[神鹰原创]暧昧并不能够带来任何温暖!

热血铸辉煌@道 收藏 23 2023
导读:2008年的开头,股市的投资就很不顺利,在内忧外患之下,内地的股市一泻千里,节节败退。沪市大盘不算历史的高点6000点,仅从1月的最高点5500点跌到最低点4200点左右,大盘下跌1300点,下跌幅度已经超过23%,根据我对周边朋友的了解,资产缩水超过20%的占绝大多数。2007年盈利颇丰的,还算是盈利的回吐,不算伤筋动骨。但是较晚入市或者07年收益不多的,现在已经跌到自己的成本了。内地股市的大幅下跌,适逢几十年不遇的南方大雪天气,这个冬天在很多股民的心中也显得格外的寒冷了。 我也和很多朋友一样,很纳

2008年的开头,股市的投资就很不顺利,在内忧外患之下,内地的股市一泻千里,节节败退。沪市大盘不算历史的高点6000点,仅从1月的最高点5500点跌到最低点4200点左右,大盘下跌1300点,下跌幅度已经超过23%,根据我对周边朋友的了解,资产缩水超过20%的占绝大多数。2007年盈利颇丰的,还算是盈利的回吐,不算伤筋动骨。但是较晚入市或者07年收益不多的,现在已经跌到自己的成本了。内地股市的大幅下跌,适逢几十年不遇的南方大雪天气,这个冬天在很多股民的心中也显得格外的寒冷了。


我也和很多朋友一样,很纳闷这次的大跌或者说是调整为何这么迅猛和凶狠。综合各方面的情况,仔细探求起来,大体可以归结为四个方面:


第一个原因是美国的次贷风波逐渐暴露和恶化,随着美林、花旗等各大银行纷纷披露亏损报告,美欧股市开始了一波的迅速下探。世界各大主要股指也担忧美国经济可能的衰退将影响到全球的经济发展,纷纷跟风下跌。而内地股市由于受周边市场影响,也随即开始了下跌,这个是最明显、最容易理解的一个理由,可以归结为外因或者诱因。


但是随着美国政府,以总统布什和美联储主席伯南克等为代表的政府领导人,在精神上的力挺和政策上相当迅速、坚决和大幅度的动作,欧美股市迅速止跌,甚至组织强力反攻。而反观我们的内地股市,却基本上不设防线,越探越低,远超危机发源地的美国市场。显然周边市场下跌这个外因或者诱因不是主要因素、甚至根本不是原因,仅仅是借口。


第二个原因是技术面的考量,即短线的技术调整压力。内地股市短时间的涨幅相当可观,股指从启动之初到最高6100点附近,其间虽然有过几次调整,但是空间并不算大,时间也不算长。获利盘较为丰厚,在年底落袋为安,锁定利润的心理影响下,部分投资者选择短线离场,过一个安安稳稳的春节。外盘的下跌和形势不明更加加重了这种心态和加强了这种趋势。


第三个原因是大规模的减持冲击,即制度性的内因。根据披露的消息来看,2月份内地A股将有60亿股的限售股将解禁,这仅仅只是开始,2008年全年将解禁的股票市值将达到3万亿左右——而截至上周收盘为止,沪市所有股票的流通市值才57034.59亿,沪深两市相加9万亿左右,如果包括非流通股有20亿左右。这个冲击的规模可见一斑,如果到时这些解禁股全部抛出的话,从纯数字的观点来进行平均,如果没有新资金持续进场,光解禁的这些就可以将平均股价拉低25%,即便加上非流通股,也可将平均股价拉低10%。——当然这个是最极端而且最机械的分析,仅仅是一个数字而已。但这对普通股民的心理冲击很大,深怕很多成本极为低廉的机构投资者借机套利出逃。

这个理由部分上是成立的,但不是我想讨论的重点,略过不提。

还有一个是“阴谋论”——即管理层担心之前涌出的国际热钱流回欧美等受冲击的股市,投资相对更为低廉的市场。于是率先大跌特跌,套牢他们。等国际经济形势稳定之后再作打算。这个更是无法窥知任何内幕,更是无从讨论了。


第四个原因是管理层的态度。通过这次的大跌,相信很多的投资者已经充分体会到管理层“打涨不扶跌”的态度取向了。之前每次内地市场上的高歌猛进中,管理层总是无微不至地呼吁要对投资者进行“风险教育”。电视、报纸、网络等媒体连篇累牍地报道券商到学校、小区发展客户,许多老大爷老大妈连基金也会亏钱都不懂的事例,来论证内地股民的不成熟、不理智,提示股市的风险所在。但是每次的大跌,都难以见到管理层的身影,甚至之前的“5、30”可以完全归功于管理层的辣手摧花了。


这次的内忧外患大跌之下,管理层不见丝毫担忧,颇有些“任尔东南西北风”的稳当劲。固然这个中国内地经济的乐观形势是分不开的,甚至还有些借这个凉风降降温的感觉。但是在我看来这只是市场和管理层的又一次博弈,或者叫“磨合”。中国的经济发展和股改需要一个健康、稳健的牛市,而不是不听招呼的疯牛。之前管理层的十多道加息金牌,都没有使内地股市放缓前进的脚步,甚至“半夜鸡叫”这样的突然袭击也没有达到效果,仅仅迟滞了一下脚步,继续屡创高峰。从这个意义上来说,管理层对于市场的我行我素是由所不满的。机缘巧合的是,国际环境和减持风波这内外因不利因素汇聚了,加上一贯紧缩政策的累积效应,于是内地A股终于不堪重荷,逐步下行。


在此期间,管理层在较为明显的大跌之后释放出了一些试探性的气球:


第一个是中共中央政治局1月29日下午第三次集体学习期间,胡锦涛总书记提出“同时,要正确把握世界经济走势及其对我国的影响,充分认识外部经济环境的复杂性和多变性,科学把握宏观调控的节奏和力度,尽可能长地保持经济平稳较快增长。”这个举措当然不仅仅是针对股市而言的,但是从中可以窥知高层对于宏观调控的从紧是否在现实情况下“过紧”是时刻保持警惕的,资金面的单方面紧缩的力度会在一个合理、可接受的范围之内,市场普遍解读为算是政策面的一个利好。

第二个是国资委主任李荣融公开场合指出:“用三年时间,将国有企业的账本向社会公开。”这个是制度性的利好。中国的股市被广泛诟病的两个因素,“制度性漏洞”是其中之一。上市公司包括大型国企都存在利益输送内幕交易等管理漏洞,侵占广大投资者利益。而此次的这个表态,将意味着今后所有国有企业(当然包括上市企业)的经营状况、财务状况将更加阳光和便于监督,中小投资者的利益有望得到更好的保障。


但是这两个利好出后,市场并没有想象中的就此企稳,反而继续惯性下滑。就像我和朋友开玩笑说的一样,南方大雪十四省灾民,人均损失可能就几千块,但总理等国家领导人还亲自慰问,这么大的股灾,上亿股民少说也是几千亿的损失,也没一个人出来安慰安慰?之前是管理层怪市场一直不听管教生市场的气,来一个不管不问。现在是市场生管理层的气:教育孩子可以,但是出手过重了,现在撒娇要求管理层出面安慰来了。或者换一个比喻的方式来说,内地的股市好比人突然遭受了重创,现在最紧要的不是一个健康食谱,而是一剂强心针。长效措施是健康食谱,但不是强心针,不是兴奋剂。


在上周我们周围朋友达成的普遍共识是,如果周四周五大盘止跌甚至大幅反弹的话,周末出利好消息的可能性会比较小;如果仍然继续下跌,有可能会吹吹暖风。果然今天——2008年02月03日,尘封5个月之后,南方、建信俩创新封基获"准生证" 募集上限分别为80亿和60亿。这140亿虽然不算什么大数目,但可以看作是管理层再次释放出来的一个善意。


在这次的大盘调整过程中,市场、管理层各显身手,各自既充分表达了自己的观点、立场,还通过各自的试探看清楚了各自的底线。内地的市场是个发展中、并不成熟完善的市场,而管理层同样有很多需要学习和改进的机会。但是,正如感情上的暧昧不能带来任何温暖只能带来伤害一样,管理层和市场的暧昧同样会让两者都身心受累——而在这个互动中,管理层往往占据更有利的地位,理应更为主动和明确一些。如果投资者总是不能判明管理层的意图,总是在不断揣测中,那么内地股市就仍然摆脱不了“政策市”的影响。


还是展望一下,猪年仅剩的两个交易日我谨慎看多:在管理层的暖风吹出立场松动的情况下,市场有可能见好就收,止跌反弹。这样也符合和谐社会的宗旨,有利于大家过一个安乐祥和的春节吧。质地不错一贯看好的继续拿拿,仓位轻的考虑参与一些。具体股票,仓位不重,有冒险精神的可以买点600683银泰股份看看。


冬天已经来了,春回大地仍然可以期待

待到山花烂漫时,她在丛中笑。


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