谢伏瞻:大量投机性热钱借道经常项目进入A股

中国国家统计局局长谢伏瞻周四在清华表示,中国资产价格和物价上涨是流动性过剩的反映,同时价格上涨纠正了人民币升值不够的扭曲。








谢伏瞻讲话显示,中国政府官员认同人民币升值不足是导致国内流动性过剩和物价上涨原因的观点。


谢伏瞻还表示,有大量短期投机性资金通过经常项目进入中国的股市和房地产市场。


他承认,中国央行采取的包括发行央票、上调存款准备金率和存贷款利率在内的诸多紧缩政策,仍未缓解中国流动性过剩的局面。


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明修栈道暗渡陈仓 国际热钱四大通道涌入中国


火爆的楼市,狂热的股市,在人民币升值背景下,中国资本市场的财富效应不仅让国内投资者趋之若鹜,也让国外的一些热钱眼红不止。


随着人民币升值幅度加快,尤其是今年来股市、楼市的高速增长,国际热钱纷纷寻找门路,千方百计地涌入中国。厦门大学金融研究所所长张亦春刚完成的调研显示,这些热钱流入的门路归纳起来主要有四大通道。


通道一:混入贸易结汇


据张义春介绍,一些在海外有业务的企业,经常以虚开海外业绩的形式,将海外热钱带入国内。比如,一家在海外投资工程建设的企业,去年海外利润本来仅 50%,结果在贸易结汇时申报的利润却提升到150%,然后把其中非贸易结汇资金兑换成人民币,进入国内楼市、股市进行投资。


“国家要求对外贸结汇进行核查,但在目前银行竞争如此激烈的情况下,很多银行核查并不严格。”张亦春称,因为外贸结汇本就是一项对银行没有任何风险的、只赚不亏的买卖,是众家银行都积极争夺的“肥肉”。


通道二:借道捐赠之名


近年来,一些海外机构和个人对我国内地援助不少,尤其是对农村和老少边穷地区经常进行无偿捐助,如盖学校、修公路、建桥梁等,对一些基础设施进行援建。但张亦春调查发现,这其中有不少海外资金借道进入内地。这种借道的具体做法是:先是承诺给某地无偿捐赠,但私下会提出一个条件———无偿捐赠3000万元,再帮助其从银行汇兑3000万元。“对一些农村和老少边穷地区而言,能无偿获得3000万元的捐助已感激不尽了,帮忙兑换3000万元那还不赶紧答应!何况兑换又没什么损失。”


据悉,这种情况在沿海一带尤为猖獗。地方政府即使知道,由于获得捐赠不易,不仅能改善地方基础设施,还能吸引“友好”外资,对政绩的提升也功不可没,就经常睁一只眼闭一只眼。


通道三:对国内子公司投资


台湾某集团公司在沿海设立了一家全资子公司,今年年初,随着内地股市楼市高涨,该集团公司一次性以投资子公司为名,转入40亿台币进入内地。据该公司财务总监透露,该笔资金其实进入了中国股市。


据悉,这种渠道最安全,数量也没有限制。在投资这一“合法”外衣的掩护下,还能获得地方政府的鼓励。 张亦春评价说,“以这种方式进入的资金,名义上是进行实业投资,但进入后就变成了热钱,所以也无法统计,但数量肯定不小。”


通道四:外币抵押贷款


最后一种情况是某些热钱先将资金存入中资银行澳门分行,然后再以外币存款作抵押进行人民币贷款。这种渠道目前有不少国际热钱在使用,此方法既对银行没任何风险,银行愿意,对贷款方也划算,方式还很冠冕堂皇。


张亦春把前两种渠道称为“明道”,后两种为“暗道”。当前热钱主要就是通过这一“明”一“暗”四大渠道涌入内地

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