5.19私募内部交流传闻曝光

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导读:1、石化行业调整与振兴规划 中国证券网:国务院办公厅5月18日公布《石化产业调整与振兴规划》细则(以下简称《规划》),同时公布了《石化产业技术进步与技术改造项目及产品目录》(以下简称《目录》)。《规划》确定了四项基本原则、六个主要目标、十一项主要任务,同时制定了相应的十条政策保障措施。规划期为2009-2011年。 [点评]《规划》具体的措施包括化肥和成品油储备、信贷支持、鼓励技术研发和兼并重组等,站在一个比单纯的石化行业更高的位置上去看待《石化行业调整与振兴规划》,或许更清楚该行业的振兴意义,
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1、石化行业调整与振兴规划


中国证券网:国务院办公厅5月18日公布《石化产业调整与振兴规划》细则(以下简称《规划》),同时公布了《石化产业技术进步与技术改造项目及产品目录》(以下简称《目录》)。《规划》确定了四项基本原则、六个主要目标、十一项主要任务,同时制定了相应的十条政策保障措施。规划期为2009-2011年。


[点评]《规划》具体的措施包括化肥和成品油储备、信贷支持、鼓励技术研发和兼并重组等,站在一个比单纯的石化行业更高的位置上去看待《石化行业调整与振兴规划》,或许更清楚该行业的振兴意义,例如《规划》说原油加工量2011年达到40500万吨,化肥达到6250万吨(折纯),这些措施应该说不是为了提高石化行业的效益制定的,更多的是出于保障国家成品油供应安全和稳定农业发展的目的。《规划》中再次提到了“完善成品油价格形成机制”,这个方面发改委已经公布了细则,但是一个公布了细则但行政部门又不执行的细则其实是无效的。总体来说:《规划》更多的出于保障国家石化产品供应的角度出发的,受益公司主要是央企的大型石化企业和煤化工企业,本身对炼化、化肥、化工新材料等行业也构成利好。(该消息为行业中性偏利)




2、轻工业调整和振兴规划细则发布


中国证券网:18日轻工业调整和振兴规划细则发布,主要涉及食品、粮油、电池、皮革、造纸、发酵、酿酒、制糖、家电等轻工业。作为轻工业综合性应对措施的行动方案,规划期为2009-2011年。规划提出了十项政策措施:(一)进一步扩大“家电下乡”补贴品种。(二)提高部分轻工产品出口退税率。(三)调整加工贸易目录。继续禁止“两高一资”产品加工贸易。(四)解决涉农产品收储问题。进一步扩大食糖国家储备。支持企业收储纸浆及纸、浓缩苹果汁等涉农产品,缓解产品销售不畅、积压严重的状况。(五)加强技术创新和技术改造。(六)加大金融支持力度。(七)大力扶持中小企业。(八)加强产业政策引导。(九)鼓励兼并重组和淘汰落后。(十)发挥行业协会作用。


[点评]轻工业振兴规划的子行业基本与农民利益息息相关,根据国家扩内需的政策导向,为需求者提供质量可靠的产品,刺激需求,促进农民就业和增收,才能使轻工业振兴规划有效的运转起来。提高食品行业准入门槛,建立健全食品召回及退市制度,食品业违规成本提高,门槛提高将给食品企业带来扩张良机。家电行业在农村的空间还是非常大,已经开始的三个月的家电下乡能否有持续购买力,就看政策的持续性。从规划中看,家电下乡带动消费达到1.6万亿,是拉动经济增长的有效措施之一。但我们也应注意到,家电下乡政策的刺激后续效应会减弱,家电的主要需求在农村,释放一部分需求后,可能会因购买力不够而造成家电下乡需求减缓。(该消息为行业利好)




3、刘明康:严格实施二套房和多套房房贷政策


银监会网站:银监会主席刘明康指出,针对一些投机活跃的领域可能给商业银行稳健运行带来的风险,我们始终注意从源头控制信贷的杠杆率和集中度。比如,对于极易形成金融风险的房地产市场,坚持严格控制开发商贷款成数,严格实施二套房和多套房房贷政策,有效防范风险的聚集和扩散;始终坚持银行业体系与波动性较强的资本市场的风险有效隔离;加强资产证券化业务监管,引导银行业金融机构审慎开展资产证券化,防止房地产信贷风险通过证券化被放大。


[点评]银监会为了有效控制房地产信贷风险,曾出台一系列管理措施,例如,商品房项目资本金必须达到35%以上方可贷款(今年有松动的可能性)、二套房首付比例不低于40%及利率为基准利率的1.1倍,尽管在2008年房地产行业面临巨大挑战,上述政策也没有进行调整,可以看出银监会隔离房地产风险和金融风险的决心。2009年1季度新增信贷4.58万亿元,导致3月底各项贷款余额同比大幅增长了29.78%,而商业性房地产贷款余额同比仅增长了12.7%,其中,房地产开发贷款余额和购房贷款余额分别增长了16.3%、10.6%,远远低于整个信贷的增长速度,说明银行在房地产方面的贷款还是比较谨慎。但是,从刘主席的话中可以看出,管理层依旧对房地产行业可能存在的潜在风险,特别是对银行体系稳定的影响还是担忧的,严控信贷才会严控风险,因为按一般惯例,管理层越是提出严控什么,就说明什么已出现问题。(该消息为银行中性偏好、地产行业中性偏空)




4、发改委官员:坚信中国今年能实现经济增长8%


新华网香港5月18日电:国家发展和改革委员会财政金融司司长徐林18日在香港表示,中国内地2009年全年经济增长肯定能够达到8%,理由是第一季度经济增长超过预期,经济恢复的态势得到巩固,而政府也有足够的资源空间保证在今后几个月内采取更多措施刺激经济。


[点评]中国官员在对外交往中,对中国的经济增长充满了自信,而自信就是来自国家领导人对经济充满信心,自信来自国家投资基础性建设投资的“一揽子”计划与十大产业振兴规划开始在经济上显现成效,现在看来温总理的“信心比黄金更重要”的观点是多么重要的精辟与重要。今年第一季度GDP增长6.1%,表现好于预期,而且,目前每个星期都有刺激经济的措施出台,国家刺激经济的力度是有增无减,扩内需、保增长,中国还有足够的空间余地可以发挥,这是其它发达国家所不能比拟的。目前,唯一对中国经济增长不利且充满变数的就是出口,可以相信,只要经济没有真正出现好转迹象前,国家还会继续出台有利于保持经济增长的政策与措施。(该消息为市场中性偏好)




5、巴菲特押注银行股


CCTV经济信息联播:巴菲特旗下的伯克希尔□哈撒韦公司日前发布报告称,公司在2009年第一季度,共购入3.026亿股富国银行的股份。同时,还增持了 2.2%的美国合众银行股份。


[点评]巴菲特不是神,但巴菲特的投资方向却往往会在市场引起喧哗,这已是历来已久的事实,看看我们的A股市场,自从有了机构投资者,特别是QFI的加入,市场理念总是由他们变“戏法“来影响市场,2003年“五朵金花“的表现,直到现在都让市场津津乐道,除了QFII资金和信息优势外,他们独到的眼力和选股思路,有时我们不得不赞叹。现在暂不说”老巴“这次买入美国富国银行和合众银行成败如何?但当一只股票价格跌得面目全非,价值又被严重低估,我们控制投资风险的最好办法就是,从估值的”洼地“采集标的物,A股市场向来是题材的市场,但永远不要忘记价值也是题材,古语曰”风水轮流转“,在目前市场一些小盘股借慨念炒作沸沸扬扬之时,而一些业绩优良的大盘权重股却远远落后指数的涨幅,此时”老巴“的投资方向是否对我们有点启示呢?(该消息为市场中性)




6、新基金密集发行 偏股型基金唱主角


证券日报:随着华富价值增长和长城景气行业龙头2只混合型基金的获批,5月份以来获批的新基金数量已经达到8只,值得一提的是,除了上投摩根1只纯债券型基金外,其余7只均为偏股型基金。据统计,目前共有11只新基金在发,7只为偏股型基金,另4只均为债券型基金。


[点评]从目前市场行情运行情况看,确实有新资金运作的痕迹,或许是新基金进场运作,现在我们关注的是在先前老基金仓位接近历史高位的80%后,新的资金入市,其如何择股,这成为目前市场焦点,要知行情演绎到现在,许多个股较年初均有不同程度的飚升,后续资金挖掘个股能力以及操作风格,也就必然会影响行情变化,因此我们在欢迎新基金不断涌入市场同时,更应理性看待资金推动股价与上司公司业绩关系的变化,只有资源优化配置,维持行情健康发展的时间周期就会更长,这也是投资者最愿意看到的结果。(该消息为市场中性好)




7、道指涨235点 纳指涨52点


美股周一大幅攀升,标准普尔500指数挽回了上周一半以上的跌幅,道琼斯工业平均指数上涨了235.44点,至8504.08点,涨幅为2.85%;纳斯达克综合指数上涨了52.22点,至1732.36点,涨幅为3.11%,标准普尔500指数上涨了26.83点,至909.71点,涨幅为3.04%。纽约商业交易所6月原油合约上涨2.69美元,收于59.03美元/桶,涨幅为4.8%。6月黄金合约下跌9.60美元,收于921.70美元/盎司,跌幅为1%。


[点评]巴菲特购买美国银行股,引起市场投资者的跟风,导致美股昨日在银行股带领下大幅反弹,看来跟风不单是中国市场独有,美股上涨会给A股市场注如“强心剂”,A股市场高开的可能性较大,至于能否延续上涨态势,A股中的银行股是否也会领涨,这些都不重要,关键还是要看量能,原油价格上涨,说明全球能源需求开始反弹,可继续关注传统能源股的走势。




8、中国公布经济刺激计划一季度审计结果


中新社北京8月18日电:周一,审计署发布公告,在肯定中国经济刺激计划效果的同时,也指出了其中存在的问题。审计公告称,截至今年一季度,2008年底新增一千亿元人民币中央投资计划和预算已全部下达,2009年初新增1300亿元中央投资计划和预算基本下达。中国大规模的政府投入、大范围的产业调整和振兴、大力度的科技支持、大幅度提高社会保障水平,成效开始显现。一季度的经济整体表现好于预期。


审计公告介绍说,由于配套资金未到位、前期准备不充分,有些项目不能按计划及时开工,有的虽已开工但进展缓慢,一些项目已到位资金闲置,还有个别地方虚报到位配套资金和工程进度,个别项目用新增投资偿还以前年度拖欠的工程款,没有形成新的实物工作量。此外,个别高耗能、高排放企业享受了一些税收优惠。一些发展循环经济的企业,却没有享受到政府提供的优惠政策;一些扶持中小企业的政策操作性不够强,扶持政策的实施效果受到影响。审计公告还指出,一些基层银行审核把关不严,一些企业利用虚假合同和发票办理票据贴现,部分贴现资金被存入银行谋取利差,而未注入到实体经济运行中。


[点评]从审计署昨日发布的2009年第3号审计结果公告来看,中央促进经济发展的“一揽子计划”总体上得到了较好的贯彻落实,成效已现。但从所查出的四大问题所反映的实际情况来看则不容乐观,同时也必将引起相关部门的重视。个别高耗能、高排放企业享受到税收优惠明显与国家节能减排等宏观调控政策相违背,发展改革委、财政部等部门必将强化对后续新增投资项目的跟踪检查;而基层银行审核把关不严产生的违规则不仅影响了金融对实体经济增长的支持力度,同时虚增银行存贷规模,也加大了银行系统性风险,后续对票据业务贸易背景的真实性、票据业务操作的规范性以及假票据等方面现场检查工作将铺开,一旦发现未注入到实体经济运行的资金有可能进入了股市,就会提出审计意见和追究责任,这必将导致违规资金从股市中出逃,那么可想而之,高估值且缺少资金推动的A股会走向何方?(该消息为宏观中性偏好,市场中性偏空)




9、外汇资金来源和汇出管理拟放宽


中国证券报:国家外汇管理局18日发布的《境内机构境外直接投资外汇管理规定(征求意见稿)》提出,境外投资外汇资金来源范围将扩大,外汇局将对境内机构境外投资资金汇出的管理由以往的核准制调整为登记制。征求意见稿明确,境内机构可以使用自有外汇资金、国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产及经外汇局核准的其他外汇资产来源进行境外直接投资。境内机构境外直接投资所得利润也可留存境外用于其境外直接投资。


征求意见稿允许境内机构在其境外项目正式成立前的筹建阶段,经外汇局核准,可以汇出其投资总额一定比例前期费用,一般不得超过境外直接投资总额的15%。


[点评]这个消息与我们所常提到的“热钱”有关,由于金融危机的影响,热钱从中国流出,中国利用外资连续在下降,这一现象曾也引起国内各方的关注,或也采取了一些手段与措施,但不见成效。堵不如疏,放开外汇资金管理,反而会使外资进入中国的信心增加,因为只有来去条件放宽,才会减少外资流入的顾虑,一旦热钱回流,将会促进国内经济的发展。(该消息为宏观中性偏好)




10、食用油涨价几成定局


每日经济新闻:受国际油脂上涨影响,已持续走低近一年的食用油价格即将开始反弹。《每日经济新闻》昨日从益海嘉里粮油公司获悉,该公司将于近日调高旗下食用油品牌金龙鱼的出厂价,平均涨幅近10%。与此同时,其他油企也正着手提价。 记者注意到,除了食用油外,近日蔬菜、冰淇淋等食品价格也有抬头趋势。专家分析,这预示着我国经济正逐步走出通缩的压力。


[点评]目前,我国的食用油,特别是豆油,市场定价权在外资手中,中国已基本丧失了在这一领域的话语权,至于食用油反弹是否经济好转有关,那还不能肯定,不排除有投机成份在其中,因为大宗商品市场在以原油为代表的商品价格持续反弹带动下,都出现不同程度的上涨走势,食用油的上涨也就是说在情理之中,关注相关农产品股票。(该消息为行业中性偏好)




11、4月机构开户热情回落 大小非减持仍处高位


上海证券报:中登公司昨日公布的统计月报显示,4月市场持续反弹,大小非则趁机以较大力度减持,10.16亿股的减持规模环比尽管略有6.3%的下降,但仍维持在近10个月的高位。同时基金、QFII4月新增开户数环比明显回落,A股账户持仓比例也仍处于下降通道。


今年以来到4月份,A股大盘实现月线四连阳,当月沪指涨幅为4.4%,两市交投环比放量,大小非借机套现。数据显示,4月大小非合计减持10.16亿股,环比略降6.3%,但仍维持在去年6月以来的较高水平,其中大非减持4.11亿股,小非减持6.05亿股。


[点评]由于2008年熊市的大幅下跌,给市场上了一堂生动的投资者风险教育课,因而,越是大盘反弹越高,投资者越是审慎地看待市场,资金投入也很谨慎,开户数的不增反降就足以说明,毕竟宏观经济面还不支持市场反转,如果企业经营真的好转,宏观经济真正改善,“大小非”何必非要越账越减,决不是投机那么简单,但对于持仓帐户的减少,市场各方认识并不统一,也许市场会给出最后答案。(该消息为市场中性偏空)




12、5月四川水泥价格“掉头”下行


中国证券报:持续了一年多的500元/吨以上的高价四川水泥终于走下“神坛”。根据数字水泥网统计,5月上旬,成都地区水泥价格从4月份的520元/吨降至470元/吨,同环比降幅分别为7.84%和9.62%。


[点评]供求决定价格,四川水泥价格的变化,也在遵循市场规律,受灾后重建,四川水泥原有的市场格局被打破了,大量房屋设施与基础重建,使得四川水泥企业的顿时紧俏起来,由于供给的不足,水水泥价格不断盘升,企业也因此获得超额利润,但随着四川周边省市的水泥通过阶梯递进方式涌入四川,本地水泥产能扩张以及为阻挡外来水泥的继续大规模进入,执行“让利不让市”的市场策略,四川水泥价格开始回落,我们预计其价格在09年将基本降到我国平均水泥价格附近,估计为400元/吨以上,因此四川水泥业绩或许会出现前高后低。对水泥上司公司有一定参考价值(该消息为行业中性偏空)




今日消息相对不多,但对市场产生真正影响的消息还是存在的,石化、轻工业的振兴规划细则昨公布,昨日盘中已有所表现,对市场影响虽存在,但或已有限,因为对这些消息的反应市场已麻木。真正应引起市场关心的消息应该是“刘明康:严格实施二套房和多套房房贷政策”和“中国公布经济刺激计划一季度审计结果”,从刘明康的讲话中可以看到,银行对房地产的信贷管理开始加强,而非市场所预期的那样会放松,该消息对房地产板块走势产生何种影响还有待观察。昨日,国家公布了经济刺激计划一季度审计结果,结果会不会导致审计风暴,一切都很难料定,据《上海证券报》援引权威人士透露,银监会和央行对票据融资的检查发现了一些问题,在1季度新增的1.48万亿票据融资中,存在“空转”的现象,未流入实体经济的占比大约为20%。如果审计风暴刮起,通过票据流入股市的资金一旦撤出,A股市场能否支撑住,这才是我们应关心的话题

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