装甲掷弹兵杂文集 第一章 金融 调整结束了吗?

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这次国内A股市场开始了一波大的调整应该说已经得到了公识,这次调整的幅度也很大,目前已经达到1000点左右,和5.30调整已经相差不多了。我想分析一下这次大调整的原因,并且展望一下后市的发展。

首先,美国国内经济形势十分严峻,次级债务问题并没有得到有效的解决,而由于美国经济对全球金融市场的影响,不可避免地要波及到周遍股市,香港、日本、台湾同时出现回调。其中以香港恒生指数最为受害。按照目前的情况分析,市场人士之前普遍低估了次级债务问题对美国乃至全球经济的影响。我认为其将来的发展方向目前也不明朗。但是可以肯定的有几点,美国经济必将受到重大拖累,各种经济数据不会好看,特别对明年美国经济的走势,包括美联储主席在内的专业人士都已经发出了警告,我认为这个问题会继续影响世界各国股市,必须等到次级债务问题彻底解决才能摆脱这种困境,这需要相当长的时间,仅仅重新树立市场信心就要花费不少功夫。还有一个值得关注的就是美国大银行的业绩,拿花旗来说它已经准备采取分割业务,裁减员工等手段来减少这次危机所带来的冲击了,因此至少也要等到这些银行和基金公司稳定下来以后,才能断定次级债务问题已经得到圆满解决!

美圆在持续贬值,现在看来是美国在积极主导的,他们希望自己的货币持续贬值来冲淡危机所带来的损失,我们要认清这个问题的实质,不能盲目一味提升人民币的汇率,毕竟我们没有直接受到这次次级债务问题的牵连,但是我们也不能替别人的损失埋单!希望我们的管理层注意这个情况,虽然我们越来越快得融入世界经济体系,但是其中的风险我们也要考虑到,并且做好充分的准备。

石油价格又是一个因素,美圆的贬值就直接推动了石油价格的上涨,其实大家都知道,目前的世界是不缺少石油的,我怀疑石油价格也有认为抬高的因素。石油这种基本生产资料的涨价会直接影响到世界各个国家的经济发展,而美圆因为已经贬值,所以可以对冲部分损失。

以上这些国际因素都是不利于我们宏观经济面发展的,我认为这是影响我们A股市场调整的外因。

还有内因,之前经过十一以后的暴涨,股票价格已经进入了比较高的区域,虽然说泡沫已经快破了我不同意,可确实市盈率已经比较高位了。这是一个实际问题,毕竟没有经过充分调整就一下子在一个月内上升这么多确实非常危险。

另外我们要注意,很多热钱在不断通过低下和非法渠道进入香港和内地的股票交易市场。我私下猜测暂时停止港股直通车可能就是一个临时的应对措施,香港市场比国内要开放很多,许多资金可以很早就布局推高香港股价,然后等到内地资金推高,他们可以乘电梯。我想我们的管理层也不会这么傻,帮别人白白抬轿子。因此在宣布这个暂缓直通车的消息后,香港股市立刻下跌,我反而认为这是个好事,这些都是多余的泡沫,趁早赶走这些泡沫倒是一件好事!除了香港市场有热钱,谁又能保证内地没有这种现象呢?这些热钱看到国家在采取措施赶走香港的热钱,所以一时感到恐慌并且主动大规模撤离内地市场也不是没有可能!

对于今后一段时期的走势我认为可以做如下预期,首先短期仍然以调整震荡为主,不排除小规模反弹的可能,但是不会改变整体格局,大盘还有可能向下寻求支撑。其次长期来看,考虑到我国经济持续发展的局面没有变化,只要控制好CPI,明年应该仍然是一个整体牛市的行情。

以上是个人意见,希望大家多提宝贵意见!


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