基金被套面临赎回压力 专家分析该如何操作

在过去的一个多月时间里,沪指从6100多点跌到了5000点以下,基金重仓股更是屡屡跳水,严重拖累了基金净值。截至11月23日,净值下跌幅度超过10%的偏股型基金已达到了236只。

部分基民持有的基金已经从原来的盈利变为亏损,基金也被套了。手中的基金被套后该如何操作,这是个问题。让我们来听听专家的意见---

现状

基金面临较大赎回压力

据某机构的统计,截至11月23日,偏股型跌破面值的基金只数已增加至41只,算上4只QDII基金,目前跌破面值基金只数已经达到45只。基金"稳赚不赔"的神话已经成为历史。

由于基金净值持续下降,基民所面临的赎回压力也逐渐加大。某银行负责基金销售的工作人员表示,随着股市持续调整,基金面临一定的赎回压力,他们代销的部分基金已经开始出现赎回量增大的现象,但他同时表示净赎回量仍不算很大。

在海通证券解放北路营业部的"基金超市"里,工作人员不停地接基民打来的咨询电话。"基金超市"的负责人告诉记者,最近这一个星期打来电话来询问赎回手续的投资者非常多,虽然目前赎回规模还不大,但面临较大的赎回压力。

不少最近跌幅比较大的基金,特别是跌到1元以下的基金感受到了明显的赎回压力。国泰君安宁波彩虹北路营业部分析师王万明认为,虽然赎回有所增加,但目前大盘还在5000点附近徘徊,投资者仍旧看好人民币升值的后市,基金市场短期不会出现大规模的基民赎回现象。某基金公司工作人员也指出,目前基金仓位普遍不高,有充裕资金可供调用,尚不至于对基金运作产生冲击。

声音

难以承受净值继续下跌

看到身边的朋友都购买了基金,而且一年下来最少的收益都有50%以上,今年9月份,王女士抱着"买了就能赚"的心态买了5万元基金。开始一个月还有近10%的收益,可是从10月份开始,王女士购买的基金出现亏损,她还是没有赎回。但前两天,她去查了下基金净值,发现自己的基金已经从盈利10%变成了亏损10%。此时,王女士心里非常紧张,她告诉记者,她不懂什么人民币升值、股权改革的大概念,她只感觉大盘能从1000点涨到6000点,当然也有可能跌回3000点、4000点。所以这次大盘的调整,她觉得心里特没有底,"如果大盘跌破了4800点,我就要去把基金赎回。"

某银行的理财师告诉记者,已有不少基民都来柜台询问基金赎回的手续和注意事项。虽然目前真正赎回的人并不多,但要是大盘继续向下,基金净值再度下行,基民的账户资产继续缩水,逐渐逼近投资者能够承受的心理底线,那么,一旦出现基民大幅度赎回的现象后会形成恐慌性赎回,因为很多人心里都没有底。

变化

6000点到5000点 基民态度发生大转变

在6000点的时候,银行基金申购专柜还是门庭若市,现在沪指已经跌破5000点,申购基金的人越来越少,赎回的基民每日递增。很多基金同时出现的净赎回现象已提示着基金可能面临赎回风潮。前几日有一只沪深300的指数型基金发售,记者在各大银行和基金超市了解到,销售业绩非常惨淡,原来一天之内就能卖完的基金,到现在半个月也没有卖完。基民买基金的热度大幅减少,这与6000点之上的情况成了鲜明的对比。

有市场人士分析,上证综指在10月16日创出新高后拐头向下,大部分基金投资者根据以往经验,以为只是短线调整。他们在后来几天的调整市况中踊跃购买基金,但随着大盘持续下跌,这一波入场的投资者深度被套,尤其是最近两周上证综指下跌幅度超过10%,基金"只赚不赔"的神话被打破,投资者的信心受到打击。尤其是在新基金停发、老基金持续营销受到严格控制和加息预期不断增强等政策面的调控下,市场空方气氛浓厚,部分获利的老基民看着股指节节下退,急于落袋为安,而新进的基民因为害怕被套得更深,打算斩仓出局。基金的财富效应表现得不明显,就会导致部分基民赎回基金。

分析

专家称基金被套后可这样操作

国泰君安宁波彩虹北路营业部分析师王万明向记者表示,大盘正在经历着一次大幅度的调整,而且时间不会太短。从近期来看,如果基金整体上持续形成净赎回,就意味着基金的杀跌行为将更加明显,对市场的压力也会更大。基金可能将会出现明显的资金断流,而何时发新基金将是大盘企稳回升的重要标志。

王万明根据目前的两种走势给投资者一些建议,他认为接下来可能出现两种情况:

一种是大盘已经调整到位,股指接下来将出现回升。此时基金将进行加仓,基金净值也会随之上升。基民最好的策略是买入基金,买到低位,建仓成本很理想,能更好地分享投资基金带来的收益。

另外一种情况是震荡将延续。此时,如果出现大规模赎回的情况,基金将被迫抛售股票以应对赎回,股价也会进一步被砸跌,形成越赎回越跌的恶性循环。而目前的点位已经有足够的吸引力,即使没有见底,也已经处于底部区域,建议投资者可以本着"低位建仓"的原则进行分批建仓。

建议

几只债券型基金可重点关注

除了继续持有或者补仓基金以外,其他的理财产品也是投资者防范风险的好方法。海通证券宁波解放北路营业部首席分析师刘宇英向记者介绍,目前购买有打新股的债券型基金或者是银行的打新股理财产品都是回避风险的好方法,如果去打新股而没有中签的资金将会原额归还,而中签的资金可以极低的价格从一级市场购买到质地优良的股票,几天时间平均涨幅在100%以上。

刘宇英称,前不久,中石油网上中签率达到1.94%,上市首日平均涨幅达到了163%,也就意味着投资者仅用不到5天的资金冻结就可以换来3.16%的投资回报,这样的投资收益吸引了更多资金从净值不断下跌的偏股基金中撤出转向打新理财。她告诉记者,国内的打新理财产品其实已经变成了低风险中等收益水平的投资品种,从11月底往前看的半年,打新理财累计投资收益率甚至高过了大多数偏股基金。

另外,几只债券型基金在大跌的时候还出现了小幅增长。刘宇英告诉记者,华宝兴业宝康债券基金净值增长率排在榜首,以6.92%的回报率"傲视群雄",嘉实浦安保本、博时稳定价值、诺安优化收益、万家增强收益、工银瑞信增强收益等基金位列其后,同期回报率也都在3.1%以上。这些较为强势的基金都是可以重点关注。

刘宇英还告诉记者,基金定投也是防范大盘下跌风险的一种投资品种。基金定期定额投资是指投资人约定每个月固定日期、将固定资金投资于基金,银行根据投资人要求每月按期从其指定账户扣划固定申购款项的业务。在市场频繁波动的情况下,每月固定一个日期定额投资,能摊平投资成本。在基金重仓股和基金单位净值下跌时,此时投资者若继续买入相同的基金,则能有效摊低整体投资的成本。



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