散户绝不割肉 私募忧心见顶

5000点铁底失守 前十大权重股贡献139点跌幅

受美国股市大跌和宏观调控预期的影响,加上中国中铁新股申购冻结资金再创纪录,昨天市场资金面和信心受到双重打击。早盘大盘跳空过百点低开,稍作振荡后便一路加速暴跌,最终收市大跌230.07点,跌幅4.41%。

8月23日沪指站上5000点,3个月后大盘失守5000点大关。深证成指则自去年8月份以来首度跌穿120日均线的支撑。

专家认为,国际股市表现不佳,国内紧缩预期没有改变,目前市场弱势格局已经形成。投资者最好观望,不宜轻易进场。

中石油拖累指数下跌55点

22日,中石油最低见35元,创出其上市以来的新低,收报35.11元,跌4.64%。以其上市以来最高价与最低价作参照,中石油上市后的最大跌幅已高达28%,也就是说,在其上市后买入的投资者中,绝大部分不是割肉出局就是被套。而中石油似乎成为市场下跌的助推器,其走势与沪市大盘走势几乎相同。

受中石油影响,昨天沪市前20大权重股只有中国联通勉强收红盘,其余 工商银行跌2.39%, 中国石化跌2.56%, 中国人寿跌7.02%, 中国银行跌3.36%, 中国神华跌4.70%。大智慧提供的数据显示,中石油拖累指数下跌55点,而前10大权重股总计拖累指数下跌130多点。

整体来看,两市上涨个股只有96只,市场呈现极为严重的普跌格局,其中涨停的非ST类股共有4只,跌停的非ST类股共有12只,跌幅超过5%的个股多达667只,占市场总数的四成半。从行业指数的表现来看,各大行业全线杀跌,其中传播、金融、建筑、地产跌幅均超过5%。

多重利空因素重创A股

近期,国际投行继续唱空A股,摩根士丹利认为,A股不单呈现全球股市中最大的估值泡沫,且为最大的盈利泡沫。另一国际投行高盛发表报告预计,中国A股市场2008年的回报率为负11.3%。股神巴菲特近期也称A股有泡沫。

而国际股市目前整体暴跌,也加重了A股的调整压力。目前,美国次贷危机的风险越来越大。而有关专家表示,明年三季度,有高达6000亿美元的次级贷款进入高风险还款期,可能有更多的金融机构暴露出新的问题。而周二,美国抵押贷款行业已经暴露出更大的损失,美国第二大房屋贷款抵押公司--联邦住房抵押贷款公司周二宣布,三季度亏损20亿美元,是预期的3倍,创有史以来最大的季度亏损。

不过,也有观察人士认为,在投资机会难寻的国际大环境下,中国A股市场无疑是最佳选择,因此不排除他们另有企图,特别是年底还有200亿美元额度的QFII可能面世。

尽管央行行长周小川近日表示,对目前利率表示满意,不会在本周加息,但"靴子落地"之前,宏观紧缩预期仍在进一步升温,这对A股心理上造成较大影响。

基金称尚未遭遇大规模赎回

记者注意到,基金重仓股是昨天下跌的重灾区。事实上,如果没有机构的大规模卖出,这些股票也不可能跌这么多。那么,基金等机构真的大规模卖出了吗?基金是不是遭遇大量赎回呢?

令人意外的是,许多基金公司对记者表示,市场并没出现大规模赎回。"我们基金还没有遇到大家想像中的赎回潮。我觉得,许多投资者买的基金要么跌了很多,要么被套了,所以没人愿意赎回。"一位基金公司管理人士表示。

不过,资深投资者黄平认为,连续的大跌,已经让投资者的信心受到严重打击,如果市场赚钱效应演变成亏钱效应,基金遭遇大规模赎回是迟早的事情。

弱市难改静观其变

业内人士认为,整体来看,市场目前处于弱市。市场强势时,周边股市的下跌不会对市场造成太大的杀伤力。市场的下跌动力主要仍来自于蓝筹指标股,说明蓝筹股的估值水平仍较高,仍难以吸引外围资金入场。目前投资者观望为宜,空仓的投资者不宜盲目进场,被套的投资者也不宜随便割肉。

其中,东海证券认为,昨天大盘下跌是一波接一波,盘中毫无反弹。表面看来,外盘的下跌是沪深股市再次大幅下跌的导火索,但不可否认的是,股市本身的隐忧也已经逐步显现。

"A股目前是内忧外患,没有支持做多的理由,整个市场在观望。我觉得,只有股指期货时间表、加息、新基金获批等消息落实了,才能摆脱调整格局。"广州私募基金经理乐平(化名)先生表示。

B股权证双双告跌

前一交易日逆势上涨的沪深B股,22日在两市大盘的拖累下,分别出现近2%和近3%的跌幅。

上证B指尾盘报收于339.14点,较前一交易日下跌1.91%,全天振幅为1.64%。

深证B指当日跌破700点关口,报收于683.06点,较前一交易日下跌2.97%。

当日沪市仅有4只B股上涨,4只平盘,47只告跌。两市当日2只B股跌停,均为ST个股。

22日,深沪股市交易的12只权证品种全部报跌。3只认沽权证均跌12%以上,5只跌幅超10%,9只认购权证均跌2%以上,跌幅最大的国安认购权证跌幅达11.53%。(广州日报)

撤还是留?答案很不统一

在美国股市以及亚洲各国股市大幅下跌的影响之下,昨日上证指数大幅跳空低开118点,并最终下挫230点,5000点整数关口失守。后市何去何从?撤退,还是继续留守?对于后市,诸多券商研究员认为,投资者不应过分恐慌,预计今日大盘在惯性下跌后,有望在4800~4900点区域出现探底回稳行情,建议稳健型投资者在接下来的一轮反弹中逢高减仓。

等待最后一跌

股指下跌也是风险的释放过程,随着A股市场跌破5000点,沪市静态市盈率已从最高点的70倍修正为昨日的55倍。北京首放认为,目前的估值,已进入了合理区间,因此短期继续下跌可能也是最后一跌,投资者不应过分恐慌。

"今日大盘将继续震荡整理行情,预计急速杀跌之后,可能展开一定幅度的报复性反弹。"广州万隆指出,今日大盘可能惯性下跌,在4800~4900点区域或见底回升。从技术上看,大盘也基本完成了二次探底,以及最后一跌的行情,有短期下跌幅度过大、过急的特点。估计指数在今天或者下周一就可能走出反弹行情。

南京证券首席研究员周旭指出,从技术上分析,在目前大盘已跌破多条短、中期均线的情况下,120日线将成为大盘的有力支撑。"大盘下探至120日线之后,有望走出一轮反弹行情。"对于稳健投资者而言,反弹将成为逢高减仓、甚至是清仓的良机。而对于一些短线投资者,可以观察盘面指数、热点变化情况,參与大盘的反弹行情。

消息面制约反弹力度

后市将迎来反弹是诸多看多市场人士的一致观点,那反弹的力度究竟会有多大?

近期,市场面临管理层一系列预期,股指期货、港股直通车等因素,甚至是周边市场都对A股市场造成了一定程度的影响。在周旭看来,A股未来触底反弹的力度也将受制于这些消息面。"如果没有消息面的配合,反弹力度可能不会很大,反之,大盘反弹中也有再创新高的可能性。"

从近期的走势来看,指数走得很极端,截止昨日收盘,沪综指在短短的27个交易日,从最高点下跌逾千点,下跌幅度达到18%之多。对此,广州万隆表示,这种情况将很可能影响后面行情的特点。"前期下跌走得很极端,那么上升也很可能会走极端。一旦走出反弹行情,很可能会走出力度比较大的上升行情。"

但也有保守人士认为,后市大盘的反弹力度可能不会很大。华安证券研究员张景东认为,后市大盘或反弹至5460-5500点位置。 (东方早报 杜琴庆)

黑色星期四再次惨烈上演,两市合计上涨不足百家。

受消息面及周边股市影响,昨日沪深股市在权重板块集体回调带动下深幅下挫。上证指数收盘大跌230余点并连续失守5100和5000点两大整数关口,深证成指也跌破16000点,两市股指跌幅均超过4%。盘面上两市个股几乎全线飘绿,截至收盘上涨股票合计不足百只。

沪深两市昨日均大幅低开,上证指数大幅低开100多点。开盘后不久,沪指稍作反弹后迅速击穿5100点整数关口,并最低行至5062.95点。午后两市股指在权重股带动下加速单边下跌。收盘前十分钟,上证指数轻易击穿5000点整数关口,且截至收盘再未站上5000点。上证指数当日收报4984.16点,下跌230.07点,跌幅高达4.41%。深证成指收报15949.36点,下跌798.83点,跌幅达4.77%。两市合计总成交仅勉强超过1000亿元。与此同时,两市总市值当日"蒸发"13667亿元,其中沪市总市值缩水超过11451亿元。

从盘面看,金融,石油与煤炭板块昨日对指数拖累较大,以中国石油为代表的权重股成为杀跌的主要动力。其中,中石油放量下跌4.64%,中石化跌幅也高达2.56%。金融板块昨日集体深幅回调则进一步加速了指数的下跌。其中,中国人寿与中国平安跌幅在7%以上;工商银行、中国银行与建设银行跌幅也超过2%;招商银行、浦发银行、兴业银行,以及三大城市商业银行跌幅都在3%以上。据统计,昨日仅中石油和中国人寿两家合计就拖累沪指下跌超过60点,而石油和金融两大板块昨日合计拖累指数超过100点。同时,两市合计共超过1200只个股下跌,其中沪市涨跌家数比为60:789,深市该比例为34:660。

涨幅榜方面,贵航股份、上海永久、武汉塑料、海印股份等四只非ST个股涨停。值得关注的是,受政策鼓励国内资本和国外资本有条件参与军工企业改制的消息刺激,航天军工板块整体表现较为活跃,除了贵航股份以涨停报收以外,西飞国际、航天长峰、航天电器、航天科技等表现良好。跌幅榜上,海鸟发展、金瑞科技、石油济柴等12只个股跌停,ST板块大面积跌停。此外,根据统计,两市跌幅超过5%的个股多达665只。

而受A股走势与原油价格等因素影响,昨日周边股市也全线下跌。香港恒生指数收盘震荡走低,下跌600余点报收26736点。国企指数下跌超过400点报收15561点,且跌幅也超过2%。

股民心态

看盘看得睡着醒来竟破5000

小散户守望"最后一跌"

"今天看盘看着看着趴在桌子上睡着了,醒来竟然已经跑到5000点下面了。"面对大盘击穿5000点,股民小莫的玩笑中透着些许无奈。而记者昨日在采访中了解到,类似小莫这种自11月以来损失20%的股民事实上并不占少数。值得注意的是,尽管大多数投资者昨日在盘后心里"不爽",但明确表示考虑"割肉"离场的投资者仍只是少数,而多数投资者均表示,在周末消息面"真空"的情况下将静静地等候大盘的"最后一跌",并考虑适当补仓或调仓,而明确表示持股观望的股民比例要明显超过"基民"。

"就我个人来讲,到这个时候我是不会抛股票的。"而包括小莫在内的多数股民昨日盘后表示,导致昨日大跌的不外乎以下三个理由:首先,从消息面看,前日晚美股大跌也许是昨日A股暴跌的一个诱因,而资金面上由于中国中铁等大盘股加速发行,以及中石油始终未能企稳使市场在心理上趋于紧张,因此带动大盘向下;其次,从热点方面看,指数低开,盘面普跌,上涨家数寥寥,而此前较为抗跌的银行股午后也加入杀跌行列,以银行股为代表的大蓝筹补跌几乎让所有投资者始料不及;再次,从成交量看,昨日和前日相比相差不多,但随着下午一波又一波放量杀跌,大盘到收市前始终没有反弹的欲望,人气萧条可见一斑。而虽然投资者11月以来亏损连连,但"如果不加息,下周一低开后将是逢低建仓机会"几乎成为共识。

操作策略

目前市况如何操作 仍有机会无须恐慌

记者:在目前的调整中,是否存在投资机会?机会在哪里?

汤小生:指数还要跌,但是个股还有机会。要将市场萎缩过程当作机会,指数在4800点之下越跌越买,而跌了很多的个股就继续持有等机会。前期商业零售、食品饮料板块跌得比较少,最近在补跌,这个板块还可以关注。最重要的是要沉着,不要恐慌。渤海投资秦洪:在大盘下跌过程中或者筑底过程中,不建议投资者频繁操作。对于一些成长趋势不明显的个股,尽量止损离场。而对于业绩稳定增长或是人民币资产股的主流品种,可以继续持有。另外,对人民币资产股(银行股、地产股)、年报业绩浪预期股(中小板块的持续放量股)以及产品价格上涨股(化学原料药股、化肥股、煤炭股以及钢铁股)可重点跟踪,一旦市场放量涨升,即可加仓。

基金经理:目前要寻找跌出来的机会。从目前看,基金的仓位很低,有30%左右的资金在等机会进入。市场不缺少资金,而是预期不明。但是现在确实有些个股的价格已经有投资价值了。对基金来说,要寻找市场中的结构性机会和差异化机会,即找优质个股。我们看好金融板块。在市场下跌的时候要重视投资质量。

与市场人士对话

如此猛跌到底为啥? 估值偏高正常调整

记者:周四的大跌有点猝不及防,导致大跌的主要因素是什么?

国泰君安研究所副所长吴寿康:应该跌吧,市场本身有调整压力。目前金融、地产、有色板块面临的基本面压力较大。具体而言,如有色板块,面临全球经济放缓影响,市场需求可能没有预期那么多,业绩增长就可能没有预期那么快;地产板块目前受出台的各类调控政策影响,成交萎缩;金融板块受存款准备金率不断上调影响,房贷收缩,收入主导向低收益转移。

国信证券首席策略分析师汤小生:主要是因为最近市场没有上涨动力,只有压力。中石油定价偏高,必然有个价格回归的过程。中石油的下跌对指数有很大的拉动,也将二三线蓝筹带下来了。

渤海投资秦洪:近期港股中的国企股指数反复下跌,使得A股与H股的价差扩展,使得A股市场高估的特征更为明显,部分资金高处不胜寒,抛售股票形成新的做空动力。同时,以锡业股份、云南铜业等为代表的有色金属品种做空动力主要在于外盘有色金属期货的重挫,熊市毕露,这就使得各路资金对有色金属股2008年的业绩增长愈发不乐观,导致筹码松动,股价暴跌。有意思的是,自10月12日以来,A股市场在星期四均是以阴K线收盘,难怪业内人士戏称,黑色星期四已成惯性。

记者:周边市场也在大跌,周边市场及宏观面因素的影响有多大?

基金经理甲:这次调整很正常。周四美股港股大跌影响了投资者的心理。美国次级债、中国紧缩政策的预期等宏观面不确定因素早就存在了,但会在这两天放大。其他的就是为大跌找理由,一些不确定性因素一直都存在。值得注意的是,周四交易量很小,惜售和惜买的心理都很重。只能说是小量杀跌,中石油不是导致大盘下跌的主要因素。理由是:中石油跌得不如其他一些个股多;石油价格上涨对中石油是利好;机构不会因为对中石油估值存在分歧而卖出股票。

汤小生:当然有其他因素,如市场本身的估值太高、美国次级债影响、有色金属的期货价格跌得很厉害等。

基金经理乙:周四大跌主要就是宏观经济形势不确定而导致市场出现了观望。由于对美国经济走势的担心导致了美国市场的下跌,尽管不会影响中国经济的长期看好,但是短期经济调整影响市场对企业盈利的预期。


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