奥运已不能作为做多理由,市场说了算

奥运已经不能作为做多理由,一切由市场说了算。前期地 震时许多股评大呼做多中国,并且以此作为抗震救灾的实际行 动,也确实忽悠了不少散户上当,而那时有一个刚刚推出实实在在的降低印花税的大利好,并且刚刚放出巨量,不少机构也进场了,只是后来感觉不对,许多后知后觉者还是落慌而逃。现在却完全不同了:


一,宏观经济不容乐观。


外围经济和市场的糟糕已经大大出呼我们政 府高层和市场人士的预料,虽然美股有所反弹,但是经济走下坡路已经是不容怀疑的了。已经公布的上半年国内主要经济、金融运行数据显示,我国经济增长出现明显放缓,然而通胀压力却依然存在。今年上半年我国实现国内生产总值130619亿元,按可比价格计算,同比增长10.4%,比上年同期回落1.8%。这也是自2007年二季度以来,GDP增速连续4个季度出现回落。就CPI来看,近两个月来CPI指标虽然连续回落显现出一定调控效果,但CPI增幅依然高于7%。经济增长放缓、通胀压力依然较大,从紧货币政策会否延续,成为市场人士十分关注的问题。尽管从目前到奥运会期间,宏观经济调控政策或许不会出台,但业内专家对奥运后的紧缩政策预期并未改变。较高的通胀压力意味着从紧政策难言放松。同时,经济增速下滑的趋势,也引起了管理层的重视,目前经济持续下滑的风险较大,从防止经济大幅回落的角度,预计从紧政策未来会加强其调控的灵活性,注重结构性调整,加强对于中小型企业的信贷支持力度,通过建立完善民间小额贷款公司拓宽中小企业融资渠道等。此外,6月份我国对油、电等资源类产品价格进行了调整,一旦资源类产品的价格持续调整,央行很可能会考虑通货膨胀率因此出现上升的可能。就下半年来看,宏观调控仍将成为影响市场走势的重要因素。


二,大小非解禁恐创年内高峰。


4月20日,管理层出台了限售存量股份减持的新规后,大小非抛售股份除了通过竞价系统以外,还有一部分是通过大宗交易系统完成,因此对A股资金的直接分流压力有所减弱。从8月份开始,中登公司每月公布的大小非减持量将有助于进一步分析限售股份减持股情况。因此,有分析人士认为,限售股解禁对市场的影响作用可能会低于预期。尽管如此,值得注意的是,8月份是今年限售股份上市数量及流通市值最大的月份。统计显示,8月份限售股解禁上市市值合计约2200亿元。而从近期大小非减持解禁限售股的情况来看,即便A股估值水平大幅下降,但并未减弱大小非股东的减持欲望。如近期最典型的案例白云山,其第二大股东自然人蒋菲,便在近期大量减持股份。其中,通过二级市场减持近1%的股权,通过大宗交易平台减持4.26%。大小非股东如此手笔的减持,在一定程度上也反映出其对后市的判断或许并不乐观。面对八月奥运盛会,相信管理层会继续吹暖风稳定市场氛围,否则在海外市场从入跌途的影响下,8月很可能跌破2500点的支撑.大小非真正减持或许不会像我们想象的那么多.但管理层不出台政策安抚市场的话.恐慌预期不会解除,探底是唯一的选择.


三,大量绩差中报将陆续亮相。


上市公司业绩,始终是影响市场走势的重要因素,但从各大券商对上市公司业绩做出的预测来看,都在纷纷下调盈利预测。7月和8月,是上市公司中报披露期,而8月份,随着越来越多的绩差股披露年报,或许又将对市场构成一定负面影响。今年一季度,A股上市公司业绩增速明显低于去年底机构一致预测的35%~40%的增长。近六个月机构持续下调沪深300公司业绩增长预期,预计今年上半年A股上市公司业绩增速同比将低于30%。今年1~5月份,全国规模以上工业企业实现利润10944亿元,同比增长20.9%,比上年同期回落21.2%。同时,1~5月工业企业主营业务利润率为5.95%,低于去年前11个月6.47%的水平。截至7月22日,共有746家A股公司发布中报预告,从预告类型分布比例来看,预喜公司比例由去年的79%下降到64%,上市公司业绩增长将明显放缓。因此,在今年8月,市场难以掀起业绩浪。


四,成交量太小,市场流动性面临考验。


成交量骗不了人。上周五沪指收盘报2865点,离3000点整数关口近在咫尺了,但正如前面的比喻,此时A股的“油门”根本没有放大,未来走势不容乐观。先来看看本周沪市的成交量,周一成交716亿元;周二成交663亿元;周三成交656亿元;周四797亿元;周五650亿元。“如此小的成交量,市场根本不可能迎来所谓的中级反弹。”一些资深券商研究员针对目前的成交量发表了以上说法。他认为,按照以往的经验,的确很难有大行情,甚至冲3000点都有困难。 大盘从去年见顶以来,一口气下跌到3000点以下,在此之前市场已经出现了两次反弹冲击3000点的行情,但都以失败结束,成交量成了大盘上涨的阻力。首先,6月23日到6月26日,沪指从最低2742点上涨到2931点,但最终无果而返,当时每天成交量维持在700亿元附近。随后7月3日到7月10日沪指又展开了一波,大举反弹的行情,指数从2566点上涨到2952点。当时随着指数的上升,成交量也得到了有效的放大,7月9日甚至达到了1081亿元,7月10日也超过1000亿元,本来在一片向好声中,都认为3000点指日可破,但从7月11日成交量却萎缩到712亿元,反弹行情结束。观望气氛导致成交量稀少。 目前又到了关键时刻,但本周的成交量似乎不具备上攻3000点大关的量能,那成交量不能得到有效的放大又是因为何种原因?其实最重要的原因就是市场信心严重不足,参与者稀少,导致市场成交极不活跃。比如一些主力机构,目前似乎不准备大举进入;同时,散户投资者主要是存量资金的进出,经过大幅下跌,资金已经大幅缩水,而要想吸引场外资金大举介入,目前已经基本不可能了,因为市场的赚钱效应已经完全没有了。加上8月以后宏观环境的不确定性,成交量少也在情理之中。目前很多投资者都在谈论“奥运行情”,但根据目前量能,实在是难以发动一轮中级反弹行情。


五,基金券商等机构总体上资金呈现净流出状态。


机构的“不作为”让人失望:主力资金进场只是一厢情愿,机构多是在表面上“维稳”,遇到高位甚至还疯狂地抛售。由于这些原因,大家期待的奥运行情没有出现,也就很好理解了。基金是卖出大于买入: 从上交所提供的数据来看,机构投资者中的主力“基金”,似乎没有理会“维稳”的声音,或者说至少是被动维稳。数据显示,近期只有少数几家基金在大举建仓,而且与去年牛市完全单边买入的局面不同,资金虽然是净流入,但卖出数量也同样不少。就拿最近5个交易日来说,基金1617是买入最多的基金,净买入12.12亿元,但其交易总额却高达35亿元,也就是说该基金买入23.5亿元,卖出总额也超过了10亿元。排在净买入第二位的基金1672,净买入5.34亿元,总交易额为18.87亿元,卖出额达到6.6亿元。而从59家基金交易席位数据统计来看,卖出仍然大于买入。首先从基金净卖出家数来看,最近5个交易日净买入的基金一共有26家,而净卖出的基金有33家,卖出大于买入;从所有基金净买卖总额来看,净买入总额为47亿元,而净卖出总额却达到了61亿元,总体来看是净流出了14亿元。其中基金1684、1607、1622、1613净卖出最多,分别为7.07亿元、5.04亿元、4.76亿元、4.13亿元。券商自营目前仍然以看空为主: 券商自营作为市场中一个重要参与者,进入7月以后,它们又有何新“动作”呢?通过上证所提供的数据来看,除几家大券商外,很多券商在7月份几乎没有任何动作。7月交易最活跃的中信证券自营营业部,在本月有多笔大额买入,单次买入中国平安超过5000万元的就有6次之多,7月3日一天狂买6.81亿元,位列买入第一位。除此之外,还净买入了中海发展、中国神华、兴业银行、大同煤业、金地集团等,另外中国人寿、海螺水泥、浦发银行、建设银行、保利地产等股票的买卖也很活跃。 除了中信证券外,其他券商多以卖出和无操作为主。海通证券7月份交易虽然十分活跃,但从交易数据来看,仍然是以卖出居多,比如卖出浦东建设3.96亿元,卖出金地集团1.16亿元。其他几家上市券商,在7月份基本无操作,长江证券最大的一笔交易是7月15日卖出科达机电1261万元,国金证券在7月份仅仅一笔交易,为卖出浦发银行4744万元,而有几家营业部没有一笔交易。从券商的态度来看,虽然有分歧,但多以看空为主。T字头席位则多为净卖出:在上交所的赢富数据中,有一类神秘T字头账户,它们是银行和保险机构的交易席位。T字头账户资金实力雄厚,它们最近又有何动向?数据显示,最近5个交易日,T字头账户仍然是以做空为主。最近5个交易日,有15个交易席位参与了交易,其中13个是净卖出的,只有2个席位是买入。从交易数量来看,卖方力量远远大于买方。卖出最多的5个席位分别卖出11.34亿元、1.92亿元、1.38亿元、1.26亿元、1.05亿元,而买入的两个席位分别买入了8534万元和123万元。T字账户向来以能准确判断大市为大家所称道,而在一片“维稳”声中,它们却选择做空,实在是耐人寻味。QFII反而象3500点时一样又抄底A股: 据中登公司公布的6月份统计月报显示,两市QFII结算净额为181.26亿元,比5月份增加了45亿元。而最近几个交易日增仓就更加明显了,从7月3日开始,QFII云集的中金公司上海淮海中路营业部已经累计买入交通银行11.7亿元,仅仅在7月18日就买入9.81亿元,而卖出总额只有2981万元,另外还买入了中国铝业2.79亿元,中国铁建2.51亿元,工商银行1.85亿元,中国人寿1亿元。另外一家QFII云集的营业部是申银万国上海新昌路营业部。从交易数据来看,大举买入是最近该营业部的“主旋律”,7月份以来买入交通银行4.1亿元,中国平安买入2.98亿元,中信证券2.77亿元,工商银行1.57亿元。通过上面的数据来看,市场中的四大机构,其中有三家目前还处于卖空状态。但需要说明的是,在“维稳”的背景下,基金等并没有大规模甩卖,从净卖出的总额来看,绝对值也大大的缩小。随着市场信心的逐步恢复,一旦基本面转好,主力资金进场也并非雾里看花。


六,技术上面临两难境地,但是向下的可能性随时间而递增。


底部是头肩底形态,顶部也是头肩顶形态,上周五没有能往上突破,也没能往下突破,继续保持这种形态,当然从走势图来看,清晰的发现:向下的突破可能性大于向上突破。最近行情明显的做了3个俯卧撑,2945-2695-2931,1次,2931-2566-2952,2次,2952-2656-2912,今天3个俯卧撑已经做完了,方向也非常明朗化了----2900就是高压区,一碰就就倒,目前在以2850为中轴的高位已经维持几天了,也就充分做好了高位跳水的准备了。



股市有自己的规律,政策只能够改变一时,却不能根本上改变规律。股市只有百分之五的人是成功者。而当你看到这么多人都以奥运作为持股买股的理由、而这个理由即将过去不存在的时候,你该做什么?股市是值得聪明人玩的游戏,但是进入股市的绝大多数人注定是为了牺牲自己、成就他人。即使他在工作中、在生活中可能是个很聪明的人或者精英。我们知道:如果把100个极其智慧的人关在一个狭小的空间里,这些人将不受思想,而是受情绪的指挥。目前的市场流动性在不断递减,空间越来越狭小,让我们耐心等待这个空间里“极其智慧的人”完全受情绪指挥时间的到来!!!


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