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做多依据

一、金融、地产王者归来,股指盛宴重现


今日工商银行再度涨停,收盘创上市以来新高。可以说,早盘中国人寿(爱股,行情,资讯)的大涨有效刺激了整个金融板块的走强。兴业银行(爱股,行情,资讯)、招商银行、中国平安(爱股,行情,资讯)均有不俗涨幅。工行和中国人寿两大权重股的轮番表现,为市场奠定了良好的做多基础。午后地产龙头万科A的快速涨停更是刺激了房地产板块的井喷。保利地产(爱股,行情,资讯)、华发股份、金地集团(爱股,行情,资讯)都有上佳表现。昔日两大龙头板块,银行、地产王者归来。意味着什么?个人认为,这是人民币持续升值和流动性过剩导致的长期结果。牛市根基从来没有改变过,那么受益最大的两个板块无疑是金融和房地产。今日各自板块的龙头股涨停,预示短期内,该类品种仍有阶段冲高的过程。投资者可重点把握其中的投资机会。


二、股市虽有泡沫,但市场消化泡沫的能力在不断增强


中国股市泡沫不会严重膨胀和突然破裂。一是市场有效供给不断增加,有利稀释泡沫;二是流动性调控和需求调控措施,对市场泡沫也有抑制作用;三是市场供需自我调节机制逐渐成熟;四是投资者风险教育得到重视,有利投资者理性投资。今年以来中国股市的一个显著特点是市场不断在泡沫的担忧中持续发展,说明泡沫是客观存在但也可以控制和化解的。今年市场每次出现大的震荡和调整时,市盈率都出现下降,泡沫得到挤兑。随着优质大盘股数量的不断增加,股指上升与以往不同,与泡沫关联度在下降。所以,对于现在的市场需要科学客观分析判断,如果简单将股指上升与泡沫挂钩,没有看见市场自身消化泡沫的机制和能力,对股市的前景就会出现误判。


做空依据


一、股指连线两日跳空高开,补缺压力巨大


如果算上节前9月28日那天,那么沪深两市已连线两个交易日跳空高开了。以沪指为例,9月28日,上证综指以5461点开盘,较上一交易日高开52点。当日市场稳扎稳打,以5552点收盘。今日节后第一个交易日,沪市更是跳空高开131点,以5683点开盘。连线两日高开,留下两个跳空缺口。按照以往的走势来看,跳空缺口的存在对多头的进一步上攻带来压力,下补缺口的可能性是很大的。回补5409――5461点缺口的可能性相对较小。但5552――5620点的缺口还是存在很大的回补可能性。投资者目前在如此高的点位上,切不可满仓操作,适当控制仓位是较为稳妥的操作策略。


二、政策导向是关键,未来走势谨慎看待


9月份的CPI如果过高,可能会引发宏观调控的力度继续加大,届时很可能出台宏观调控的组合拳,不排除出台行政措施。另外,根据央行期望实际利率为正的表述,未来继续加息和上调存款准备金率的可能性很大。虽然央行加息不是针对股市,但是连续加息和提高存款准备金率还是会对股市的资金面产生不利影响。目前股市依然维持强势,主要是源源不断进入股市的资金,推动了股指重心不断上移。但是,暂停新基金发行、新股加快扩容、大小非解禁等各方面的压力可能越来越大。暂缓新基金的发行抑制了流入股市资金的速度。诸多因素影响下,10月份行情不容乐观。


一目了然:


节后第一个交易日,两市指数“开门红”,收盘大涨140.46点,盘中创出历史新高5729.96点,最终沪指收于5692.76点。工商银行、万科A两大权重盘中涨停。此外,兴业银行、招商银行、保利地产、招商地产等二线蓝筹也都有强劲表现。金融、地产王者归来。指数牛市再现。预计周二股指继续走高。



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