有色股暴涨背后藏玄机


目前行情踏上2600点呈无趋势运行已超过两周多时间,期间,人们普遍把行情再上台阶的希望寄托在蓝筹股上。从丰裕的市场流动性角度上,大多数投资者希望蓝筹股能稳主大盘,使“蓝筹股搭台,题材股唱戏”的盈利模式能够得到延续,以便能“贪得无厌”地实现行情收益更大化;从管理层角度上,也希望行情的重心转向蓝筹股,一来可以行情涨得“名正言顺”,二来可以进一步提升投资者的信心,三来可以做实与做高行情的基础,使IPO的重启更有市场条件;从基金等主流机构层面上,蓝筹股本来就是防御性策略下“看家品种”,蓝筹股若有出色表现将能恢复“主流机构”之市场本色。显然,蓝筹股行情有着“众星捧月”般的市场条件,在5月上旬以金融、地产、钢铁、汽车“四大金刚”为代表也确实有所表现,但很快又恢复滞重的行情本色。这里的问题在于,小市值股可以由“题材+流动性”打破估值边界来驱动的,但蓝筹股的主要驱动力是实打实的业绩增长。



尽管目前“复苏”的经济背景已形成,但4月份经济数据显示复苏的程度还赶不上行情的进度。因此,需要与行情上涨相匹配的蓝筹股业绩还处在“这个可以有,这个真没有”的预期迷失状态。所以,5月上旬的蓝筹股行情只是估值相对低的补涨性质,更是因为题材股行情风险过高导致防御性资金流入的行情性质,还不能确定为蓝筹股春天已来临。从行情整体看,5月份上旬的蓝筹股骚动可视为经济复苏预期中的一次大周期骚动,行情是否具有真正爆发力,还要看下半年复苏程度的“成绩单”。




回到市场层面,下午有色金属板块走势有点出乎意料,尤其是铝业股出现了集体上涨的情况。


《有色金属产业调整和振兴规划》正式出台,龙头受益 4 月氧化铝进口暴增140.74%,未锻造铝出口下降近30% 国家统计局公布1-4 月基本金属产量数据,多为产量下降 国家统计局:有色行业一季度盈利转好 国内重启电解铝闲置产能200 万吨 有色金属板块表现??关注铝板块交易性机会 报告期(5 月11-15 日)国内股市波澜不惊,上证综指上涨0.75%,有色金属指数小幅下跌0.87%。上周《有色金属产业调整和振兴规划》正式出台。从政策力度上,《规划》把振兴铝工业放在首要位置,铝行业板块受到鼓舞,上涨0.21%。其余子行业板块受金属价格下跌的影响均出现回调。由于铝行业板块前期走势相对其他子行业低迷,在《规划》政策的刺激下,有望走出一段补涨行情,最近一段时期建议投资者关注铝板块的交易性机会。受外围股市及金属价格下跌的拖累,上周国外矿业指数下跌4.46%,市盈率12.21 倍


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