本周资金动向评述1208-1212

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导读:本周数据评述1213 [淘股吧] 上期观点回顾: 我们近期反复强调成交量的健康水平才是行情的生命线,均量线在500亿水平以上,至少可以支持一轮主题性行情。12月的上旬是相对安全的时期。此外,12月4日的能量中包含了机构的大幅回补,这是由少数几家大型基金翻多引起的,因此筹码在短期内具备有稳定性,2000点以上,只要交易量回调不跌破600亿元,后续的放量水平将决定反弹空间。目前国泰君安认为能够支持到2500点的反弹,那么意味着第二

本周数据评述1213

[淘股吧]


上期观点回顾:

我们近期反复强调成交量的健康水平才是行情的生命线,均量线在500亿水平以上,至少可以支持一轮主题性行情。12月的上旬是相对安全的时期。此外,12月4日的能量中包含了机构的大幅回补,这是由少数几家大型基金翻多引起的,因此筹码在短期内具备有稳定性,2000点以上,只要交易量回调不跌破600亿元,后续的放量水平将决定反弹空间。目前国泰君安认为能够支持到2500点的反弹,那么意味着第二组放量应在1500亿元左右,但我们认为需要后市的持续观测,也有可能实现不了,那么目标只是在2000至2200之间,但主题性炒做的时间可能持续较久。

总体上,多头机构在本周的多头进取心体现在回补金额与回补范围均有大面积增长,但主流金融股大体上在减持区间,此外前期主题投资四万亿的重建机会的机构,在下半周有明显的获利减持迹象。我们认为这种复杂的博奕心态反而决定了,只要有量能支持,原有的混沌多头局势就能够持续;但是具有明确成长前景的重建品种如果在整理后仍然无法进一步拓展空间,其它板块的品种之反弹期望应等而下之,因为至少到明年的第二季度,它们都要为消化高价库存的产能而努力。

本期实际情况:(12.08-12.13)

本周周线跌幅64点或跌幅3.2%,当周交易量由4210亿继续放大至4857亿,已超过本轮反弹的4560亿峰值。从能量分布上,上周五的机构比重16.79,本周五天的数据依次为:16.735、16.722、16.667、16.708、16.654,同时本周机构数据基本正常。整体上,本周机构资金转为相对均衡,前四个交易日净流入约32亿元,周五净流出约20亿元。

具体板块动向方面:399200地产板块,本周跌幅3.23%,与指数相当,低价地产股的行情在周末有部分基金开始获利了结。399190金融板块,本周跌幅同样也达到2.62%,机构整体上对银行股、券商股进行了局部回补。399120采掘指数前期一直偏弱,本周涨幅2%;399137金属指数跌幅4%。399110农林指数跌幅也达到4%,比我们的预期明显偏弱。399131食品指数,本周跌幅4.88%,是最弱的一个分支。先导指数中:399106本周继续强于沪指约0.6个百分点,说明全方位的超跌个股反弹仍然持续,轻市值个股要强于权重股;另一个先行指数399108周跌幅达到2.38%,比沪指强了1个百分点。总体上,先导指数暗示超跌反弹动能在衰退中,但仍然处于相对健康的情况下,后续量能的变化才是决定指数方向性的关键要素。


保险机构方面:(12.05-12.11)

600036+1.9;601328+1.1;600895+1;601939-0.4;601169+0.8;600736+0.7;600660+0.5;600000+0.5;601398-1.2; 600019-0.5; 600795-0.5; 601766-0.6; 600519-0.6

本期内保险资金净增持4亿元,相比上周净减持2.4个亿,重新转为多头。从现象上看,本周保资风格从前期的消极转变为相对积极,主要增持部位为9日3.5亿,11日0.7亿,而减持数量较小,体现为有大跌就加仓的特点。本周的主力多头是平安人寿,中国人寿相对均衡,多头部位主要侧重于银行、地产股。


基金机构方面:(12.05-12.11)

金融:601318+6.2;600000+6.3;600016+9.4;600036+1.5;600030+5.5;601166+5.2;601628+2;601169+4.5;600015+3.8;601398-0.9;600739+2.2;601328+1.8;601939-1.6 ; 601988-1.8; 600837-1.2

钢铁:600019+0.7;600005-11;600808+1.2 ;600231+0.6; 600782-1

能源:601088+3;601666+0.4;600348+1.6;600795-0.6;601808+1;601857-3;600011-1;601898+0.5;601001+0.7;600395+1;600997+1.1; 600236+0.8;600886-1.1;600995-1

电信:600050-10;600100+1.2;600271+0.6 ;600289-1

地产:600675+1.6;600325-1.1;600266+0.7;600641+0.5;600415+0.7;600153+0.8

石化:600028-10;600309-0.8;600143-1.3 ; 600176-0.8

工程:600583-1.2;601390-2.1;601186-3.4;600820+0.7;600582+0.4; 600068-0.7

交通:600026+1.5; 601919-0.6;601006-4;600428+0.8;601111+0.8;600009-1.6;601333-2.4;600004-1.7;600717-1.7; 600897-1; 600269-0.8;

消费:600216+0.7;600519-0.5;600518+1.4;600664+0.8 ;600750+0.5; 600439-0.5; 600713-0.9; 600085-0.6

机械:600089+4;600312+0.7;600875+0.4;600031-2; 600202+0.4;601766-1.4; 600835-1

有色:600362+1;600489+0.4;601899+1;600331-0.6;601168+0.8

农业:600737-0.3;600423+0.7 ;600598-2.2; 600251-1.6;

个别:600585-2.2;600550+1.1;600660+0.7;600425+0.6 ;600720+0.7;600195-1.3; 600686-1.2

本周基金行为整体净流出3.5亿元,同比上周净流入43.7亿元转为空头上升。但本周机构调整仓位中:金融类中证券、银行、保险均有大幅回流;石化类减持明显,前期炒高的工程类四万亿主题持续三周有资金流出,交通类连续四周遇到普遍减持,在本周减持幅度与范围均有扩大,并且波及到消费类品种,意味着宏观不景气预期影响到物流类、消费类、医药类品种。本周农业类品种有机构资金大幅流出;电信类也居于减持前列,能源类的煤炭总体大幅回流,地产类、有色类持续了两周的净流入,机械类总体上开始获利了结。上周我们提到:“但是具有明确成长前景的重建品种如果在整理后仍然无法进一步拓展空间,其它板块的品种之反弹期望应等而下之,因为至少到明年的第二季度,它们都要为消化高价库存的产能而努力”;从本周走向上看,重建类品种中的工程、铁路、水泥类在整理后率先向下调整,而仅有受益于铜价下跌和电网建设扩大的电网机械设备类仍然走势坚挺,也得到了机构的呵护。

从负面因素的影响序列来说,先是钢铁、机械、石化、有色、航运这些受宏观经济影响巨大的行业,在褪去牛市的泡沫之后,发现不能够用业绩高点的估值与泡沫加成来做长期定位,因此一年以来的熊市跌幅排行榜多为此类个股所占据;但是,当前所未有的恐惧也触及到消费、医药、基本交通、商业这一类所谓的防御型组合上,一个是前期机构持续抵抗使其定位相对高估,不跌就是熊市的最大利空;另外一个是市场当前是否反映了最坏的预期,例如明年一季度可能存在的大量的库存减计和投资减值,二季度可能继续恶化。为什么要关闭聚富数据,一个重要的原因是:我们可以发现机构在面对恐惧时,并没有超级优势,他也是常人的反映,或者投资规模决定了反映更为迟缓。从历史经验上看,熊市的末端最后一定是防御类品种受害,包括目前的债券类投资者,可能在明年就未必能够超过指数收益率。在混沌局面下,强调中长期内可确定的成长性是投资者防御外部风险的法宝,当然,也包括基本面恶化到极点的反转投资,这可能也是航运类个股本周重新得到配置的原因。短期来看,只要有成交量支持,那么个股仍然存在活跃的炒做,当然目前缩量后距离500亿的成交均量线已经不远;而机构持有的电气类品种,可以作为多头机构短期信心的一种象征。我们转为谨慎但并不全然悲观。

QFII行为:本期增持16.8亿元,比上周增持8.5亿元继续大幅增长。目前申万上海新昌+4.8亿;中金上海+2.2亿;此外,高华+0.4亿;中金北京建外-0.4亿,瑞银+9.8亿。主要是瑞银的抄底积极性急剧上升影响了数据。

自营部分:本周券商由上周空头2亿转为空头3亿,多头主力东海+2,申万+1.6;光大+0.5,华泰+0.5,空头主力海通-2.7,东北-1,仍然是包销的601727与600089部位;国信减持2亿,主要是相关铁路类投资个股,总体上券商本周空头大幅收敛。

小非及实体资金部分:整体上看,法人帐号在本周由127336大幅下降到126690。本周值得关注的是:宝钢系所在席位出现一新法人帐号增持600282达7300万元,可能是宝钢集团重新开始在熊市中购买钢铁股。汇金公司在周五继续增持601398达5300万元。601168的小非减持4亿元,600177减持600837也达4亿元,600674限售减持2.7亿,601318小非减4亿,600022小非减2.5亿,总体上,本周法人方面体现为借反弹积极净减持。


由于交易所的数据将在元月一日起停止更新,本人将在12月27日发布最后一期的周数据评述作为这一系列的完结篇,并向一直支持我们的朋友们致以深深的谢意。



本文内容于 2008-12-14 10:41:20 被shitno1编辑

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