海外市场回暖 QDII基金净值回升

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导读:海外市场回暖 QDII基金净值回升

截至3月26日,南方全球、华夏全球、嘉实海外和上投亚太的净值分别为0.792元、0.741元、0.656元和0.675元,本周分别上涨4.07%、3.93%、7.01%和6.80%。但总体上看,基金QDII设立以来的浮亏在28%以上。


QDII基金净值


跟随国企指数上涨


受摩根大通提价收购贝尔斯登以及二手房销售上升等利好消息刺激,美股三大指数24日开始出现了上涨走势,这直接推动了近期周边市场的反弹,25、26日恒生指数分别上涨了6.43%和0.68%,同期的国企指数更是分别上涨了8.225%和1.14%。这为集中投资港股的QDII基金净值上涨提供了直接动力。同期的上证指数的回报率为0.09%和-0.63%,而沪深300(3918.156,169.24,4.51%,吧)回报率则为1.26%和0.22%。QDII基金分散风险的作用已经显现出来了。但除了分散风险,目前基金QDII面临的一大课题就是如何把前段时间净值的大幅亏损降下来。


但净值遭受重创的不仅仅是中国的QDII基金。在晨星数据库中笔者选出了5只同样集中投资在香港市场的基金。截至3月27日的数据,这5只基金最近三个月的回报率最低的是-30.39%,最高的是-21.42%,平均是-26.76%,考虑到今年以来人民币对港币已经升值了4%左右,那么以人民币来衡量这5只基金最近三个月平均亏损了30%以上。而同期的4只国内的QDII基金则平均损失了大约21%。值得注意的是,这5只港股基金的仓位相当高,股票仓位平均高达90%以上,这是它们净值亏损放大的一个重要原因。


银行QDII涨跌互现


除了基金QDII,银行QDII的数量更为庞大,其挂钩的境外理财产品投资风格更为多元化。


但想了解银行QDII的全景并不容易。目前市场上的银行QDII产品超过200只以上,而且,这些理财产品的期限较短,相当一部分在一年以内,数量一直处于不稳定状态。在晨星的数据库中,根据晨星统计的业绩满三个月的46只银行QDII中,近三个月回报最高的为13.14%,最低的则亏损了30.18%,简单平均回报率为-10.7%,其中只有8只基金获得了正回报。纵观这些获得正收益的银行QDII中,有一半是投资于债券,而回报率最高的一只银行QDII则是挂钩于黄金基金。


今年以来人民币相对于美元已经升值接近4%,按这样的速度,今年人民币对美元升值很可能在10%以上。香港实行的是跟美元挂钩的联系汇率制度,其相对于人民币的贬值程度应该与美元相当。这让不少QDII投资者忧心忡忡,投资回报如何绕过人民币升值10%以上的门槛?


从基金去年四季度披露的季报来看,基金QDII资产相当大的比重配置在H股上,而这些公司的资产是以人民币资产形式存在的,本身就能抵消人民币升值所带来的汇兑损失。另外,基金QDII在新兴市场上的资产配置也有相当大的比重,鉴于新兴市场的汇率相对美元总体上是升值的,那么在股价方面也会部分的抵消人民币升值带来的汇兑损失。



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