银行(601988)、中国神华(601088)等大公司,大多数业绩增长在2009年是相对确定的。对这些大蓝筹而言,越是涨幅小,越需要投资者“潜伏”。


当地产股都涨起来时,万科A一直没表现,在8元多盘整,而一旦涨起来,近10个交易日上涨了30%。在油价不断上涨的过程中,一直“潜伏”的“石化双雄”也让“潜伏者”受益不少。年初一直不涨的苏宁电器(002024),后来在送股前后启动,一起来也有50%的收益。长江电力(600900)作为水电股的大蓝筹,2008年5月停牌后,上百只基金都计提了减值。本周复牌后,由于增发价与当前市场价相差不大,实际上给了“潜伏”其中的投资者较好的预期。


基于这种“潜伏”的投资逻辑,对那些越是不动,未来基本面不错的公司越需要耐心和关注。。


“潜伏”路线二:把握订单大增和业绩预增的公司


在市场重心上移的过程中,业绩和业绩增长将决定未来的空间和趋势。对于近期出现大额订单的企业,如青岛软控(002073)公布2.6亿元的跨行业订单后,公司股票在市场上也是表现积极。而能够跨行业拿订单,至少表明公司的核心竞争力在增强;再比如龙元建设(600491)要定向增发,增发价不低于6.9元,近期又中标“无锡世界贸易中心二期工程”和“红星美凯龙全球家具生活广场”,中标价为7亿元;中国南车(601766)的订单不仅到了深圳地铁、成都地铁,更是出口到新加坡,达16.6亿元,许多订单的交货日期为2011年和2012年。在外围环境不好的情况下,还能不断收到大订单以及长期订单,至少说明这些公司未来业绩的持续性有更多的保障。


对于提前业绩预增的公司,实际上给了市场一个确定性的投资逻辑。如中国石化半年报预增50%,思源电器半年报预增20%~40%,金融街(000402)半年报增长400%,这些提前业绩增长的公司,只要股票涨幅不大,也存在相应的“潜伏”机会。


“潜伏”路线三:把握增发和股权激励、资产注入的机会


当前市场还有一个“潜伏”的机会就是增发和股权激励、资产注入。由于上市公司增发价和股权激励价与二级市场挂钩,很多公司在项目完成前,不希望股价上涨,一旦项目完成后,这些公司对相关的一些利好就不再隐藏。如青岛海尔(600690)公布股权激励公告,公司高管持有1771万股,激励行权价为10.88元,有效期为5年。行权条件是每年的净利润增长率达到或超过18%,净资产收益率不低于10%。这些信息实际上给了投资者一个比较明确的预期。而公告前,该股股价半年一直没动,低于10.88元的行权价。这是否算一个“潜伏”的良机?


再比如许多增发的公司在增发前股价一直变化不大,像浦发银行(600000)公告增发价不低于18.7元,公告后,股价不跌反升;海陆重工(002255)公布增发,增发价不低于21.3元,公告后两个涨停板;烽火通讯公布增发价不低于14.18元,市价在增发价附近,开盘后很快涨停;天山股份(000877)公告增发15亿,大股东认购10亿,增发价不低于13.26元,而项目没完成前,股价一度跌到12元多。如果公司的基本面不错,行业又受到国家重点发展,是否可以在其中“潜伏”?


总之,2009年的市场在投资者不断犹豫和谨慎过程中往往有惊无险。按照《非诚勿扰》的逻辑,投资者只要本着积极的态度、从容的心态、坚定的意志,相信一定能把握住“潜伏”的投资主旋律,并从中受益。(证券市场红周刊 翁开松)


时刻准备


股基唱主角 今年来新基金募资超千亿


随着上周五两只新基金募集结束,今年以来新基金募资总额突破千亿大关,达到1012.9亿份。而且无论从发行数量还是募集金额来看,偏股型基金均成为绝对主角。


天相统计数据显示,今年以来公告结束募集的新基金共42只,加上上周五结束募集的国泰区位优势和诺安增利(净值,档案,基金吧)债基,年初至今共有44只基金成立。其中,偏股型基金27只,占新基金发行数量的近七成;固定收益类产品17只,占比逾三成,包括1只保本型基金、2只货币型基金和14只债券型基金。


由于股市持续好转,今年以来的基金发行市场与去年同期呈现出截然不同的情况。2008年,A股市场几乎呈现单边下跌态势,各路资金纷纷寻求固定收益类产品以求“避险”,债券型基金显得“风光独好”。天相统计数据显示,除2只QDII基金外,去年同期共计发行23只基金,其中,债券型基金占据主角,13只债基占比近六成,偏股型基金共计发行10只,占比逾三成。


今年以来的偏股型基金平均募集金额也远高于债券型基金。27只偏股型基金募集金额共计696.3亿份,单只基金平均募集金额为25.8亿份。14只债券型基金募集金额共205.3亿份,单只基金平均募集金额仅为14.7亿份。


从偏股型基金单月平均募集规模也可以看出,今年以来新基金发行呈现出逐步回暖态势。


1月份有3只偏股基金成立,平均规模为9.41亿份;3月份有10只偏股基金成立,平均规模为21亿份;4月份有10只偏股基金成立,平均规模为26.3亿份;5月份至今,共4只偏股基金成立,平均规模高达48.7亿份。当然,5月份基金平均募集金额“陡升”主要得益于长盛同庆(净值,档案,基金吧)可分离交易股票型基金首募金额达146亿元。


另外,近期新基金发行再现提速迹象。包括汇添富上证综合指数基金、金鹰行业优势、华富价值增长灵活配置、上投摩根纯债基金在内的4只基金,今日将同时“亮相”发行市场。(上海证券报 吴晓婧)


2600点新基金不建仓:现在不是买股票好时机


2600点新基金不建仓:“现在是卖基金的时候,不是买股票好时机”


2009年5月7日大盘站上2600高点以来,在两周多的交易日内多空之间一直在激烈搏杀,甚至在一日之内红绿之间翻脸不断。


2600点似乎成为基金公司纠结的点位。基金经理们在这个点位显得异常谨慎。因此出现一个怪现象,新基金大卖,但却迟迟不敢建仓。基金公司员工的自购大幅减少。更有一些老基金、券商自营资金以及私募获利了结,减仓锁定收益。


基金好卖,仓难建


今年A股市场的走强,使曾经挣扎在发行底线的新基金一改颓势。从年初的指数型、股票型和混合型基金,到最近的货币型和债券型低风险产品,再到创新产品,新基金首发已经全面回暖。


wind统计数据显示,截至5月20日,2009年以来共有38只新基金完成募集,平均募集升至24.2亿份,较2008年19.3亿份的平均募集规模增加25.6%。其中,偏股型新基金共有26只,为股市输送675.2亿元新增资金。


基金营销往往和基金投资是一对矛盾。在新基金狂发的同时却是基金经理们对建仓的迟疑和谨慎。


根据惯例,一般在新基金成立一个月以后,会进入集中的一个建仓期。可是到目前为止,3月中旬以后成立的新基金,仓位极低。wind统计数据统计,至5月中旬新基金净值增长远远低于同类基金平均水平,3月15日后成立的新基金单位净值平均增长1.4%,4月成立的新基金单位净值平均微长0.4%,后者单位净值几乎与面值同等。


据统计,3月份以后成立的共有16只主动基金,多数建仓显得较为谨慎。从其净值来看,变动很小,仓位极轻。


截至2009年5月21日,3月25日成立的兴业有机增长(净值,档案,基金吧)的净值为1.0010元,一周前即5月15日净值为1.0032。4月22日成立的融通内需驱动净值为1.0020元,同5月15日净值相同。4月24日成立的银河行业(净值,档案,基金吧)单位净值为1.0050元,也与5月15日净值相同。可见,三只新基金在区间内都没有明显的建仓动作。


这与两个月之前形成了鲜明的对比。今年一月份共有三只股票基金成立,分别为长城双动力(净值,档案,基金吧)、上投中小盘(净值,档案,基金吧)和汇添富价值。其中,上投中小盘(净值,档案,基金吧)和汇添富价值两只基金对市场明显乐观,采取顺势而为大幅建仓的策略,到一季度末股票仓位已经分别达到92.35%和78.23%。


“这是个卖基金的好时候,不是买股票的好时机。”一位新基金的拟任基金经理对理财周报记者感慨说。


或许是出于对该点位的谨慎,在新基金大卖的同时,基金公司员工自购金额却越来越少。其中,融通内需的员工自购金额为90.79万元,银华和谐(净值,档案,基金吧)的员工自购金额仅有5.14万元,海富通领先成长的员工自购金额甚至只有9882.12元;东吴进取只有公司自购3000万元,公司员工没有参与自购。


2600点审美疲劳 老基金谨慎减仓


在新基金延缓建仓的同时,一些老基金和机构也在逐渐减仓。


据银河证券测算,至5月中旬,宝盈系基金已出现了连续三周的减仓,目前平均测算仓位仅57.7%,即使剔除“宝盈鸿利(净值,档案,基金吧)收益”混合型基金的影响,其平均仓位也只有69.2%。华安基金公司平均仓位同样出现了连续三周的下降,但幅度相对温和,目前其平均仓位72.5%。


“到了现在这个点位,大家的仓位都不会很高了。”上海的一位银行系基金公司投资总监对理财周报记者说。


大幅减仓的还有一些券商的自营资金。“我们的策略是1800点全仓进入,2400点坚决减仓,2600点锁定收益。”上海一家券商的总经理日前对理财周报记者称。


因为券商的自营业务多数都是以经营目标为导向的,一旦达到目标收益,他们就会毫不犹豫地减仓。A股从年初1800点涨至2600点,涨幅达45%。很多券商自营收益远远超过大盘,他们的减仓举措自然是情理之中。


虽然是在减仓,但并不意味着基金对后市的看空。事实上,基金、券商、私募等对于市场的看法十分积极。甚至前期看空的一些投资总监态度也在转变。2600点只是操作上一个谨慎的点位。


“强势未改。”“没有结束。”理财周报记者日前两次短信北京的一家基金公司投资总监,问是否能过2600点这道坎儿时,他的回复十分坚定。


“市场上两种力量在博弈。”一位老十家基金公司分管投资的副总经理对理财周报记者说。“上涨的力量来自于流动性,流动性如此充裕,二级市场相对安全。但是前期对于企业盈利预期的失望情绪给市场带来了压力。”


以上人士认为目前2600点拼杀得虽然激烈,但“市场总体还是很强”。


中海基金则表示,“大额财政投入对经济产生的刺激作用正在逐步显现,而经济本身季节性特征所带来的环比提高加强了经济改善的预期;但随着季节特征的强化效用褪去,经济复苏的预期很快将面临更为全面也更为苛刻的检验。”


“实体经济的复苏进展如果未能及时赶上投资者预期的水平,股票市场可能会以激烈的方式作出反应,在等待进一步的宏观经济复苏证据时,以相对谨慎的态度进行组合管理应是更恰当的选择。”中海基金称。(理财周报 王小静)

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