通常专家们爱用市盈率(PE)来衡量股票的价值,今年不断有专家说现在动态PE是多少倍,已经很合理了,但股价仍然照跌不误.为什么?因为现在的市场变了,变的更复杂.所谓动态PE实际已经没有意义了,因为你已经不可能估计出今年上市公司的整体盈利水平是多少.今年由于国内和国际经济环境的严峻,上市公司的盈利水平肯定出现下滑,而且会随着时间出现大幅波动.很多以前业绩良好的公司由于主要得益于投资收益,今年业绩大幅下滑是不可避免的.而更多公司由于原材料和能源价格的大幅上涨,不仅已经谈不上盈利,还会出现亏损.从很多公司上半年的业绩预报已经反映出来这种趋势,而下半年情况很可能更糟,那么08年上市公司的整体盈利水平将出现大幅的下滑.既然你不能盈利了,还谈什么市盈率.那么我们应该以什么标准来衡量A股的价值呢?只能用市净率.