核心资产或夯实二重底 转折时机来临?

周二深沪大盘呈现缩量探底的格局,值得投资者关注的是,经过近期的二次下探之后,目前上证综合指数再度逼近前期低位,而周二成交量的大幅萎缩说明目前市场多空双方均保持相当谨慎的心态;从理论上看,大盘“二次探底”的轮廓并没有破坏,而近日有望对“二重底”进行确认。包括权重指标股在内的核心资产的持续调整过程是估值压力化解和风险释放的过程,基于核心资产良好的基本面支撑和长期的投资价值,近阶段的持续调整为未来行情布局带来良好的机会。笔者坚持认为,包括权重蓝筹指标股和主流板块在内的市场核心资产仍将是主力机构搏弈的主战场。随着估值压力的缓解和未来股指期货的正式推出,核心资产仍将主导未来行情的发展。


[今日市况]


延续上日的调整走势,周二深沪大盘呈现缩量探底的走势,股指跌幅明显收窄,而成交量显著萎缩,两市合计仅980.82亿。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以4856.47点低开,虽然盘中多次呈现弱势反弹,但最终由于市场观望心态明显而继续维持低位震荡整理的走势,收出带上下影线且实体较小的小阴线。深成指相应呈现低位缩量整理的走势。


从盘面情况看,两市个股大面积下跌,其中上海市场涨跌家数比例为287:545,深圳市场涨跌家数比例为184:497。涨幅榜方面,东华实业、西水股份、抚顺特钢等三只个股涨停。具体来看,受重点电煤合同涨价10%的消息刺激,能源煤炭板块整体走势活跃,如大同煤业、恒源煤电、开滦股份、兖州煤业、盘江股份、靖远煤电等。另外,钢铁板块尾盘明显走强,如西宁特钢、抚顺特钢、大冶特钢、柳钢股份等。此外,水泥板块也有良好表现。注意到,近日连续暴跌的房地产板块出现止跌迹象,而近期持续活跃的航空板块以及医药、食品等消费类个股却呈现补跌的走势。


周二,上证综合指数以4856.47点,最低4812.16点,最高4905.49点,报收4836.17点,下跌40.59点,跌幅0.83%,成交656.82亿;深成指开盘16005.50点,最高16240.75点,最低15926.54点,收盘16074.11点,下跌44.86点,跌幅0.28%,成交324.00亿。


[今日消息面]


周二主要有以下信息值得投资者关注:


1、 财政部、国家税务总局日前发布的《关于取消小麦等原粮及其制粉出口退税的通知》称,经国务院批准,从2007年12月20日起取消小麦、稻谷、大米、玉米、大豆等原粮及其制粉的出口退税。中国社科院财贸所专家认为,出台这一政策的主要目的是减少粮食出口,确保国内供给,以稳定目前国内的物价水平。当前我国的物价上涨主要还是由于粮食、植物油、肉禽蛋等初级产品导致的结构性通胀,取消原粮及其制粉的出口退税将对抑制物价上涨产生积极作用。


2、 中国银监会17日宣布,中、英两国金融监管部门已就商业银行代客境外理财业务做出监管合作安排,中国的商业银行可代客投资于英国的股票市场以及经英国金融监管当局认可的公募基金。


3、 特变电工(600089)、天威保变(600550)今日分别发布重要合同公告,称近日中标国家电网公司向家坝-上海±800千伏特高压直流输电示范工程换流站设备采购合同,合同总金额分别为8.30亿元和4.44亿元。


4、 按照国家发改委的要求,煤炭供需企业应在今天内完成所有的合同签订工作。截至昨日,重点合同已经基本签完,五大电力集团下属电厂也与煤炭企业签订了有质有量的合同,电煤价格平均上涨30-40元/吨,涨幅达到10%。


5、 央行决定,在本月27日再次开办特种存款,期限为3个月期和1年期,年利率分别为3.37%和3.99%。开办对象主要是公开市场一级交易商以外的部分农信社和城商行等金融机构,采取自愿申报额度的方式。今年10月23日,央行重启了20年未用过的特种存款,以吸收城商行及农信社的流动性。


[后市简评]


周二深沪大盘呈现缩量探底的格局,值得投资者关注的是,经过近期的二次下探之后,目前上证综合指数再度逼近前期低位,而周二成交量的大幅萎缩说明目前市场多空双方均保持相当谨慎的心态;从理论上看,大盘“二次探底”的轮廓并没有破坏,而近日有望对“二重底”进行确认。笔者认为,一旦二次底部得到确认,将有利于市场信心的恢复,市场做多意愿也有望逐渐增强。


回顾近阶段的市场走势来看,上证综合指数从6124.04点下跌以来截至近期股指围绕半年线一带反复震荡筑底,这种相对低迷的运行格局与权重指标股包括中国石油、中国神华等疲弱走势有莫大的关系。注意到,中国石油自11月5日上市以来股价从最高的48.62元一路下跌,截至周二盘中股价再创29.15元的调整新低,累计最大跌幅超过40%,期间拖累上证综合指数下跌约480点左右,对近期大盘运行造成较大的负面冲击。但值得关注的是,虽然中国石油再创调整新低,但并没有引发市场恐慌性的抛售,上证综合指数也没有创出调整新低,说明目前市场正逐步摆脱权重股下跌带来的负面冲击。


笔者在上日的文章中已经提到,包括权重指标股在内的核心资产的持续调整过程是估值压力化解和风险释放的过程,基于核心资产良好的基本面支撑和长期的投资价值,近阶段的持续调整为未来行情布局带来良好的机会。按照历史经验来看,主流板块的大跌往往是市场进入调整尾声的标志和信号,而其中跌幅越深被严重打压的品种往往会成为下一阶段行情的强势品种。因此笔者反而建议投资者应从未来行情投资布局出发,对一些相关的潜力品种采取适当低吸的策略。


从周二的市场表现来看,能源煤炭、钢铁等主流板块走势重新趋于活跃。其中能源煤炭板块的活跃主要受重点电煤合同涨价10%的消息刺激。按照国家发改委的要求,煤炭供需企业重点合同已经基本签完,从五大电力集团下属电厂与煤炭企业签订合同的情况来看,电煤价格平均上涨30-40元/吨,涨幅达到10%。而实际上,近年来我国经济保持10%以上的高速增长,重工业化、城市化的进程不断加快,带动了煤炭消费量的高速增长,我国煤炭行业自2003年以来一直处于行业景气周期。笔者认为,受需求带动,煤炭资源的稀缺性可能将继续推动煤炭价格不断走高,因此煤炭行业仍然值得重点关注。而近期发布的《煤炭产业政策》再度明确,鼓励以现有大型煤炭企业为核心,打破地域、行业和所有制界限,以资源、资产为纽带,通过强强联合和兼并重组中小煤矿,发展大型煤炭企业集团。鼓励发展煤炭、电力、铁路、港口等一体化经营的具有国际竞争力的大型企业集团,建议投资者重点关注煤炭行业的大型企业集团如中国神华、中煤集团、同煤集团、山西焦煤集团等。


值得提醒的是,钢铁板块尾盘的走强无疑在一定程度上给市场传递了积极的信号,也再度印证了笔者对核心资产走势的判断。笔者坚持认为,包括权重蓝筹指标股和主流板块在内的市场核心资产仍将是主力机构搏弈的主战场。随着估值压力的缓解和未来股指期货的正式推出,核心资产仍将主导未来行情的发展。


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