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(说明:<大师谈股>系列始于2005年7月,目前已写了100位大师,几百篇博文.标题括号内的第一个数字代表一位大师人物,第二个数字即点后的数字代表关于这位大师人物的第几篇文章,第一个数字为0表示前言.<大师谈股>系列.<股释老子>系列.<能涨N倍的股票>系列.<捂功>系列.<谭股>系列等系列及本博客所有文章的主要目的主要是为了帮助自己感悟股票投资 ,均不作为对他人的投资建议.看责自负。 谭铭)






似乎可以简单地说,迈克尔·莫的寻找牛股的方法,就是“发现潮流、利用潮流”。潮流即大趋势。所谓大趋势,就是指强大的技术、经济和社会力量,这些力量由暗流(早期采用)进入主流(大众市场),打破现状(成熟的市场),推动变革和生产力,最终为企业、行业乃至整个经济带来成长机遇。



迈克尔·莫独具慧眼----1992年,星巴克刚刚上市后,迈克尔·莫最早发现了它的价值。当时星巴克的总市值大约是2.2亿美元,在迈克尔写《下一只大牛股》时,星巴克的市值达到了230亿美元。



迈克尔的另一项骄人的成绩是抓住谷歌(Google),而且是两度推荐:在谷歌以每股85美元的价格上市时,迈克尔最先推荐购买。第二次推荐是,当谷歌股价突破每股200美元的时候,迈克尔又说这个价格很便宜,因为谷歌是全球最重要的成长型企业。到了2005年底,谷歌的股价突破了400美元。



有了这样的研究性预测,迈克尔才有资格写一本教人如何选择股票的书,而这本书的英文原名本来就是《寻找下一个星巴克》。



的确,一棵参天大树总要从一粒种子开始发芽,而收益最可观的股票总来自于那些能成长为大企业的小企业。迈克尔就是教人如何寻找这样的小企业。迈克尔写作《下一只大牛股》的目的,就是和大家分享他20多年学到的如何鉴别和投资那些有希望成为大企业的小企业,他称之为“未来之星”。也就是要寻找成长股。 T. Rowe Price金融集团的高级副总裁杰克·拉波特如此评价:迈克尔的作品充满了“投资成长型股票的真知灼见”。



迈克尔认为,寻找最好的股票实际上就是寻找最好的企业,因为一只股票长期的表现和企业的表现是分不开的。真正了不起的企业和投资者在实现目标的过程中都讲究方法和策略。迈克尔在他的作品中就提供了一个基本的框架以及投资成长股的“十诫”、每个出色的成长型企业必须具备的4P。



“十诫”究竟是什么呢?其实就是一些简单的法则,通过这些法则,投资者将会为今后提高投资收益打下基础:



第一,要把基本原理搞清楚,收益的增长推动股票价格的增长。从长远来看,一个企业的表现与其股票的表现有着100% 的联系。因此,要重点关注增长最快的企业。



第二,要主动出击,而不是被动回应。要往前看,只有预测世界的发展方向才能尽早找到赢家。



第三,要谨慎,但不要僵化。要查看企业的资产负债表以确保其有足够的现金支持你的“瞬间”决定。



第四,要敢于承认错误。一定要诚实,要看到事实而不是靠希望和想像。



第五,蟑螂理论,一个房间里不会只有一只蟑螂。因此你发现企业的一个问题,就要知道背后还有一连串的问题。



第六,投资的想法来自于信息和洞察力,信息贵在能够独享,洞察力贵在能够了解信息的含义。



第七,4个P理论。4P就是考察企业的4个方面,包括员工(people)、产品(product)、潜力(potential)和可预测性(predictability)。



第八,对于投资的每只股票都要有5个独立的信息源。



第九,弄清楚股价涨跌的主要原因。



第十,也是最重要的一点,投资过程要有热情,但是对待投资要冷静。股票没有情感。



这“十诫”投资者是不是要招招用到呢?也不见得。迈克尔有他的策略,但是策略总归是用来参考的。比如“弄清楚股价涨跌的主要原因”一条,在著名的《股票作手回忆录》一书中,作者就用最后一章的题目来告诫投资者:一只股票上涨时,不需要花时间去解释它为什么上涨。



迈克尔为我们“指点”了不少大趋势,当然这些大趋势还需要投资者自己去鉴别。但迈克尔坚信,这8个趋势是各种机遇浪潮的主要推动力量:知识经济、人口因素、全球化、互联网和外包将推动市场的发展和竞争,而融合、合并和品牌会是产品、技术、企业和行业成功的关键因素。



你会不会感觉太笼统了,我觉得是。但是趋势就是趋势,不会告诉你到底该买哪一只股票。可是,下一个大牛股,说不定就在这些趋势中。



最后听听伟大的成长股投资者彼得·林奇是怎样说的吧:“如果操作得当,投资成长型企业会带来很好的回报,但这不是赌博或投机,你需要做很多工作。《下一只大牛股》对在这方面如何做得更好提供了系统的指导。”



我们需要眼力,我们需要成长股!





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