农行A+H模式IPO募集资金规模达1710~2394亿人民币

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导读: 在股改时间表、IPO时间大致确定后,农行IPO募集规模也"浮出水面"。   有报道称,农行已初步确定A+H模式,预计IPO融资规模为250亿美元(1710亿人民币)~350亿美元(2394亿人民币)。   "这不是从银行新闻处(官方渠道)发出的信息。"昨日,农行新闻处相关人士对《每日经济新闻》表示,至于报道数据是否准确,要向相关部门沟通后才能确认。   农行股改提速   上述报道称,农行A、H股的销售比例,可能会是6:4或7:3。以农行最终集资金额2394亿人民币推算,则A、H股募集资金


在股改时间表、IPO时间大致确定后,农行IPO募集规模也"浮出水面"。

有报道称,农行已初步确定A+H模式,预计IPO融资规模为250亿美元(1710亿人民币)~350亿美元(2394亿人民币)。

"这不是从银行新闻处(官方渠道)发出的信息。"昨日,农行新闻处相关人士对《每日经济新闻》表示,至于报道数据是否准确,要向相关部门沟通后才能确认。

农行股改提速

上述报道称,农行A、H股的销售比例,可能会是6:4或7:3。以农行最终集资金额2394亿人民币推算,则A、H股募集资金分别为1436、957亿人民币,或者1675、718亿人民币。

如果农行最终IPO融资果真能达到2394亿人民币,该行将成为IPO募集资金最大的国有商业银行。前期,工商银行、中国银行、建设银行A+H募资规模分别为1700亿、1000亿和1200亿人民币。

截至目前,农行确认的信息只是,力争在几个月内完成财务重组;年底成立股份公司;明年下半年完成首次公开发行的技术准备工作,内地和香港均是上市地选择。

但昨日本报从农行上海分行获悉,为配合股改顺利进行,截至11月底,该行已成功完成辖内300多个营业网点营业执照变更事宜,表明农行股份制改造正在提速。

一银行业分析师对 《每日经济新闻》表示,在金融风暴冲击下,内地和香港新股市场当前的确很沉寂。在股份制改造完成后,农行即可以提早启动上市准备。"但明年年底能否上市,要看其资产质量能否得到市场认可。"

不良资产剥离挑战

有分析师认为,根据国有商业银行上市的正常程序,应该是先处理不良资产再IPO。农行2007年年报显示,该行不良贷款余额8179亿,不良贷款率23%。根据相关规定,按次级、可疑、损失类贷款拨备比例分别为25%、50%和100%的要求估算,农行需要的拨备金额可能高达数千亿。

"汇金注资也不足以解决拨备缺口,"上述分析师认为。在这个问题未解决前选择上市,吸引资金认购恐怕比较困难。

在分析人士看来,农行若寄望于短期内达标不良贷款率,引进战略投资者可能是最实际之举。"给予相对优厚的增持条件,吸引投资者参与"。

央行研究局局长张健华近期在中国政府网上表示,农行改革方案里明确要求以支农为主。如果农行想找"门当户对"的境外战略投资者,法国农业信贷银行可能比较合适,但其规模限制且受金融危机冲击较深,恐怕很难拿出真金白银。放眼国内,有能力拿出几百亿投资的机构亦不多。

虽然农行上市前的挑战不少,投资银行却早已垂涎于农行IPO庞大规模。如果以2394亿人民币计算,投资银行的运作收益将非常可观。

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