下半年投资策略:个股行业机会凸现 分批组合投资

下半年股市震荡的情况下,配置些债券型基金和货币行基金进行组合投资以分散风险也是非常必要的,在债券型基金方面,由于下半年紧缩的政策不会改变,纯债基的收益也不容乐观,所以建议选择投资范围较广、风险控制较好的债基。而货币型基金则会受益于资金面的紧张引起的货币收益率的上升,而且货币型基金的高流动性也有助于保持组合的灵活性。根此,我们向投资者推荐以下组合:

成长型:兴业趋势(50%)、华夏红利(50%)

稳健型:兴业趋势(30%)、华夏红利(30%)、鹏华普天收益(40%)、嘉实货币(10%)

防御型:华夏回报(30%)、鹏华普天收益(40%)、嘉实货币(30%)

兴业趋势:该基金一向强调顺势而为,通过对企业成长性趋势、股票价格趋势以及行业景气趋势的多维分析,精选个股。通过各种趋势的相互印证,有助于及时发现投资机会,同时也有助于提醒管理人及时止损,降低经验判断导致的失误概率。正是基于该基金较强的风险管控意识,灵活的操作风格,突出的选股能力,我们可以看到该基金不论是在07年10月16日前单边上涨的牛市还是之后为时五个多月来的大幅调整阶段,其业绩均处于同例前14%,真正做到了牛市求进,熊市求稳。

华夏红利:该基金在实际操作中贯彻分散投资的原则,在行业配置和个股选取方面均体现出较低的集中度,对风险的控制非常严密。2008年以来,基于对宏观经济谨慎的判断,该基金较大幅度地减持了股票仓位,一季度末已经降低至68.31%,接近股票型基金60%仓位的底线,同时在大类资产配置和个股布局方面根据市场形势适时做出调整,因而在震荡市受损较小。在行业配置上该基金减持了与宏观经济周期相关度较高的行业,增持了通信设备、化工、医药等行业,中短期来看,这几个行业或受益于电信重组、或受益于医疗体制改革,或受益于国际原油高企,业绩增长明确,均具有良好的投资价值。总体上看,基金管理人的市场感觉敏锐,自下而上选股的特征突出, 同时其分散化的行业配置有利于规避市场风险。作为金牛基金公司华夏基金旗下的明星基金,显然是值得长期持有的。

华夏回报:该基金最大的特点就是偏好分红,成立以来累计分红40次,是分红次数最多的一个基金,对投资者来说,落袋为安是一个较好的防御性措施,而分红在一个震荡的市场环境中可以是适当降低风险,这也是该基金在07年10月以来的调整中表现出色的原因之一,在操作上该基金保持了较低的股票仓位,中等的行业集中度和股票集中度,以及稳健的选股理念,这都有助于其将风险控制在较低位置,近一年来其表现出高收益、低风险的特征,是防御型投资者不错的选择。

鹏华普天债券:该基金虽然可以20%的比例投资股票市场,但其股票仓位却从未超过1%,投资对象也仅限于风险较低的新股,其对风险的重视可见一斑,长期以来收益表现平稳,年化波动率在同类基金中位于较低水平,经风险调整后的收益(sharp指数)持续位于前列,尤其是07年以来这一指数在所有债券类基金中位居榜首,可以说以较低风险获得了较高收益,是一只值得拥有的债基。 (资料来源:基金买卖网)


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