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博时基金公司突爆股东拍卖股权。


据悉,博时基金的大股东金信信托投资股份有限公司由于停业整顿而将所持48%的股份全部拍卖。9年前,金信信托出资4800万元成为博时基金的控股股东,由于博时基金近几年业绩斐然,这部分股份至少能卖30亿元,溢价高达6150%。


相信谁都没有料到,火热了一年的2007,居然选择在年底上演了一出基金公司股权转让的大戏。在博时基金宣布股权拍卖前,原南方证券持有的银华基金21%的股权10月22日刚刚被山西海鑫集团以11.8亿元的价格拍走,溢价5519%。


30亿元:一个合理的价格


11月19日,掌管着超过2000亿巨额资金的博时基金无奈地宣布将于12月26日拍卖金信信托持有的48%股权。


消息一出,立刻引起了各方的关注。“前来咨询的买家络绎不绝,而且都是具备实力的知名机构。”一位了解此事件的知情人士向《华夏时报》记者透露,“目前来看到时候竞争很激烈,拍卖的情况会很火爆。”据Wind资讯的数据显示,博时基金公司2006年盈利达到1.55亿元,名列基金公司第一名。


由于此前银华基金21%的股权以高达11.8亿的价格成交,因此业内人士纷纷猜测,此次博时基金的拍卖很可能创下中国基金业的天价。此前,曾有媒体分析起拍价很可能高达39亿或48亿元。“因为前股东停业整顿,博时基金前两年的利润都没有进行分配,所以价格很被看好。”上述知情人士向记者分析,“由于基金行业的特殊性,收益的风险较大,所以会在价格方面充分考虑,现在来看,30亿人民币的价格很合理。”


成立于1998年7月13日的博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金公司之一,也是首只获得社保基金管理资格的公司,当年注册资金仅为1亿元人民币,现有股东结构为金信信托控股48%、长城资产管理公司参股25%、招商证券参股25%、广厦建设集团2%。


根据天相提供的统计数据,截至2007年第三季度,博时基金的公募基金规模高达2108.88亿元,位列所有基金之首,加上社保基金、企业年金等机构理财资金,三季度末总管理规模超过2500亿元。对此,信达证券基金分析师刘明军表示:“买股票不如买基金,买基金不如做基金公司的股东。”


“作为业内规模最大的基金公司,博时基金的投资风格一向比较稳健,鲜有激进的操作手法,由此反映在市场上的表现也很出色。”刘明军向记者分析。在刘明军看来,博时基金吸引买家的无非是博时的品牌价值和对未来市场的看好。“博时基金的品牌和营销已经非常成熟了,未来只要基本面不发生改变,维持2000亿以上的资金没有问题。”刘明军给记者简单计算了一下,以博时基金每年2000亿的管理规模和1.5%的费率来看,仅一年的收益就能达到30亿人民币。


建设银行等成为热门买家


根据拍卖公告的要求,此次前来报名竞买的机构必须是中国境内的企业法人,同时要满足基金管理公司主要股东的苛刻条件才能获得竞买资格,比如应为金融资产管理的业内公司,注册资本需不低于3亿元等,同时竞买方参股的基金管理公司数量不能超过2家,控股的基金管理公司数量不能超过1家。


“现在前来咨询报名的机构基本上以国内的大银行为主,建行也在其中。”熟悉博时基金股权拍卖的知情人士告诉本报记者,“但是谁能够最终参加竞拍,还需要经过中国证监会的审核批准才能确定。”


记者注意到,在基金管理公司主要股东的条件中,建行以及其他咨询报名的机构均符合条件。对于大银行热捧基金公司,上述知情人士认为,基金公司本来数量就少,是市场上的香饽饽,“一些大银行本身没有基金的业务,在目前银行业竞争愈加激烈的情况下,进一步扩大自己的业务范围能够增强自己的实力,基金公司自然也成了银行追捧的对象”。该人士同时指出,博时基金本身的优势和目前中国经济快速成长的背景也是买家所看重的。


此外,拍卖公告中同时指出,博时基金管理有限公司原股东享有优先购买权。然而截至记者发稿时,尚未得到博时基金原股东报名竞拍的消息。“由于股东不参与基金公司内部运作,此次股权变化将不会影响到公司经营及旗下基金运作,投资者无须为此担心。”博时基金常务副总李全此前在接受本报独家专访时如是说,“博时基金公司与股东之间一直保持独立运作。”


银河证券基金研究中心基金分析师魏惠君在接受《华夏时报》记者采访时也表示,此次的股权转让并没有涉及到经营层面的问题,对投资者来说,只要经营层稳定就没有什么问题。对此,刘明军认为,尽管股东并不参与基金公司内部的运作,但是博时基金仍要注意经营理念和投资风格的连续性。“此前湘财荷银变身为泰达荷银后,同业竞争力就开始下降,”刘明军说,“如果博时基金的新股东加入后能进一步加大在投研方面的力度以及人才的培养,将会大大增强基金本身的竞争力。”



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