(转贴)好好算一笔账

好好算一笔账


我们须对投资,好好算一笔账。


一、“短线”的“胜算”


A、短线的保本收益率


若某投资者每次全仓进出一支股票做短线,一个月做二次全进全出的操作,我们来算一下,该投资者一年要赚多少利润才能“保本”


1、每次买卖费用


单边费用明细:交易印花税0.3%,平均佣金0.2%,其他各项杂费0.05%;


单边费用总和:0.3%+0.2%+0.05%=0.55%


双边费用:0.55%*2=1.1%


2、每个月做二次全进全出短线交易费用


1.1%*2=2.2%


3、一年交易总费用


2.2%*12=26.4%


4、计算年均通胀因素的“短线”保本收益率


26.4%+6%=32.4% (当前年均通胀率约6%)


以上数据说明,经常全仓进出短线的人,每年必须赚33%以上,才能保本,而这个数以下,都在为国家和券商义务劳动。国家和券商感谢你们。去年大牛市,很多人忙来忙去都不赚钱,何况33%,省省吧。


B、短线的“胜算”


以周五平衡市为例,两市涨停共22家,涨幅超5个点共2板计70家左右,现两市交易品种共计1662支股票,我们来算一下在前一天捕捉到这些个股的概率有多大:


22/1662=1.32%;70/1662=4.2%


也许你以为这种概率能捕捉到?


那么我举个六合彩的例子,六合彩前几年从香港传到大陆,很多人乐此不疲,你知六合彩的命中概率有多大吗?1/49=2.05%,对了,该命中率与周五平衡市捕捉到6个点以上的股票概率相当。


那么你可以去问一下,


买六合彩的彩民有多少人最终,我说的是“最终”——赚钱,


答案是几乎没有。


那么结论出来了,在象周五这样的平衡市当中,乐此不疲地捕捉短线的“高手”们,最终,(我说的是最终,不是偶尔),有人能赚钱吗?自己想想吧。


平衡市尚且玩短线不能最终赚钱,何况近期大盘动不动就来个全线跌停,谁又能赚到短线的钱呢?而且,往往亏损率最大的,就是这些频繁进行短线操作的、亏了钱不服输杀得双眼通红的投机客。醒醒吧。


至于说到行情走好时,短线确实赚钱比较爽,但回过头来一看,行情走好时,短线还是不如中线拿住股票好,因为你会发现跑来跑去,始终踏不准节奏。你以为有人踏得准吗?除了股评吹到天上的牛,没有人(nobody)。


二、数据最能说明问题,且最能使人如梦方醒。


1、股民、机构的盈亏状况


即便是2007年从2700涨到6124点全年收于5300附近指数升96%的大牛市当中,据网络统计印象数据,到07年底,所有股民当中,获利的仅46%,有一半以上的人不赚钱,跑平跑赢大盘的投资者,仅7%左右,亏损达3成以上的,有20%左右。基金业在07年底的印象数据是:50%的基金收益率与指数接近,15%的基金跑赢指数,其余的35%基金跑输指数,亏损的基金也有,但数量较少。


这还是07年年底的数据,如果放到现在来看,从07年年初2700点起,到本周收盘3500点附近,即便不做统计,我的估计情况是这样:80%的股民亏钱,15%的股民保本,5%的股民还算是盈利的;其中,亏损率在30%左右的占到总数的50%,亏损率达50%以上的投资者占总数的30%;盈利的股民当中,仍能保持一倍以上收益的股民,仅占1%左右(其中就包括不少跟我长期合作的客户)。


而随着蓝筹泡沫的破灭,基金由于重仓持有蓝筹品种,从08年年初至今,即08年第一季度以来,基金净值损失相当惨重,据本人与部份基民交流印象,基从最高点下来,差不多损失了一半的净值,有的好一点,有的还不止,那么从07年以来至今,估计基金的收益率情况也得大大改写。


6124点以来,至4月11日周五,指数下跌达到43%;我大致统计了一下跟随我二年左右或以上的老家伙们(老客户)的账户情况,自6124点以来,平均总账户亏损率为8%,从07年年头到现在,他们的获利仍在一倍左右,而指数从07年年头到现在,仅余30%左右的涨幅。我很惊讶于这一数字,比如其中一个在我手中操作的账户,从6124点的60万到现在还有55万的示值,其他严格按指导建议操作并严控仓位的客户,大体如此。而且这些客户从头到尾都没空仓过。


分析原因,我认为有以下二点:


1、知道大势不好,所以严控仓位;


2、投资组合的品种抗跌性强,大盘跌五成,这些股最大跌幅不过三成。


以上二点,终归一点,资金管理基本做到位。资金管理,是在投资中,永远放在超过选股的第一位的要素!!!


在此您或许会问,既然知道大势不好,为什么不空仓?


好!我的回答是:如果有一天你完全空仓,你最终将亏得更惨。


因为,肚子饿了就想吃东西,肚子越饿,吃得越猛,最终撑死。空仓,也是与投资之道相背离的。


其中,有个极别人在自己空仓后,在大盘一路下跌一路反弹的过程中,由于挡不住反弹的诱惑进行所谓的“抄底”,就象一个饥饿的人一样,全仓扑进,只消数日,覆巢之下,便亏损累累,总示值亏损率超过了平均值。应了“抄底不赚钱”的股谚。正所谓“过,犹不及!”,多学学道家的思想和佛家的心念,有好处。


我们须对投资,好好算一笔账。


2、数据使人警醒,正确对待投资


为什么我从“短线保本收益率”说到这些来了?离题了吗?没有。


道理很明显,即便是基金、券商等携数十亿、数百亿资金优势的大实力机构,不论市场好与不好,其想要跑赢大势都极为艰难,何况尔等乎?!也就是说,我们放长了时间来看,半年、一年、二年下来,最终的收益率又如何呢?即便是偌大一个牛市当中,我们是耗了时间陪市场玩了一把最终颗粒无收,还是真正赚钱了呢?我们每天津津乐道、忧心忡忡于短线涨跌,却全然忽视了最终之结果,全然忘却了我们来到这的目的,究竟为何?跳跳鱼一跳一跳,最终还是被人所杀。


所以,我们一定要在做一个事情之前,一眼就能望穿结果,即便不具备这种能力,我们也要多想想这样做的后果。所以,巴菲特称赞罗杰斯,对大趋势的把握,无人能及。大师,是很看重大趋势的,每个大师都认为,自己短线不行;而我们每个人,都认为自己是短线高手。这,就是你和大师的区别。


所以,做为审慎的投资人,一定要充份认识到证券投资的坚苦卓绝,比之辽沈、淮海、平津三大战役皆有无之而无不及,不然你为什么眼之所见,皆哀鸿遍野?你问问周遭的你身边的所有股民吧。我们不要随便听信中国大地上广泛的,堂而皇之地打着正规的中国证券业协会颁发的咨询资格牌照,拿着中国证券业协会授予的证券执业资格,而每天在电视广播报纸网络上宣传“明天什么股能涨停”。去他妈的,明天你能抓到涨停,到明年你还是亏50%。当然,机构也不能一杆子全打死,类似天相投顾这样的重研究的机构,我看还是不错的。但几乎是大多数的咨询机构,全他妈的是混饭吃。不论是券商、基金、咨询机构,其从业人员除4小时交易时间偶尔看看盘之外,真正在研究市场的又有多少人,其所谓的研究报告除“天下文章一大抄”之外,又有多少具含金量?所谓专业机构,在研发上投入的时间和精力,往往还不如民间人士,甚至不如普通股民。这,就是中国咨询业的的悲哀。 (写到这里,确实有点离题)


证券投资,不是象媒体所吹、机构所言那样做的,当然媒体出于新闻播报的需要天天要讲市场热点,但专业的咨询机构如果也象媒体那样倡导这样的理念,就会误人了,这样会导致一代一代的中国新股民——中国新生的证券投资者(特别是刚刚萌芽的中国中产阶层,全都成为市场的投机分子,中国证券市场之所以疯狂动荡,与此文化,不无关系!当然,这也是历史发展的必经之路。就好象近期媒体天天在报道奥运会火炬传递受一些极端分子干扰一样,让人看了很生气(我就相当生气),但不用想就能明白,这些家伙无异于螳臂当车做跳梁小丑罢了,成得了什么气候?结果可想而知我们的奥运会一定圆满召开和结束,我们的国家一定和谐统一且繁荣。所以我们常常身陷事中,被情绪左右,忘了分寸,媒体是要天天报道的,但我们的行为不能偏离正确方向,也就是不要走得过于极端。


言归正传,做证券投资,很多时候,我们先入为主地就错了,而我们甚至永远没认识到这是错的,永远以为股票投资是象舆论讲的那样做的,结果最终失败。错,不在投资者,在舆论之误导,作为一个新股民,投资者从小到大长期以来从广播、电视、报刊、网络所接受的,就是以为做股票要“逢低买进、逢高卖出”“惨遭套牢”“割在地板”等诸如此类的老一辈垃圾股评留下的思想遗产,而我们新生代的“媒体人”,现在“媒体人”的中坚力量,难道不也就是接受这些思想而成为“媒体人”的吗?而我要试问谁能做到逢低买进、逢高卖出,何谓高低?谁做股票不套牢?谁不经过套牢就能赚钱?这样的舆论导向和评价偏好会使投资者广泛地以为做股票一定要这样或者避免那样,结果往往是行不通的,往往离“正道”越来越远,其实任何一个投资者,包括离我们越来越近的国际证券市场的投资大师们,都会碰到类似的情况,这很正常。巴菲特去年七八月间在香港以11元左右的价格完全抛出中国石油[行情、资料、新闻、论坛],二个月的时间0857中国石油(HK)的股价就涨到20元,这,就是大师!但大师从03年1元多的价格拿起,赚了近十倍。这,才是大师!


我们只有认识到很多事情我们不能做,很多事情我们不该做,这样才会成熟起来。我们也要正视和直面证券投资当中的困难,接受证券投资中的种种正常现象,才能心平气和地去对待。然后找到一条能做的路,一直走下去,才能成功。


什么事能做呢?就是投资!


综上所述:


端正了我们的投资理念之后,然后才是钻研技术、收集资料和调研基本面、分析市况,并选择合适的操作和资金管理方式,从而进入了研究预测层面和市场操作层面。而几乎所有投资者都本末倒置,先跳进市场来,一顿乱搞,搞来搞去不行之后,还没想明白是怎么回事。这不是新股民的问题,有些股民老到10年以上股龄了,还不懂这一点,也相当于一个人死了都不明白是怎么死的,那就真是悲哀了。


做投资,没你想的那么容易!做投资,你懂了,就相当容易!

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