大盘跌破5000 哪些股可清仓哪些股能建仓?

那时天空连线 收藏 1 1840
导读:周四,在一片恐慌性杀跌盘中,估值一举跌破5000点,并最终收在了5000点以下。在前期,我们可以看到绝大多数研究机构都将5000点作为一个重要的支撑位。那么现在突破了5000点,究竟预示着股灾的到来,还是投资者抄底的机会? 5000点并无特殊意义 周四市场跌破5000点,市场上顿时一片恐慌之声,笔者甚至听到了熊市来临的论断。那么跌破5000点真的那么可怕么?其实,从基本面来看,5000点并没有特殊之处,跌破5000点和跌破5200、5300一样,并没有太多好担心的。市场反应为何如此之大,

周四,在一片恐慌性杀跌盘中,估值一举跌破5000点,并最终收在了5000点以下。在前期,我们可以看到绝大多数研究机构都将5000点作为一个重要的支撑位。那么现在突破了5000点,究竟预示着股灾的到来,还是投资者抄底的机会?


5000点并无特殊意义



周四市场跌破5000点,市场上顿时一片恐慌之声,笔者甚至听到了熊市来临的论断。那么跌破5000点真的那么可怕么?其实,从基本面来看,5000点并没有特殊之处,跌破5000点和跌破5200、5300一样,并没有太多好担心的。市场反应为何如此之大,原因就在于前期市场比较一致地预期5000点将成为比较强的支撑位,甚至可能成为本论调整的低点。周四这么一破,前期的判断全部落空,当然会使许多投资者乱了阵脚。


另外,5000点作为一个重要的整数关口,在投资者心理有比较强的心理支撑作用。一方面,5000点正好是1万点的一半,有比较强的象征意义;另一方面,许多人年初将今年的目标位设置在5000点。周四这一跌,使得投资者信心受到了很大冲击,也由此引发了部分恐慌性抛盘。


但如果我们理性地来看,应该知道,决定市场是否反弹,甚至反转的,决不是某个技术点位,而是基本面因素。如果我们来分析基本面原因,大家可以发现,5000点并不像大家想象得这么牢固。



三大因素困扰当前股市



基本面究竟有何原因,使得股市一举突破了5000点呢?证券通综合近期各大机构研究机构的策略报告,总结下来主要有三大原因:


第一,政策压力仍在。虽然周小川先前曾表示,对当前利率水平表示满意,意下似乎将暂缓加息。但CPI连续高企使得通胀压力居高不下,按照先前预计,CPI最快可能于明年二季度出现回落,如此一来,07年全年CPI涨幅超4.5%已成定局。尽管美国降息降低了国内加息的迫切性,但实际负利率带来的流动性过剩依然困扰整个中国经济,再加上温总理亲自提示经济风险,更加强了市场对调控的预期。因此,研究机构依然预期年内可能继续采取加息等调控措施。而上周末央行未能如预期般加息也使得政策压力无法得到有效释放,从而对本周市场反弹形成制约。


第二,外围市场连续调整。近期,一向走势独立的A股开始与国际市场高度一致起来。美股港股甚至成为了A股市场某种意义的先行指标。为什么会这样呢?原因在于次级债危机开始在美国市场蔓延,最新经济数据显示,美国经济有衰退风险,甚至有人认为,美国经济已经开始衰退。在出口贸易占GDP比重越来越大的背景下,在美国是中国第一大出口过的背景下,美国经济衰退显然降明显拖累中国经济。尽管政府几年前就提出要降低中国经济的对外依存度,改善出口结构,提升消费在经济增长中的贡献,但就目前来看,显然还没有完成应对美国经济衰退的准备。因此近期多家国际投资银行都调底了对中国08年经济增长的预期。我们都知道,支撑股市上涨的最根本因素在于业绩的增长,如果经济衰退那么支撑中国股市长期增长的基石可能不在,也正是基于这一原因,很多QFII机构或者基金开始减仓A股。这也是引发本轮下跌的重要因素之一。


第三,市场结构性“失血”。如果说中国目前流动性过剩局面已经缓解,恐怕谁也不信,但目前二级市场就面临这样的情况。不过造成这一情况的不是国内没有钱,而是投资者不愿意将钱投入到二级市场中来。一方面,上半年的财富效应不在,投资者普遍对市场开始谨慎,再加上印花税成本增加,市场成交活跃度大不如前,5•30之后成交量下降就是最好的证明。另一方面,新股的暴富神话给许多投资者指明了一条低风险较高受益的道路。如果资金够大,那么打新股年收益10%~15%应该是可以保证的。这相比银行存款肯定是高太多了,即使相比5•30之后的股市,这样的收益和风险也已经有足够吸引力了。而对于原先被套牢的一些投资者,自然也不会轻易割肉,如此一来,跌得越深,市场流动性也就越差了。



短期市场未见光明 长期牛市依然坚信



从目前的市场环境来看,制约行情的三大因素短期内仍看不到破解的希望。首先美国经济衰退预期不可能在几个星期之内就消除,甚至几个月之内也不可能。其次对于当前的中国经济,宏观调控是长期政策,不但四季度市场可能受调控困扰,未来的08年宏观调控也将伴随市场左右。而对于流动性来说,市场信心恢复需要比较长的时间,而且在中移动、中海油回归的预期下,打新的热潮还不会褪去,更何况12月有大小非解禁密集期。因此有研究机构认为,四季度剩下的1个半月中,调整仍将持续。我们暂不评论这种说法是对是错,但当前对短期内市场调整仍将延续的一致性预期还是比较强的。


如果从长期来看,目前市场对牛市的信心还是比较足的。一方面原因对中国经济增长依然强劲的预期;另一方面从政策角度考虑,目前维持资本市场稳定繁荣是比较好的选择,市场走熊可能并不复合政府的政策走向。从已有的判断来看,即使美国经济真的出现衰退,08年对中国经济的影响也还将比较有限,预计中国经济仍能维持10%以上的增长速度。虽然相对于今年11%的预期增速有比较大的放缓,但无论是对比全世界还是对比“金砖四国”(中国、印度、巴西、俄罗斯),这一速度仍然是较高的 。但在这里有一点需要提醒投资者,07年业绩浪过去后,由于基数提高,08年上市公司业绩增长可能放缓,这对行情可能存在一定的制约作用,需要投资者注意把握。

建仓时机已经到来 盲目抄底仍不可取



看这个小标题,恐怕会有人疑惑。依然可以建仓,为什么不能抄底呢?其实证券通在这里要提示的是一个策略问题。


从短线来看,我们不排除有进一步下跌的可能,甚至有研究机构认为,市场调整将达到4500点的低位。我们不评论这种观点正确与否,但可以看到,当前市场中已经有许多绩优股、高成长股跌进了合理估值区间,甚至相对其07年合理估值也已经开始低估。那么对于这些个股,不论市场是否还会下跌,建仓的机会都已经来临。如果投资者放眼08年,那么当前几百点的涨跌可能根本不算什么,绝对不值得投资者放弃一只好股票。因此,多数研究机构已经建议,投资者可以在5000点以下逐渐建仓。例如,可以每跌100点建仓10%,那么即使跌倒4500点,投资者也还有半仓可以周旋。因此,我们刚才说这只是一个策略问题,而不是一个时机问题,时机已经到了,只是投资者要把握好策略和节奏。如果盲目入市抄底抢反弹,现在就全仓杀入,明显不是最好的选择。我们在上文中已经反复提示了,短期走势仍未有回暖迹象,若是投资者现在盲目进场抄底,恐怕多数是套牢这一结果。



钢铁、银行仍可关注 消费医药首屈一指



对当前可以关注的板块,研究机构提示,投资者主要从两条主线去寻找。一条是人民币升值,另一条是消费升级。由于人民币升值是大趋势,在未来几年中都将持续,因此由此带来的投资机会投资者可以长期关注,其中主要的两个板块是金融和地产。另外,前期超跌的钢铁板块行业景气度并未变化,只是短期因素造成下跌。在四季度前期已经调整之后,钢铁板块当前可能是比较好的建仓机会,特别是宝钢上调了明年一季度的钢材价格,有望使板块业绩在08年一季度获得爆发。


而消费升级则是当前调控中唯一的“幸存者”。政府压投资、压顺差、刺激消费的调控目标比较明确。并且,从可持续发展和经济安全的角度来看,提升消费在国民经济中的地位刻不容缓。由此可以预测,未来消费升级概念还将继续。由此带来的机会主要集中在酿酒食品、汽车、商业连锁等。除此之外,医药板块即受益于新医改政策带来的行业复苏,也受益于消费升级带来的医疗需求提升。特别是医改新政即将面世的背景下,医药行业成为众多机构四季度增仓的重点,投资者也可以给予着重关注。



0
回复主贴
聚焦 国际 历史 社会 军事

猜你感兴趣

更多 >>
1条评论
点击加载更多

发表评论

更多精彩内容

热门话题

更多
广告 大型核武军事模拟 坦克 装甲 战机 航母
发帖 向上 向下
广告 关闭