蓝筹股强势行情能否持续?

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银行股、地产股以及中国石油等上周五出现拉升走势蓝筹股强势行情能否持续?


一段时间走势沉闷的蓝筹股上周末出现一波较有力度的拉升行情,尤其是银行股、地产股以及中国石油、中国中铁等中字头品种表现更抢眼,从而推动着上证指数再收一根阳K线。那么,蓝筹股会否强势延续呢?


两大业绩增长动力


对于蓝筹股来说,目前迎来两大业绩增长动力:一是行业景气延续所带来的业绩增长动能。这主要体现在行业景气依然乐观的品种中,如以中国石油等为代表的石油化工行业,由于高油价的影响,该行业仍将延续着2005年以来的高景气度,从而提振机构对此类个股的业绩增长预期。而中国石油在上周五的崛起则直接受到国际油价一度冲破100美元/桶大关的影响。再比如中国中铁等从事于基础设施的品种,由于受到积极财政政策的影响,基础设施的投资规模仍将膨胀,所以,未来的订单预期有望支撑起业绩的快速增长。因此,行业景气仍将成为蓝筹股的业绩增长的动力。


二是2007年的业绩增长动能将在2008年得到释放的业绩增长动能。如说银行股,2007年业绩快速增长的同时,也伴随着2008年业绩有望高增长的动能。之所以如此,是因为2007年的持续六次加息使得存贷差有所扩大,毕竟银行存在着短存长贷的传统,而短期尤其是活期存款的利率变化不大,但长期贷款利率则持续增长,所以,随着2008年元月1日,房贷的重新定价将意味着银行业的2008年一季度业绩增长或超预期。另外,2008年的税负降低也将进一步刺激银行股2008年的业绩增长。再说地产股,表面看来,目前业绩增长空间受到从紧货币政策的抑制,但是,不可否认的是,2007年房地产股拥有大量的预收账款,而这些预收账款将在2008年陆续进入结算期。由于是2007年的房价、2005年甚至是2004年地价,盈利能力继续增长,从而锁定了2008年的业绩增长预期。这样一来,机构资金在业绩增长相对确定的背景下,会关注起此类个股的二级市场走势,从而形成强大的买盘力量,推动着股价的强势表现。


两大主题提升股价活跃预期


更为重要的是,蓝筹股还有两大主题支撑:一是央企的资产整合主题。众所周知,目前央企的整体上市、收购兼并工作进入到一个新阶段,尤其是央企四处收购优质企业更赋予2008年央企资本运作年的预期。在此预期下,2007年相对强烈的央企整体上市预期将在2008年变得更为强烈,这将刺激着“中”字头央企股2008年的强烈表现预期。而且,央企的整合也包括行业的整合、主营业务的整合。行业的整合主要体现在电信资产的整合。随着3G牌照脚步声的渐渐临近,越来越多的资金开始乐观预期电信行业的重大资产整合,所以,中国联通等品种仍会反复活跃。而主营业务的整合,主要指的是中钢集团、中材集团、国家开发投资公司等央企旗下各上市公司按不同主营业务的整合,这也会产生相应的投资机会。


二是人民币资产主题。随着人民币在元旦过后的快速升值,越来越多的分析人士倾向于认为2008年的人民币升值趋势可能会超预期,从而带来人民币资产股重新估值的预期。而央企旗下的上市公司则无疑是典型的人民币资产。有意思的是,银行股、地产股、保险股等核心人民币资产股又是典型的蓝筹股,所以,随着人民币“跑步升值”,那些拥有人民币资产优势的蓝筹股也有着反复震荡走高的强大动能。


震荡盘升关注两大板块


正因为如此,在目前背景下,笔者认为蓝筹股仍有着较强的上升动能,其间不排除出现类似于整体上市所带来的爆发性机会。而且,对于银行股、地产股等蓝筹股来说,由于业绩的相对增长预期,所以,在2008年初的行情中,也有望反复震荡走强,从而带来相对确定的投资机会。


在实际操作中,笔者建议投资者重点关注两大板块:一是类似于银行股、地产股等业绩增长预期明朗的个股,尤其是交通银行、建设银行、浦发银行、中航地产、招商地产等品种。二是类似于中国联通、中国中铁、中化国际等2008年题材丰富或者拥有较强的行业整合预期的品种,可低吸持有。


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