一次反弹 两种解读

昨日沪指先抑后扬,

收盘重回5000点大关

一次反弹 两种解读

昨日沪指先抑后扬,

收盘重回5000点大关

一次反弹,两种解读,一批人正积极加仓或补仓,认为阶段性底部已经到来。还有一批人却不乐观,虎视眈眈地等着大势反弹先出局观望。

事实上,上证指数本周以来尤其是周三、周四的两根阴线已经跌破了很多股民的心理防线:跌怕了又看好大势不愿"割肉",最后只能选择逃避的方式。杭州各证券营业部的人气也远不如一两个月前那么火爆,昨天下午两点左右,宏源证券体育场路营业部大厅里的座椅空出了一大半,而市区其他各证券营业部的气氛也是这般低迷而沉郁。

好在下午3点前一根强势反弹的红线,伴随着只只个股的飘红,让伤心了一个星期的股民们,在周末收盘前再次看到了希望。继上午跌出新低点之后,昨天沪指在收盘前出现强势反弹,涨47.97点,收在5032.13点;深指上涨268.15点,收在16217.5点。已连续下跌4天的港股,也终于在昨天翻红,收盘时大涨536.17点。

正方解读 冬播秋收好时机

港股终于走出连日下跌的阴影、下周一还有 3万亿资金解冻……这些利好都成为A股下周反弹的充分理由,于是被套的大部分散户不愿"割肉",一些资金则在尾市介入强势反弹的浪潮中。

资深基民 尝试分步加仓

多年的投资经验让基民qdky养成了按照计划执行投资的习惯,他更是把最近股市的这波调整乐观地解读为"建仓好时机"。就在大盘跌至5000点附近时,他依据计划加仓50ETF和大成优选,尽管加仓后的大成优选净值继续下跌,他依然是笑呵呵地恪守着他认为的"纪律"。

"根据我多年的投资经验,年底震荡时期,把资金交给经理人来打理会有超出预期的收获。"qdky说,仅靠购买基金(包括几只开放式基金和封闭式基金),他今年已实现了100%的收益率,随着基金隆元封转开之后,他的手上又空出近一半的仓位,"尤其是封闭式基金,挑选几只分红多的来布局明年的行情,是一种既安全又收益率高的投资。"

但要恪守自己定的规矩,过程却备受"煎熬"。如qdky前段时间看到超跌的中信证券就有些动心,但是"近期只投基金不投股票"的原则让他犹豫一阵后最终放弃,"如果是真正的投资有两种最好的方法:一种是越跌越买,一种就是等待。"qdky总结,当然越跌越买的勇气还是来自于他对封闭式基金风险充分认识的基础上。

多数散户 不愿割肉离场

而营业部的随机调查发现,更多的散户正处在被动投资阶段:守着已经套牢的股票动弹不得,但要他们"割肉",却说什么都下不了手。比起qdky的主动性加仓,更多散户是在"弹尽粮绝"之后被动守候来年的"丰收"。

记者看到股民老吴时,他正在操作台前关注手上几只股票。近几周来,中国银行、中信银行一直在调整,老吴也被深套其中,加上大盘下跌,他手上的几只封基也都表现不佳,原本颇丰的收益如今只剩下了15%。

尽管周围形势一片低迷,但老吴还是没有对仓位进行大的调整。他认为:"大盘肯定不会一直下跌,现在只是黎明前的黑暗罢了。"老吴颇平静地告诉记者,他周围的几个股友因为套得比较深,也都没有再割。

此次的调整中,陈师傅属于受伤较深的一人。上周,陈师傅感觉大盘已经差不多探底了,想要来个漂亮的抄底。他58.3元的价格买进了云南铜业,没想到又坐了个"过山车",如今的云铜股价早已经跌破成本价,只有49.9元。"唉,原本想抄底,没想套得更深了。现在割又不舍得,只好硬撑着了。"陈师傅感慨。

"其实大多数股民在套牢后不愿离场,而多数大户、中户其实前期已大幅减仓,留下50%不到的仓位继续'娱乐'。"银行证券中河中路证券营业部客户经理陈先生说。

超跌迎来 播种建仓时机

广州万隆凌学文的观点与qdky不谋而合:"从历史经验来看,A股市场往往存在'冬播春收'的行情机会,近阶段的持续调整或许将带来投资布局的难得机遇。"

他指出,未来即将推出的股指期货将有助于完善市场的定价功能,有利于化解A股市场长期以来单边运行所带来的系统性风险。他预计明年人民币有望继续保持加速升值的态势,因此围绕人民币升值的投资主线仍将贯穿后市行情的发展,相关的受益板块包括金融、航空等值得密切跟踪。而国家产业政策导向有望催生市场新的投资亮点。

"股指应该会重返5000点,维持震荡格局到12月中下旬,股指又会继续选择上涨,到那时,A股上市公司的年报陆续亮相,将引发新一轮的业绩主升浪。"宏源证券研究中心策略研究员王智勇分析。在他看来,股指不会再选择下跌的理由很充分:这波下跌主要是由银行以及有色金属板块领跌,而这两大板块的下跌已经见底。因为银行股明年会有较强的业绩支撑,同时随着股指期货的推出,银行作为第二大权重股必然成为机构战略性配置的必须品种;而有色金属的高估值在短时间内急速下跌的跌幅也已经超出预期,像有色金属板块龙头股云南铜业,最高价到过98元,而截至昨天收盘49.9元,刚好已经拦腰对折,也基本回到了合理的股指区域。

反方解读 继续震荡探底

如果说5000点是众多投资者心理的最后防线,那120日半年线就是市场做多主力的最后一道王牌。分析人士指出,120日半年线假设被有效跌穿,那就意味着多头防守的桥头堡被摧毁,后市将岌岌可危,只能够继续下探到250日年线再求支撑,至少这个冬天将比想象的还要寒冷和漫长,目前两市大盘指数就步入了这个敏感地带。

昨天继续萎缩的两市成交量(仅758.16亿),也在传达着一个并不乐观的信号:反弹无力。

3万亿打新资金

能否回流成悬念

本周大盘的连续下跌,也使得许多股民把战场转向了打新股,蔡女士就是其中一员。她兴奋地告诉记者:"我前几个星期运气不错,打新股中了1000股的中石油!这样一来,就弥补了我这段时间在股市里流失掉的利润,也算是收支平衡了。"

在财通证券体育场路营业部内,记者看到了许多摩拳擦掌准备打新股的股民。"听说下周五还会有新股出来呢,到时去试试。"已经退休的李老师话音刚落,就有不少股民围过来响应。

本周,中国中铁、路翔股份、劲嘉股份3只新股网上、网下累计冻结资金达3.56万亿元,创历史新高,乐观的观点也认为这批资金的解冻有望给下周股市带来新生机,然而国泰君安证券分析师许斌却有他的担忧:"恐怕新股的解冻资金进来抄底可能性不大,而且新资金发行不理想,缺乏资金流入恐怕难有上涨空间。"

"如今,如何控制风险已经成为首要任务,资金青睐无风险打新也在情理之中。"许斌指出,如今机构投资者尤其是债券型基金也参与进打新行列,而且打新资金还存在二次套利机会,即资金解冻后可买入债券型基金,在新股上市当日再卖出。

股指未见底

不建议贸然抄底

"你今天追它,它明天套你,下跌趋势中,股民很容易这样中招。"博友"封起的日子"指出,预计下周股指在消息面保持真空、美国股市休市这样的环境下,将继续保持震荡格局,操作上继续建议保持观望,耐心等待时机。

对股市走势,浙江利捷孙皓的观点很鲜明:"除非周边股市走出大行情,否则高估值下的A股是无法独善其身的。"他分析,在这个"一荣俱荣、一损俱损"的全球经济一体化时代,股民还是需要有一种防备意识。七月投资也分析,从大环境看,美元的不断贬值以及次级债危机已经严重拖累了世界经济,所谓蝴蝶效应,就是在全球经济一体化的背景下能掀起多大的风暴无法预测,面临这种环境,更多资金选择观望态度。

"关键是看半年线是否能撑住,虽然临收盘之前有大的拉升,但市场并不一定能在下周抄底成功,震荡探底概率比较大,贸然抄底并非明智之举。"许斌指出,像金融类权重股调整的幅度比较大,可能会有新的反弹机会,但如果成交量继续萎缩,即使反弹力度也有限。(

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