“5000点比1000点更健康”是误导

武汉科技大学 董登新(教授)


2007年8月23日,当上证综指首次攻上5000点时,大量媒体相互转载着一个不知从何而来的观点:“5000点比1000点更健康”。原话是说,当时5000点的中国股市要比两年前的1000点更健康。这显然是一个逻辑混乱的伪命题,是一个完全错误的观点。但这一观点对全国民众具有很大的蛊惑性和欺骗性,这是当时所有疯牛传销口号中最有杀伤力的一个口号。正是在这一类疯牛传销口号的鼓舞下,许多新股民和新基民当时争相杀入了狂热的股市,并在32个交易日之后胜利地站上了6124点的历史最高峰!


就在2007年8月24日,为了给火速占领5000点的中国股市泼点冷水,更重要的是为了批驳所谓权威股评家新出炉的“5000点比1000点更健康”的传销口号,笔者当时奋笔疾书,写下了《批驳“5000点比1000点更健康”》的檄文,以警示疯牛传销者及广大股民(下面文字均为2007年8月24日笔者博文的原文内容,在此仅摘录其中核心部分供大家评析,未作任何修改):


反驳一:两年前的1000点健康吗?回答当然是否定的,既然当年的1000点不健康,怎能说“现在的5000点比两年前的1000点更健康”呢?难道这一观点是想表达:现在5000点的中国股市与两年前的1000点同样是不健康的?


为什么?两年前,上证综指跌破千点大关,20多家证券公司倒闭或破产,全部封闭式基金无一例外地跌破面值,不少基金较面值折价达三成以上,大批新老股民全线深幅套牢,如此惨烈的“跌过头”,当然是不健康的!


如果有人拿今天的5000点与两年前的1000点比,我是赞同的,但结论却是相反的,准确的说法应该是:“涨过头与跌过头一样,都是不健康的!”


反驳二:现在的5000点真的是健康的吗?回答显然是否定的。证据有三:


第一,目前攻击5000点的势态,正如“530”大跌前的疯狂一样的疯狂,而且是有过之而无不及。现在的全国股民似乎都在异口同声高呼:“涨!涨!涨!”,所谓名人、牛人更是嘶声力竭叫嚣:5000点只是起点!1万点才是股民新目标!这种疯狂犹如可怕的“传销洗脑”镜头:“金钱!金钱!我爱你!金钱!金钱!骗骗骗!这种股市疯狂吗?健康吗?


第二,如果现在5000点的股市是健康的,“530”行动就不会发生;如果不担心股市泡沫与房市泡沫过大,中央也不会决定发行1.55万亿元特别国债;如果股市泡沫与房市泡沫不严重,央行也不会连连加息,更不会年内6次提高存款准备率。在如此宏观环境下,你能睁眼说瞎话:5000点完全健康?


第三,大盘两年暴涨400%,A股平均静态市盈率接近70倍,上市公司亏损面高达13%以上,垃圾股全部“鸡犬升天”,5元以下的股票早已不见踪影!所有新股上市首日股价与市盈率同时一步到位,新股上市首日涨幅高达300——500%,新股上市首日市盈率高达百倍或数百倍!试问:这样的股市也不算疯狂?那么,怎样的股市才算得上疯狂?


反驳三:权威名人与股评家一道传销5000点,必将怂恿全国人民存款大搬家,结果必然是“套牢”5000点!所谓高处不胜寒,中国股市不可能一年走完几十年的路程,一口不可能吃成一个胖子!试问:动员全国人民进入5000点,是赚钱,还是套牢?动员全民炒股,真能让全国人民填饱肚子、发财致富吗?全民炒股,国家就会强大吗?


这就是大家兴奋不已的5000点,如此而已,它真是健康的吗?5000点,明显“涨过头”,它与两年前的1000点时“跌过头”一样糟糕、一样可怕!



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