指标股崛起是格局转变的信号

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导读:提要:正如本栏目在国庆前所提到的,由于特殊的阶段性因素,大盘蓝筹股可能会在近期内突然崛起,从而改变目前的市场格局,二八分化的现象将再现。   正如本栏目在国庆前所提到的,由于特殊的阶段性因素,大盘蓝筹股可能会在近期内突然崛起,从而改变目前的阶段性市场格局。当然,我们在此要做一个强调的是,权重股的崛起更多的是出于大机构利益博弈的需要及阶段性因素的影响,而从长期基本面来看,其成长性缺乏亮点的软肋依然存在。   那么,今日盘面指标股的全线崛起,其背后究竟隐藏着什么样的玄机呢?我们认为,这是在基金等

提要:正如本栏目在国庆前所提到的,由于特殊的阶段性因素,大盘蓝筹股可能会在近期内突然崛起,从而改变目前的市场格局,二八分化的现象将再现。


正如本栏目在国庆前所提到的,由于特殊的阶段性因素,大盘蓝筹股可能会在近期内突然崛起,从而改变目前的阶段性市场格局。当然,我们在此要做一个强调的是,权重股的崛起更多的是出于大机构利益博弈的需要及阶段性因素的影响,而从长期基本面来看,其成长性缺乏亮点的软肋依然存在。


那么,今日盘面指标股的全线崛起,其背后究竟隐藏着什么样的玄机呢?我们认为,这是在基金等大机构们借助指数期货推出的预期,在管理层、基金等共同利益的刺激下,所谋求的一次市场格局调整。


一,指数期货推出预期


关于指数期货推出对权重股可能带来的影响,因为本栏目多次阐述过,在此就不再多说了。应该说,能够导致目前权重股全线崛起不太可能是其它的任何因素,在现阶段只可能是指数期货的推出预期所致。实际上,由于市场的整体估值已经不低,除非考虑到对冲期指的战略性要求,已经很难有其它的原因能够说服大机构如此急躁的大幅度购买和拉升权重股。


而这和权威人士如证监会等部门领导近期频繁吹风期指的推出工作已经接近完成是一至的,对期指的推出预期并非是空穴来风。由于机构们近乎一至的预期和利益行为,直接导致今日大象们的集体颠狂。


二,是基金在推动权重股大幅上涨


那么,是什么样的资金在推动权重股上涨呢?我们认为是以基金为代表的机构资金。


首先,显然只有基金们具备这样的势力。数据显示,截至2007年9月21日,我国共批准设立59家基金管理公司,其中合资基金管理公司28家。所有基金管理公司管理的基金341只,基金总规模为18962亿份,金额达30228亿元。应该说,目前基金的规模是无人能够望其项背的,也只有象基金这样的大机构,才具备联手引领大蓝筹全线疯狂的实力。而其它的机构资金,显然不太可能如此整齐划一的拉升权重股。


其次,基金也具备联手推动大蓝筹暴涨的阶段性条件。截至上个交易周,股票型基金平均仓位由8月末的87.29%变为82.96%;偏股混合型基金平均仓位由84.69%变为78.71%;配置混合型基金平均仓位由75.29%变为68.97%。应该说,基金目前的仓位是不重的。正因为仓位不重及拥有大量的现金,才使基金们具备了在短期内集中购买指标股的能力,我们甚至可以认为其减仓就是为权重股行情所谋划的。


由于基金的政策性背景,我们认为基金在目前集中购买大蓝筹,其主要目的一是为推动大型国企上市和资产证券化保架护航,另外则是出于在推出期指之际通过收集战略性筹码,保证政策和基金为首的大机构们在指数期货的博弈中占据主导地位。也就是说,这轮指标股行情很可能是在政策的授意下,由基金所主导的。


并且,目前基金们普遍面对一个持仓集中出货难的问题,如果能够集体推高指数,从而获得在期指推出后高位抛空的套期保值机会,也不失为是一个次优选择。


三,权重股崛起意味着市场格局将变


正如本栏目而言,权重股的崛起意味着市场格局将发生变化。


1,权重股崛起意味着管理层将加速推动国资证券化


我们认为,站在管理层的最高利益目标上来考虑,在指标股价格高企的阶段,推动国有企业资产证券化的进程,显然是有利于最大程度上保证国有资产的保值增值。所以从目前来看,权重股的崛起在很大程度上意味着国资证券化的高峰将到来。


实际上,权重股行情很可能是在为国资有目的的小部分实现套现提供最佳良机。


2,指标股的活跃也有效掩护了机构的调仓行为


从市场心态来看,由于指数连续上涨,普通投资者心态普遍趋于谨慎,这对大机构们阶段性调仓显然产生十分不利的影响。而一旦权重股活跃推动指数快速拉升,再度激活市场,则显然提供给主力利用指标股的掩护阶段性减仓的良机。


考虑到以上的因素,我们认为指标股行情的崛起一方面意味着指数行情可能进入阶段性最高潮,另外则意味着大部分个股可能会开始出现二八的阶段性分化。



来源:广州万隆


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