雷曼兄弟公司的倒掉,对海外是一场“金融大海啸”,但对于中国来说也许是一个重新审视人民币“国际化”问题的绝好机会


美国第四大投资银行雷曼兄弟公司前天正式向法庭申请破产保护,这一举动掀起了海内外无法掩饰惊慌失措的“金融大海啸”。


为什么让雷曼倒闭?是美国监管思想发生了转变还是美国政府已经力不从心?中国将面临怎样的挑战?此时此刻,我们应该对突变的外部恶劣的环境做出清醒的认识!


针对雷曼破产和美林被收购事件,可以看出,在应对这场金融机构破产风暴时,美国政府已不能再进一步恶意投资其政府信用了拯救“两房”已经让布什及下任美国总统背上沉重的财务负担 !这次雷曼破产的最直接原因,从表面上看,像似美国政府拒绝提供信用担保;只能通过“休克”疗法,直接让两大投行雷曼和美林一个破产,一个被收购。如果救了雷曼兄弟,那就对早期出局的贝尔斯登“不公平”了,这也显示了美国政府危机处理的公正性,让外界感到美国市场的成熟性。


不过,美国实体经济将要面临的、无可避免的经济衰退主要是就业市场严重恶化 才是下一个真正的难题。在美国内需更趋疲弱的情况下,美国一方面必须要降低高油价,缓解通胀压力采取严格监管措施打击能源市场投机活动 ,给美联储预留出进一步降息的空间,及继续推动“弱势美元”下的出口。但另一方面,作为主权货币的美元及其美元资产,因为汇率和利率的下挫会导致资本的外流和全球美元资产的减少。


联系到王岐山副总理14日应邀出访美国参加中美商贸会谈,央行15日宣布降息“组合拳”,可以看到,中美这次在应对危机上首次采取了真正意义上的“联合行动”。


近期国际油价的大幅回落,可以说给央行采取降息“组合拳”提供了契机,但央行此次“救市”显得比美国更主动一些,同时更有针对性——一方面维护房地产市场健康,另一方面,政策继续向灾后重建倾斜,刺激西部发展,以提振中国内需。


从中美两国“默契的”集体行动可以看出,中国经济在全球的重要性日益突显;但这同时也显现出,具有世界第一外汇储备量的中国也被卷入了这场狂风暴雨之中,不得不开始思考缺乏国际地位的人民币“国际化”的重大问题。


需要看到,在全球经济面临更加复杂的环境下,人民币正迎来一个迈向国际化的“最佳机会”。从美元来看,“弱势美元”目前更符合美国基本面的改善,也是美国政府理性和无奈的选择;从欧元来看,由于高油价冲击了欧元区内需,强势欧元也影响到欧洲出口,再考虑到英国目前也面临房市急剧下滑的打击,欧元目前已难以独自填补美元衰落留下的空间。因此,人民币“国际化”也成了全球金融市场的共同愿望。无论是国内投资者还是国外投资者,都迫切需要分享中国经济健康发展的成果,同时也需要一个新的“避风港”,规避全球金融市场的动荡风险。


人民币如何逐步走向“国际化”这是一个战术上的问题,我们认为,只要我们战略上看清中国的机遇和挑战,那么,智慧的中国人民一定会找到突破目前对外开放制度“瓶颈”的好方法。比如,当中国金融机构在港发行的人民币债券获得热烈追捧的时候,市场需要一个更具信用担保的工具——政府债券。因此,在这个时候,中国政府可以借用四川特大地震灾后重建需要大量长期资金为理由,在国际上发行人民币国家债券。在美元信用被透支之后,全球各大央行机构势必减持美元储备,中国政府发行的国际债券,将成为人民币储备的可选工具。一旦人民币成为国际认可的货币,中国企业可以选择人民币报价,部分缓冲人民币升值对中国出口的冲击。而且,中国央行现在已经成立了汇率司,这为人民币国际化、汇率更灵活自由,提供了有力的决策保障。