融通基金:第四季度看好两大板块

今年以来融通选股都是把握两大块资产,一方面是与人民币升值密切相关的资产和资源类资产。另一方面是受益于通胀的相关资产,也就是说上市公司的收入端是处在价格上涨的过程中,而其成本端是处于相对中性的态势中。融通基金认为,第四季度仍然看好升值和温和通货膨胀条件下受益的产业,航空、金融、商业地产、煤炭、有色、水泥及家电等消费类资产。


融通基金表示,长期看好航空股,从目前到2011年,波音和空客的订单基本排满,运力是赶不上需求增长的。从我国来看,一方面民航总局对飞机引进是设限的,另一方面,飞行员是较为紧张的。据分析员预测,在十一五期间,运力增长大概在14%左右,而受益于整体宏观经济的增长,需求至少是15.5%的增速。另外,对于人民币升值,预测人民币每升值5%,保守估计南航将增加0.8元的业绩。


而对于银行股,融通基金则指出,从中报以来到9月份,银行股表现偏弱,主要是由于以下几个原因:其一,中报业绩浪已经过去;其二,七八月份信贷的增长没有控制住,大家预期未来央行会采取更为严厉的紧缩政策来压缩信贷,这会造成部分投资者的担忧。但是第四季度信贷的压缩对于银行全年业绩的增长是没有影响的。同时,从2008年的情况来看,一方面对息差还是持比较乐观的态度,预期明年息差还是会保持平稳;另一方面,中国经济在十一五期间还是会保持强劲的增长,企业盈利水平也会保持一个平稳增长;加上银行放贷风险意识的加强,因此,银行的资产质量在一至两年内不会出现问题。再加上明年税改的因素,明年银行的业绩仍然能保持非常好的增长,看好中国经济就是要看好银行股。



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