『修炼正果61』炒股高级培训:第七章:投资理念研究3

第七章:投资理念研究

第三节 股市中的人性弱点分析


一个人如果心理素质不好,则往往回偏离正确的市场分析方法,以主观的愿望代替客观分析,也常常会背离风险管理的基本原则,投资市场的残酷性还在于它毫不容情的地展示人性的种种弱点,笔者把人性的弱点主要归结为以下四个方面:


一、“懒”。这种症状主要表现为不劳而获的心态,在按需分配社会的到来尚需时日的情况下,许多人想让股市为其提供“免费的午餐”。如果你问股市投资是一项事业还是一种赌博,大多数人不会承认实际上把它当成是一种赌博。问题是你投入了多少时间和精力在这项“事业”中呢?股票投资与其他任何行业都不同,干别的行业你都必须先获得“赚钱的能力”,如果想当会计师或工程师都必须经过多年的学习并通过资格考试。但在股票市场,由于几乎所有投资人都有赚钱的经历,或者以为既然有了赚钱的经历就证明自己已经具备了赚钱的能力。这其实是最大的误解!


下面引用《股市炒手回忆录》中的一段话:“股票投资者获得的训练就该象接受医学教育,医生不得不兢兢业业很长时间学习解剖学、生理学、药物学及其它几十种旁系科目。他学会了理论,然后致力于实践,他观察各种疾病引起的现象,并将之分类。依靠他准确的观察和出色的预测,他学会了正确的诊断。当然,人类难免要出错,各种始料不及的因素也会妨碍他作出正确的诊断。但随着经验的积累,他不但学会把事情做正确而且迅速做完,以至于别人会认为他天生就是干这行的”证券投资由于高回报率吸引了大量的优秀人才,因此,它的难度要比绝大多数行业更高,但又有多少人付出了比其他专家更多的精力来研究投资市场呢?


“懒”还表现在许多人总是不时想从朋友处、券商处或其他任何可能的渠道打听所谓的内部消息,或者十分注意报纸的所谓新闻,还有许多股民热衷于互相打听对股市的看法,或所谓专家的看法。下面是笔者的亲身经历:股民甲拿者花5元钱买来的证券杂志对正在看1元钱买来的证券报并试图从中挑选“黑马”的股民乙嗤之以鼻,“你看那个有什么用?我5块钱买来的书上介绍的股票比你1块钱报纸上的股票至少准5倍!依笔者的看法,消息相当于情报,确实很重要,在军事上也历来受到极端重视,但是想据此买卖股票都是不可靠的。试想有价值的情报都属于高度机密,而一个普通的士兵可能获悉指挥部的作战部署吗?更不要说进行内部交易或试图操纵市场都是违法的。和军事上的情报战一样,迷惑性假情报的数量要远远大于真的。真正有实战意义的黑马总是伴随着相当数量的假黑马,又岂是报摊上所能找到的。比得林奇(PETER LYNDI)说,“一些人买一双鞋要跑好几家店,却仅凭别人的一句话就可以投下几万美元买一个股票。”总之,不劳而获的心态有很多种,甚至可以说无处不在,根深蒂固,不付出艰苦的劳动,是不可能从市场上获得相应的回报的。(有一句话是怎么说的,叫“NO PAIN NO GAIN”,这对于任何一个市场都是同样。)


二、“愿”:就是一相情愿的心态。它的主要表现有:


1、寻求对自己有利的消息。投资者由于自己患得患失,而不能客观的评估市场。对市场走势加入了个人感情,抱有主观期盼,因而特别愿意得到对自己有利的小道消息,但却不了解市场上所谓“新闻”、“消息”都是为了某些特别利益集团的利益而散布出来的。


2、输了不认赔,还要加码。我们常常可以看到,不少投资者在明知道已经做错了以后,还不愿认错,而在所谓“套牢”的借口下硬挺,这些人犯的错误就是不尊重市场。当一个人输了的时候就是市场明确告诉你犯了错误的时候,对抗市场的结果是被市场所吞没。


3、忠言逆耳。人的本性有一种倾向,只愿意相信潜意识中愿意相信的事,而不是真实的事,只愿意听舒服的话,而不是真话,一个投资决策过程就是选择的过程,而往往一个并不舒服的决策都是一个明智的决定。


三、“贪”。表现再明显不过。人人都知道贪不好,可就是戒不了贪。在股票市场上,有很多所谓的大户都抵挡不住透支的诱惑;而一些法人机构甚至动用银行信贷资金从事证券买卖。在这种杠杆效应面前,许多人的贪欲暴露无遗。绝大多数投资者在股票市场上彻底失败的首要原因往往是下手过重,或交易过量。在一夜暴富的心理驱使下,面对巨大的利润,铤而走险,结果却被杠杆的另一头──对应的巨大风险所撬动。要有正确的风险管理,前提就是戒贪。(当然说说是一回事,做起来又是另一回事,真正做到无贪无欲的又有几人?)贪欲的另一种表现就是交易过于频繁,或者说是一种称之为“投资癖”的毛病,如果哪一天不能去证券公司看盘,就会有失落感,心情特别烦躁,甚至茶饭不思,这种表现也较为普遍。还有一种我们常看到的“赚小钱赔大钱”现象,那就是赚钱的时候只贪图眼前所得,当赔钱的时候 却又死不认帐,企图扳回平手而导致越亏越大。可以说在赢的时候戒贪比输的时候更难。


四、“怕”。普通投资者在市场涨到最高点时害怕踏空而买进,却不怕市场已经过热,在市场一跌再跌接近最低点时又害怕会血本无归而卖出。但奇怪的是,他们对市场却毫不畏惧,因而一而再,再而三地犯高点买进,低点卖出的错误。这与成功的投资者正好相反,一名成功的投资者对自己十分自信,然而却敬畏市场。这种怕还表现在决策时既犹豫不决,又冲动草率,这都是与成功投资所需要的决策果断性相违背的。这并不奇怪,因为“大将风度”本来就不是每个人都能学会的,这种恐慌在群体中有时还会传染,它和狂热一样是失去理性的表现。


上面所说的“懒愿贪怕”要是完全克服是不可能的,因为它们在一定程度上是人性弱点的表现,是与生俱来的。但我们要做的只是对它们的显现程度加以控制,成功的投资者能够成功地把它们控制在一个适度的范围内,不使其影响理智的思维。


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