回顾股市十几年几起几落，都伴随着成交量的异常放大和缩小，同时也伴随着牛短熊长的走势。按照改革开放30年的经济发展态势，我们的股市应该走出如美国、香港那样稳步上升的形态，为什么中国股市却与其他股市会有如此大的区别呢？

中国股市很注重“成交量”这个概念，虽然同属技术分析的范畴，重视程度远高于其他技术流派。股评动辄就拿成交量说事，虽然机械也不失其合理性。究其原因，中国股市存在将近18年，依然没有脱离资金推动型的运作模式。这里诚然可以说是投机盛行，高换手的原因，究其根源，都是资金惹得祸！

我对中国股市资金进行下简单的分类，分类不算严谨，也不完全合适。只是想通过简单的分类，勾画出股市资金流动的面貌，进而通过资金的进出，来把握市场的宏观走势。目前中国股市大体有几股力量：

1、散户。个体户，数量众多，个体规模很小，操作水平良莠不齐，形不成合力，只能随波逐流最终沦为别人的盘中餐。

2、券商。这部分资金属于企业性质，经过十几年的整合发展，个体规模较大，影响力深远，与市场各方面建立广泛的关系。个体操作手法老到，调研充分，运作业绩与自身息息相关。属半国家队性质。

3、公墓资金。今天看到有位网友对其评价为后知后觉，我以为然。此类资金个体与群体规模和数量众多，但也是运作最不成功，问题最严重、最复杂的主力资金，经常扮演这不光彩的角色。比如，运作责任心不强（可转债过期）、职业道德败坏（老鼠仓）、掩护自营出货（高位增持蓝筹）、砸盘为其他资金做嫁衣等等。什么时候对其都要高度戒备。

以上三种是股市的常态资金。虽然具有一定的规模和影响力，可以制造出局部热点，但也不足以掀起什么滔天巨浪来。真正对市场起决定作用的还是下面几种非常态资金。

4、社保基金和神秘资金。标准的嫡系部队，对政策把握准确，往往在关键的历史时刻现身。此类资金只赚不赔，我们除了万分敬仰，还能如何。

5、私募基金。个人认为，这是目前市场上盘感最好，操作技术最精到的。长中短样样精通，人脉广泛、消息灵通，可以说个个都是精英。从业者多是各券商、公募基金中培养的佼佼者，羽翼丰满后，自我创业。

6、企业资金、各级政府财政资金等。数量极其庞大，运作方式也各不相同。公募基金、私募基金、专项理财、自我运作等多种渠道进入股市。

7、民间游资。这类资金是市场上最活跃的资金，追逐利润最大化为最终目的。楼市、古玩、邮票、茶叶。。。。。。什么可以赚钱的就做。操作手法就一个字：炒！

非常态资金由于性质决定了运作理念与常态资金的不同，对资金的安全要求异常严格，对利润的要求也非常苛刻。在安全与利润不具备极大的吸引力时，此类资金都不会轻易进场。

如果这种分类有其合理性，就不难解释股市中的很多问题。为什么股市总是牛短熊长？为什么股市中的资金有时一夜之间会神秘出现和消失？为什么一级市场会有如此庞大的资金？为什么基金总体收益还不如大盘涨幅？

每次股市在熊市末期，股价及其低廉，成交异常萎靡。这个时候，市场中的常态资金已经无力扭转颓势（如果有能力也不会如此低迷）。配合政策的春风，或者哪怕是一点若有若无的利好，非常态资金开始进场，成交量开始放大。随着指数走高，作为市场后知后觉的散户热情被激发出来，新股民开户，老股民加仓，一片皆大欢喜人人赚钱的大好局面。各路资金各显神通，成交量不断放大，指数不断创新高，直到某一时刻，非常态资金赚足既定利润，逐渐退场，公募基金作为后卫开始脱颖而出，利用手中资金继续做高股指。当各方资金提取完最后利润后，公募基金反手做空，结束一轮牛市。行情结束后，各方都是获利者，除了散户！

股市是个利润在分配的场所，可惜的是被分配的往往是散户。

资金会回来吗？

----会的，追逐利润是资金的天性。

什么情况回来？

----当满地黄金的时候。如果非要量化，蓝筹市盈率10倍以下，破净比比皆是。

什么时候回来？

----三年不出手，出手吃三年。先看三年吧。

顺便说一个笑不出来的笑话。我曾经和一个朋友开玩笑的时候说，如果散户财富积累的速度快一倍，熊市调整的时间就短一半。否则不足以喂饱那些大鳄们。

此文纯属个人揣测，望各位高手多多指正！

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