多空分歧加剧 新资金PK大扩容谁将胜出?

承接了前日强劲的反弹态势,周二市场在中国石油、中国石化走高的引领下一度突破5200点大关。但受到银行、地产两大核心板块集体走低的拖累,市场迅速回软,沪指最低下探至5103点一线方告企稳。而在临近尾市时,随着招商银行、浦发银行等银行股的探底反弹,大盘重新回升,至收盘两市股指收出带有上下影线的小阴线,成交量则略有萎缩,市场震荡整固的态势较为明显。


扩容压力不减


多空分歧加剧


经过了连续几日的反弹后,沪指一度重新回到了5200点一线。但随着宏观紧缩政策的预期不断增强,多空分歧开始加剧。一方面,从已经公布的宏观经济数据看,固定资产投资出现反弹、外贸顺差持续扩大、信贷增速快速走高、通货膨胀压力明显增大。国家统计局昨日公布了11月份居民消费价格总水平同比上涨6.9%。值得关注的是,国家统计局总经济师姚景源表示,预计今年全年CPI涨幅在4.7%左右,这是自1996年以来的年度最高涨幅。这些都给市场造成紧迫的调控感。


与此同时,本周新股扩容压力不减:周三中海集运、海隆软件和方正电机三只新股将联袂挂牌上市;周五中国太保、金风科技、出版传媒等新股集中发行,尤其是中国太保,作为国内第三大寿险公司,及第二大财险公司,在中国平安、中国人寿A股表现良好的昭示下,必然会吸引大量热钱参与申购,这无形中会进一步加大场内资金面的压力。


资金大量回流


支持反弹延续


继国家外汇管理局9日宣布,QFII投资额度扩大到300亿美元后。近期基金申购力度明显增大。华夏基金日前发布公告,将从12月10日起,恢复华夏回报基金、华夏优势增长基金的申购和转换转入业务。中海基金公司也于近期公告从12月11日起恢复中海优质成长基金的申购和转换转入业务。12月7日和14日,上投摩根基金公司分别恢复旗下上投中国优势、上投摩根阿尔法的日常申购业务。尤其应该引起关注的是,近期A股新增开户数开始稳步回升,12月7日的新增A股开户数维持在11万户上下,为116453户,较12月6日增加2000多户;而基金开户数出现井喷式增长,较6日增长10452户,单日开户数为36381户,为11月28日来的新高。显然资金的逐步回流将会对A股市场目前的反弹行情起到明显的支持作用。


做多合力难以形成


震荡整固成主基调


就本轮牛市行情的诸多推动力而言,在未来仍将继续驱动A股市场持续向好。另外,中国证券市场的估值水平目前体现出一种结构性张力的平衡状态。而近期公布的经济数据表明,我国外贸顺差和外汇储备连续数月持续增长,人民币升值压力也在进一步加大。同时,中国经济长期保持高速发展也为A股市场的长期向好提供了很好的宏观环境。


短期来看,本周面临新资金PK大扩容的格局,谁将胜出尚难预料。同时由于投资者对宏观紧缩的预期进一步强化,而个股板块的分化表现使得市场很难形成持续做多的合力,震荡整固将成为近期市场的主基调。在这样的背景下,未来A股市场的投资机会将更多来自市场内部的结构化调整。另外,中央经济工作会议鼓励发展的新能源、环保、新型材料等产业仍然具有较大的发展空间,是未来长期投资的重点。



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