反弹能否持续中石油是关键

中国石油作为两市第一权重股,在周三的反弹中其表现弱于其它权重股,如钢铁、有色等,大盘似乎摆脱了中国石油的影响。但从绝对权重及市场估值的角度来分析,中国石油走势仍将成为市场反弹或调整的重要参考。

中国石油后市走势三种可能


周三,深沪股市双双收出中阳线,并且收盘双双站上半年线。从市场推动力来看,钢铁板块、有色板块等权重股纷纷表现,酒钢宏兴、鞍钢股份、宝钢股份、锡业股份等强势大涨。而透过两市权重股影响来看,深沪第一权重股虽然上涨,但其对指数的贡献似乎并不如其它品种明显,其企稳反弹助推作用大于其权重的绝对贡献作用。研究认为,在钢铁、有色、中小企业板等品种大幅表现的同时,其连续性仍需观察,而中国石油的动向仍将可能成为左右A股反弹空间的较大力量,密切关注其后市表现应作为投资者进行行情判断的重要参考指标。


从中国石油技术及基本面方面研究认为,中国石油有可能出现下述三种走势:


阶段弱反弹后继续向下调整。从二级市场来看,中国石油自上市时48.60元调整以来,其调整幅度超过了35%,短期技术调整幅度较大,已具备了一定的反弹空间,而从其运行轨迹来看,11月21日以来已出现了三个向下跳空缺口,本身就具备较强的反弹动能。周三在深沪股市反弹过程中,中国石油将其调整以来的第三个跳空缺口回补,正是对短期超跌反弹的一种修复,但由于当日中国石油成交量并未明显放大,因此其技术性反弹仍表现为弱反弹,向上反弹如果量能不济,弱反弹后仍会进入调整之中。


短期产生小步连续反弹。从中国石油短期跌幅来看,明显可以看到参与其中的投资者基本全线被套,如果市场其它权重股在短期内能够保持连续性,其最大的可能是步步连续反弹修复超跌指标,而从量能上来看,短期内小幅反弹的可能性较大。


量能不济,进入盘整。从中国石油基本面估值因素来看,一些大的金融机构对其中期发出“卖出”评级,而国内机构对中国石油的估值分歧较大。以周三中国石油收盘价31.44元计算,其动态P/E37.98倍,而世界十大市值的石油公司如埃克森石油、壳牌石油等市盈率10-14倍,中国石油即使再考虑业绩提升或未来减税因素,其目前的价位仍显示估值较高,因此其在反弹过程中,很可能产生量能不济的情况。


权重股同步性值得关注


周三深沪股市,一些大盘指标股如鞍钢股份、酒钢宏兴、山东黄金、万科A、宝钢股份、武钢股份等似有摆脱中国石油影响的迹象,表现在盘面中,在中国石油盘整时,其不为所动,纷纷产生强势拉升,从某种程度上对冲了中国石油在盘中调整所产生的影响。大盘是否就此摆脱了中国石油的影响,值得关注。


从市场权重股来看,中国石油目前为第一权重股,但由于金融类品种群体较大,如工商银行、建设银行、中国银行等如果联动,就可在阶段内抵消中国石油上涨或下跌对大盘的反向拉动。理论上这种对冲可能存在,但它暴露的是市场主力机构巨大的分歧,如果一个市场分歧严重,就不可能产生大的行情,因此同步性将是中国石油配合大盘反弹的关键,至少在其它大盘权重股反弹过程中,中国石油只要不出现大跌或横盘,就能够支撑大盘短期或阶段内反弹,反之,大盘的反弹空间将非常有限。


研究表明,中国石油对A股市场的影响仍将十分明显,尽管近期部分权重股强势反弹似乎摆脱了中国石油的影响,但就其市场轨迹分析,也只是暂时的。从中国石油短期技术面分析,其可能进入弱反弹,但就其股价估值因素及技术筹码等多方面分析,在反弹过后中国石油仍有继续寻底的可能。


从今年行情来看,权重股为机构所把持,大部分权重股保持着同步性是比较鲜明的市场特色,因此中国石油能否与其它权重股形成同步,将是判断未来市场调整还是继续反弹的关键。


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