营销遇冷 基金告别激情燃烧的日子

最近一段时间,共有十多只基金陆续展开拆分、转型集中申购或恢复申购等促销活动,尽管一改9月5日华夏复兴(爱基,净值,资讯)发行后新基金上市断档、销售沉寂的态势,基金代销机构的数据显示,各家基金的销售情况都大不如前。一些银行的基金申购量仅是8月、9月的三分之一。


市场低迷,往日基金申购“一日售罄”的场景不再。业内人士分析,这与连日来大盘持续深幅调整,A股市场成交量同比萎缩,观望气氛浓厚有很大关系。


多只基金营销遇冷


近期,不断有基金转型或分拆,11月16日,工银瑞信核心价值(爱基,净值,资讯)基金实施拆分,金鹰成份股优选(爱基,净值,资讯)基金也于11月16日实施拆分,并启动集中申购活动。而基金公司的封转开也已开始启动。华夏基金公司旗下的基金兴安转为华夏行业精选(爱基,净值,资讯)股票型证券投资基金,本周二将正式限量发行150亿。


原以为伴着这股基金营销潮,会迎来新一轮的基金抢购热潮,但实际上却并非如此。


11月16日,工银瑞信核心价值基金实施拆分,原定100亿元限量发售,但首日仅卖了十多亿元。截止到发稿日,记者从工银瑞信基金渠道营销部获悉,通过工行渠道,工银瑞信核心价值基金募集了20多亿元。


而在两个月前,任何一只基金,无论是新基金封转开,还是拆分,在发售的首日都会受到投资者的热烈追捧,首日的申购额度不少都是限量发售的数倍。


记者采访了分析人士及基金公司人士,他们都认为近期市场调整,基金净值缩水是基金销售的最大杀手。有统计数据显示,从10月份以来,有30多只基金跌破面值,基金在本轮调整中净值账面损失最高时达到了3500亿元。


行情不明朗是成因


在业内人士看来,近期基金销售遭遇“寒流”,最主要的原因是市场行情不明朗,在大盘调整的阶段,考虑到“套牢”的风险,投资者对后市还是心有戚戚然。由于基金多半重仓持有权重股,而在近期大盘持续调整下,权重股领跌,表现更是差强人意。


信达证券高级基金分析师刘明军告诉记者,目前,还有两个主要因素影响投资者对后市的信心。一个加息预期仍在蔓延。尽管11月19日,中国人民银行行长周小川在南非出席国际清算银行会议时曾表态,不需要过于频繁地调整利率,至少这周内不会加息,但这种说法仍然不能安抚投资者,市场普遍预计,央行还会继续上调利率。


此外,一直受外界广泛关注的股指期货,也没有最终公布时间表。


坊间有传言,目前,基金正重蹈“2004年基金寒流”的覆辙,在一段时间内,哄抢基金的热闹场面将不再现。


在刘明军看来,之前基金发行“一日售罄”的现象本就不正常。“基金不应该被盲目购买。”刘明军说,目前,客观地讲投资者冷静对待基金的态度应属正常,没出现火爆认购说明投资者已经对基金不再盲目追捧,尤其是对于封转开基金和拆分的基金有了正确的认识,基金公司已经不能以“低净值”作为诱饵了。


基金公司高层也持有这样的观点,富兰克林基金公司投资总监孙嘉倩告诉记者,基金投资者的风险意识普遍加强。在市场波动厉害的时候,投资者不会再被热情冲昏头脑。从国外经验来看,基金的销售与股市的走势息息相关。从年初以来,中国股市单边向上,一直到“5·30”,调整给投资者上了“惨痛”的一课,这不仅包括股票投资者,基民也感受到了风险的存在。而未来是否还会出现大幅调整仍然不得而知。


近期势头难以逆转


记者在采访过程中发现,近一段时间,基金市场的走向仍然不容乐观。尽管市场相关政策开始有些回暖。


10月16日,证监会主席尚福林透露,有望于年底之前宣布将QFII的投资总额度由现在的100亿美元扩大到300亿美元。上证指数在5000关口频频告急之际,市场终于等来了久违的资金后援。


有基金业内人士称,在一系列的封转开、分拆等基金持续营销之后,近期或许将有近千亿资金经由基金输血A股。这将给市场带来利好因素。


孙嘉倩告诉记者,QFII投资额度增加,带来一定的资金量增加利好消息,但从一个事件上判断基金近期的走势存在难度。


准确地说,在一段时间内来判断基金的走向并不科学,基金的投资策略还应该是长期持有。因为长期看好中国市场,不能用一年或者两年这样的短期时间来界定。


国泰君安某专业人士曾向媒体透露,即使QFII进场,并不意味着会对二级市场的高估值推波助澜。QFII参与A股的方式取决于自身的判断,如果QFII觉得二级市场的泡沫较多,可以选择在一级市场进行新股申购,还可以购买其他债券类品种等等。


但就此一耙打倒基金,认为基金投资恐怕难有起色的观点,各界人士也普遍不认同。理由很简单,基金的赚钱效应并没有发生大的改变。尽管短期内震荡难免,但中国股市长期看好,因此,基金长久收益应该还是有保障的。


基金公司将伺机而动


基金公司也在等待。某分析人士透露,基金经理们都有共识,在市场震荡后,个股分化明显,又有很多估值相对合理的股票可以买了。乐观估计,5000点应该是各基金经理的心理支撑点,在这个点位附近,基金经理可能会陆续建仓。


目前,正处于各家机构的博弈阶段。这一轮下调后,基金行情也分化明显。考虑到自己今年的基金业绩,基金经理“谁都不想为他人作嫁衣裳”。


而对于普通的投资者来说,在对后市看好的基础上,在大盘低迷时,要把握在市场低位买入基金的机会。


工银瑞信基金渠道营销部相关人士告诉记者,投资者普遍存在的投资误区就是“买涨不买跌”,导致了大多数人都赚不到钱,甚至成为最后的“套牢者”。目前大盘经过多轮调整,很多观点认为阶段性的底部逐步远离,风险逐步释放,很多股票已经具备很大的投资价值,正是投资者大举介入的好时机。没有太多炒股经验和闲暇时间的投资者,大可借助拆分基金抄底




本文内容于 2007-11-24 18:16:28 被骨哲编辑

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