破发概念股能否产生黑马股

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导读:近期A股市场持续宽幅震荡盘落,从而使得不少增发股、配股等再融资股的股价跌穿了配股价或增发价格,比如说浙江龙盛(股吧,行情,资讯)的增发价为16.8元,但昨日却在15元以下反复震荡,那么,如何看待这一走势呢?   两大因素   导致“破发”成风   有意思的是,近期“破发”现象不仅仅是浙江龙盛的单个现象,而是几乎成为普遍现象,因为据不完全统计,永新股份(股吧,行情,资讯)、横店东磁(股吧,行情,资讯)、康美药业(股吧,行情,资讯)等多家个股跌穿了增发价或配股价,在长期牛市背景下,出现如此大范

近期A股市场持续宽幅震荡盘落,从而使得不少增发股、配股等再融资股的股价跌穿了配股价或增发价格,比如说浙江龙盛(股吧,行情,资讯)的增发价为16.8元,但昨日却在15元以下反复震荡,那么,如何看待这一走势呢?


两大因素


导致“破发”成风


有意思的是,近期“破发”现象不仅仅是浙江龙盛的单个现象,而是几乎成为普遍现象,因为据不完全统计,永新股份(股吧,行情,资讯)、横店东磁(股吧,行情,资讯)、康美药业(股吧,行情,资讯)等多家个股跌穿了增发价或配股价,在长期牛市背景下,出现如此大范围的“破发”现象的确有些匪夷所思。


但如果考虑到这么两个因素,似乎可以较为容易地理解“破发”普遍出现的现象。一是增发价格的制定制度的变化。由于不少个股是定向增发与公开增发相结合的方式,所以,根据增发价格形成机制,这些个股的增发价格大多以招股说明书刊登前20日均价作为增发或配股的价格依据。而由于近期A股市场有所回落,上证指数一度跌穿60日均线,不少个股甚至跌穿了半年线,所以,现价跌穿增发价或配股价,也在情理之中。


二是增发品种并不是市场的主流品种,大多为二、三线的中小市值品种,比如说天音控股(股吧,行情,资讯)、康美药业、永新股份、浙江龙盛等,他们并不是市场主流的权重股,也不是市场主流热点的地产股、有色金属股、银行股、煤炭石油股、钢铁股。而是化工、医药等“非主流行业”,因此,此类品种缺乏主流资金的关注,故增发股份、配股股份等新增股份上市,本身就面临着极大的抛压,而又缺乏主流资金的关注,所以,抛压沉重,往往数个交易日甚至当日就会出现“破发”现象。


“破发”能否迎来


绝地反击机会?


现在的问题是,这种“破发”现象的蔓延,对市场有何影响?是否可以带来新的投资机会呢?对此,笔者认为,“破发”现象的蔓延,对A股市场并不会产生实质性的影响,并不会成为A股市场是否见底的信号,主要是因为发行价格或配股价格无限接近市场价格,因此,破发并不会代表是大盘低迷的征兆。也就是说,只有新股跌破发行价,才是行情低迷的征兆,才是临近底部的征兆。


正因为如此,笔者认为,增发的破发现象仍然有望延续,一是因为“二八格局”确立,意味着前期在股价高位增发的品种面临着较大的回调压力,在增发价与市场价无限接近的大背景下,破发将成为常态。二是因为未来的定向增发价格的制度改革,尤其是引进公开询价制度,更使得增发价格与市场价无限接近,那么,一旦大盘改变原先的上升通道而步入到震荡行情中,增发价格的跌穿是情理之中的事情。


而对于“破发”概念股会否迎来绝地反击的机会,笔者认为,这是一个从长计议的问题,因为诚如前述,此类个股“破发”,除了价格因素外,也与此类个股非市场主流品种存在着较大的关联。而此类个股“破发”后,也并不意味着此类个股能够跻身于主流品种行列,既然如此,此类个股在“破发”后,依然是非主流品种,依然难以得到市场主流资金的青睐,即便是被套的机构资金,甚至包括主承销商想生产自救,均难以找到合适的市场氛围。毕竟有经验的投资者深知,只有得到市场氛围的充分配合,才能够生产自救,才能够将解套行情做得极其完美。



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