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12月3日,TCL集团发布公告:6000万元出售电脑公司82%股权给香港昌达科技实业有限公司。半年来,“TCL将出售电脑业务”的传闻,终于尘埃落定。


然而,一个问号的打开,引发了更多的疑问,让“TCL出售电脑业务”看起来更加扑朔迷离。


依照6000万元拥有82%的股权换算,TCL卖掉电脑全部家产,也不过区区7300万元。所有的疑问,都来自于这点钱。


问号一:TCL电脑只值这么多钱吗?


2005年底,TCL把国际电工和智能楼宇两块业务卖给法国罗格朗公司,价值16.9亿元人民币。李东生对这笔交易的评价只有一个字:“值”。


然而,就是这笔被李东生称之为“值”的业务,2004年总营业收入不过11亿元人民币。而这次近乎白送的TCL电脑业务,2006年的营业收入超过21亿元人民币。


为什么营业收入比国际电工及智能楼宇大得多的电脑产业,却廉价到不足1个亿?在人们看来,这个价钱基本上等于白送。


实际上,2006年6月,TCL集团以2.88亿港元全资收购TCL多媒体持有的电脑业务,到今天卖掉为止,也不过一年半的光景。一转手就贬值了75%,这桩买卖,不知道李东生给出的评价是什么。


关注TCL的人士都知道,2006年,TCL电脑亏损5000万元人民币。鉴于2007年TCL电脑几乎是在诸多不利传闻中度过的,区区6000万,够不够弥补2007年亏损都是一个问号。


问号二:6000万元人民币,能给TCL的年报增色多少?


在研究者看来,TCL一切工作的重中之重,莫过于扭亏转盈,2007年TCL集团所有的工作,几乎都是围绕这个目的展开的。


应该说,这个战略是正确的。对于身患“浮肿病”的TCL来说,“瘦身”——通过削减生产成本、裁减非生产人员,达到减少亏损、增加盈利之目的,最终把企业改造成一个健康的肌体,无疑是正确且必须的。


实际上,2007年的TCL一定会盈利。这是胜券在握的事情。早在2007年初,李东生面对媒体“2007年会不会亏损”的提问,就已经说过“理论上可能,实际不会发生”的话。


既然盈利已定,TCL急于卖掉电脑产业的目的又是什么?


问号三:只注入资金,不参与管理,昌达买TCL电脑到底出于什么目的?


在中国乃至全球电脑产业竞争日趋激烈的大背景之下,TCL电脑管理层的动荡,以及不断传出的出售传闻,实际上已经给TCL电脑产业的发展埋下深重隐患。因此,我们有理由预测,2007年TCL电脑业绩,只会比2006年更糟糕而不是更好。未来发展前景,同样令人担忧。既然如此,昌达买下TCL电脑业务,又是出于什么考虑?这的确是一个颇费思量的问题。


有人猜测认为:昌达公司可能和TCL集团高层有不为人知的密切关系,而且不排除昌达转手倒卖TCL电脑的可能性。在我看来,这不过是无根据的猜测而已。但是,谁又能说无厘头呢?


问号四:既然发展3C产业仍然是TCL既定战略,为什么还要坚持卖掉电脑产业?


前度引进战略投资者传闻遭遇搁浅之时,TCL高层曾经说过“致力于3C产业的发展,是TCL的既定战略,因此不会出售电脑产业”。半年不到,TCL电脑产业已经被廉价出售。戏剧性的结果,让人实在看不明白。


有意思的是,面对已经卖掉电脑业务的现实,TCL方面仍然表示不会放弃3C产业战略。但是,在研究者看来,这种表示已经没有意义。因为,3C中的1C已经“挥手自兹去”了。


问号五:便宜处理,是不是预示着TCL电脑存在的问题远比暴露的严重?


如果6000万卖掉电脑业务确属TCL心甘情愿,我们不妨从另一个方面设想:是不是TCL电脑产业压根儿就不象它过去宣传的那样好?或者说TCL电脑有很多尚未浮出水面的亏损或者债务?在正常人看来,作为TCL集团第三大支柱产业的电脑产业,价钱尚不及国际电工和智能楼宇的1/23,实在不正常了。


实际上,这笔交易带给人们的问号远不止5个。而且,人们越来越倾向认为:问号的背后,一定有看起来不怎么美的故事!




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