百年一遇危机对美元地位的影响

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导读:  美元遭遇严重考验,百年一遇的危机让很多人担心美元的前景。货币专家格林斯潘定义为“百年一遇”的言下之意,就是说现在的危机比1929年的世界性大危机还严重。发端于去年五月和八月的次贷危机,现在以演化为金融业危机,美国的五大投行现在已倒闭了三个。贝尔斯登、美林、雷曼兄弟这些名头,以前随便那个公司的投资决策和行为都可以影响一个国家和地区的经济发展趋势。可就是这样名声很“雷”的公司却相继倒闭了。   考评美元前景不能简单的就次贷或雷曼倒闭来下结论,应该从总体的美国经济和美元发展来评估。美国经济与美元可以说

美元遭遇严重考验,百年一遇的危机让很多人担心美元的前景。货币专家格林斯潘定义为“百年一遇”的言下之意,就是说现在的危机比1929年的世界性大危机还严重。发端于去年五月和八月的次贷危机,现在以演化为金融业危机,美国的五大投行现在已倒闭了三个。贝尔斯登、美林、雷曼兄弟这些名头,以前随便那个公司的投资决策和行为都可以影响一个国家和地区的经济发展趋势。可就是这样名声很“雷”的公司却相继倒闭了。

考评美元前景不能简单的就次贷或雷曼倒闭来下结论,应该从总体的美国经济和美元发展来评估。美国经济与美元可以说“胜也萧何,败也萧何”。美国经济的发展得益与二战后的布雷顿森林协议,自此以后美元就成为了最主要的国际结算货币。获得主要流通货币地位后,美国政府突然发现什么都不干,只要发行货币就可以进行投资和进口货物,这就是经济专业人士所谓的“铸币税”。便利的利益获得途径让美国疯狂,随意的战争(韩战、越战)\、扩军,美国好象有花不完的钱财。有了美元发行的魔术棒之后,美国再也不比担心财政赤字和贸易赤字了,一切靠发行美元解决。可是发行的美元多了,市场上意识到美元多了,很多国家和投资者就将手里的美元纸币转换为黄金(美元原来获得信任就是可以随时的将纸币转换成为黄金),结果美国的黄金不足支付其他国家的兑换要求。由此美国专家发明了“纸黄金”欧洲货币单位,也就是欧洲美元,只确认欧洲美元的价值而不承担兑换黄金的义务。

与黄金名义上的挂钩还是限制了美元的发行,也就是说美国要通过发行货币攫取财富收到限制。71年美国总统尼克松宣布美元与黄金完全脱钩,由于当时的国际环境只有美国的经济和货币适合作为国际的流通货币,因此人们无奈的接受了这样的事实。大家知道“通货膨胀”就是货币当局发行的纸币多于市场上流通的商品总量,也就是说货币当局通过货币贬值来攫取财富。美国政府在货币贬值和发行上面不是简单的让市场经济反应,而是人为的抬高初级产品价格,例如石油,美国就通过策划中东战争和石油禁运而让油价高涨。人为的抬高物价可以增加市场对货币的需求量,这就是美国政府消除市场上美元泛滥的方法。70年代后,美国的货币发行数据就成为比美国军事机密还重要的机密,为的是掩盖通过发行货币掠夺世界财富的秘密。这就是为什么美国连续几十年的财政赤字和贸易赤字还能维持经济平稳发展的秘密。

人们将次贷危机归罪于格林斯潘%1的低息政策,认为是低息造成房屋信贷泛滥。事实不然,日本实行零利率很长的时间为什么就没有这样的次贷危机发生?最基本的原因还是美国的货币发行。美国在2001年和2003年连续发动阿富汗战争和伊拉克战争,有很大的军事费用,而布什总统上任后实行的是减税的惠民措施来讨好选民,这些都需要大量的金钱。故技重施,美国还是实行美元的贬值计划。美国在外汇操控美元急剧贬值,令欧元与美元的比率从2002的一欧元换0.88美元贬值至2004年的一欧元换1.36美元。急速的货币贬值让投资者担心美国的经济情况,外资撤离美国。靠外资维持的美国经济不得不让美元升值回一欧元换1.2美元这样的比率。为了吸引外资美国政府只有不断的加息来刺激投资者。结果意外发生了,原来准备蒙骗各国投资者的“次贷骗局”因为高利息而提前爆发。

次贷危机发生后,由于中国经济的强劲表现稳定了世界经济,在各国担心,股市大跌的 时候是中国股市的稳定表现让次贷看起来没有大问题。这就让美国政府产生错觉认为可以随意的通过货币贬值来调整美国的经济状况。由此美元又进入了另一轮的贬值过程,从一欧元兑换1.3美元急速的贬值为一欧元兑换1.6美元。连续的急速货币贬值,让投资者对美国失去信心。美元现在再次回调到一欧元1.42的汇率水平,但已难以提高投资者的信心。资金的离去、美国的企业债和国债难以发行是美国的大问题,也是美元的大问题。

现今的情况不象71年尼克松时代,现在有欧元这样稳定的国际货币可以替代美元进行财富储藏和国际贸易结算,美国想通过贬值美元的办法来平衡经济预算看来是“此路不通”。毕竟国际流通货币要有信誉而且要求币值稳定,象美元这样不稳定的货币,各国在心里面已有自己的盘算,能够少用和少存最好。各国减持美元储备和减少购买美国债券又让美国的投行和金融业资金紧缺,结果又从次贷危机发展到了金融危机。投行的倒闭又会导致其他行业的倒闭。现在关键的保险巨头AIG,如果AIG救治不了,破产或倒闭则美国的经济金融链条将彻底断裂。

美元经过几次的惊险之后是否能够还维持国际流通货币的地位要看美国政府的态度。如果美国政府还希望通过美元贬值来平衡预算,则美元的前景是黯淡的。但美国已养成了大手大脚花钱的习惯,难以再缩衣减食的过日子。因此美元的贬值还是美国政府必然的措施,只要经济情况允许美国政府就一定会采取美元贬值的措施。美元贬值又会导致厌弃美元情况的发生,最终的结果是美元的失宠和退出。

美元的前景在于美元的信誉,而美国政府的行为又让美元看起来非常的没信誉不稳定。不采取谨慎的经济态度,只是一味的以政府高官来强调“维持强势美元”而实际让美元急速贬值是难以说服人们相信美元是有前途的。毕竟世界上还有很多种货币可以作为贸易结算和财富储存,美元并非唯一的国际流通货币。美国政府的错误措施将有可能令美元失去垄断地位。但“穷兵黩武”的美国有能有什么办法?长期积累下来的欠债终究是要还的,想靠玩虚的“空手套白狼”长期是行不通的。套用无间道用语“江湖上混,该还的总归要还”。结论是:美元将失去国际流通货币的垄断地位,而且这是一种必然趋势!因为美国已无力改变财政和贸易两大赤字这样的现实,也无法消除长期累积下的债务。只有货币贬值来削减欠债,但持续的货币贬值最终损害的是美元的垄断地位。

辛一山


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