基金QDII五大看点

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基金QDII五大看点

华夏基金公司、南方基金公司日前(2007年7月26日)获得QDII资格,迈出了“走出去”战略的第一步,开启了国内基金公司迈向国际市场的新纪元,将为广大投资者提供更加丰富的投资品种。


面对投资者关心的诸多问题,基金业有关人士指出,基金QDII产品的推出还需要1-2个月左右的时间。如果试点进展顺利,基金业的QDII进程将明显加快。QDII产品的推出对A股市场资金面不会有太大影响。今后,基金公司国际化投资能力的提高必将提升其国内投资管理能力。


收益有多高


在南方基金公司日前举行的新闻发布会上,“QDII产品收益率会有多高”成为媒体关注度最高的问题。一些投资者也担心,国内基金业在目前牛市中给投资者提供了相当不错的回报,这时候QDII产品拿什么去吸引投资者,让他们把人民币投向QDII而不仅仅是A股基金?


南方基金QDII产品拟任基金经理谢伟鸿向记者介绍说,虽然国内的市场很红火,但投资国外也有很好的回报。根据摩根斯坦利的指数统计,中国过去三年的年化收益率是45%,而在海外包括埃及、阿根廷、印尼等国家的投资过去三年的年化收益率都有47%-77%。再把时间段拉长到过去十年来看,像哥伦比亚等国家,也有非常高的投资回报。做投资如果只投到单一国家,也许有很好的投资回报,但冒的风险也很高,对海外市场做投资配置,可以用合理、比较低的投资风险去获得全世界经济成长的收益。


进展有多快


虽然华夏、南方已经获得QDII资格,但他们的第一只QDII产品面世可能为时尚早。南方基金公司总经理高良玉表示,具体产品的推出需要经过比较复杂的流程进行申报,获得批准后再进行公开发售,预计这一过程需要1-2个月左右的时间。


有关人士认为,华夏、南方的获批在一定程度上带有试点性质,如果其推动顺利,并运转良好,基金业的QDII进程将明显加快。


事实上,从宏观层面到基金公司、投资者等层面来看,基金QDII都有加快推出的必要。高良玉向记者表示,QDII是利国利民的举措,可以鼓励更多的国内资金投资海外市场,减少国内高企的外汇储备,缓解人民币升值压力,同时促进国内基金行业尽快实现国际化发展,争取与国际著名资产管理机构在海外大舞台同台竞技,在此过程中,国际化投资能力的提高也必将提升基金公司国内投资管理能力。另外,QDII能使基金更好地为持有人服务,在不同时机对投资人资金做更恰当的调配。比如说,A股市场出现波动时,可以适当做国际化投资,以规避国内市场风险。


会否分流A股资金


QDII一直被市场视为利空,因为投资者担心资金会因此较大程度地流出A股市场。对此,谢伟鸿认为,不会有太大影响,QDII会提供一个多元化的机会。从美国、香港以及其他市场来看,金融市场上产品越多,资金就越能吸引到这个市场上来。


南方基金公司副总经理许小松说,正像A股在涨,房地产价格也在涨一样,资金会对投资品种进行区分,而且投资者也会对产品风险收益状况进行分析。从地区的经验来看,当年推出QDII时并没有明显分流岛内的资金。A股市场的资金面主要是与投资者信心、A股市场的表现有关系。


研究人士表示,从实际资金供应来看,我国的居民储蓄存款超过18万亿元,外币存款也超过1万亿美元,A股市场容量有限,广大居民需要更多的投资选择。


会否刺激H股大涨


有关QDII推出的新消息一公布,H股市场总会受到刺激,市场期望能够为H股再引活水。但结果有可能并不如此。谢伟鸿表示,南方推出的QDII产品,投资对象不会将港股排除在外,但机遇是全球性的,不会看到港股热炒就去追逐,这不是设立QDII产品的初衷。而且,即使是投资港股,也不仅仅是H股,汇丰银行这些香港本地股也有很大的投资价值。


高良玉说,QDII产品应该追求全球投资,不适合局限在一个具体的地区,可把视野放得更广阔。南方的第一只QDII产品是全球配置,覆盖了八大发达国家,也覆盖了新兴市场国家,同时兼顾了邻近的香港市场,力争把全球的精华都集中在这个QDII产品中,能够把更大、更多的全球机会纳进来。


是否仅是外方代销点


如果仅仅代销外方的理财产品,中国的基金行业会提升投资管理水平么?业内人士说,显然不会。所以,监管部门一再强调要避免仅仅成为外方证券机构在中国的代销点,要有自己的发展模式,打造全球化的投资研究团队。


从南方基金公司的情况来看,他们正努力打造自己的国际化投资团队,目前为QDII产品准备的人员达到10名,基金经理则从香港请来了有12年投资经验的谢伟鸿。此次QDII产品的外方合作伙伴梅隆资产管理公司,主要提供给南方量化分析工具和战术性的资产配置策略建议。南方在投资中将注意吸取梅隆资产管理公司海外投资经验,因为在海外投资会遇到不同地区、不同投资产品组合起来的复杂程序,包括汇率的转换、交易制度的不同等问题。业内人士认为,这样的合作方式将有利于南方基金国际投资团队的发展。


有关人士介绍,南方QDII产品将走完这样一个全球精选投资配置“三部曲”:先看全球经济和市场,设定包括发达国家市场和新兴市场的48个仓,再通过数量化以及对基本面的分析方法,认为目前偏股市场是值得投资的,决定对其做有效资产配置,然后再来选择各个市场交易所的交易基金、主动管理的基金、香港股票等,从而实现合理的全球化分配、在降低风险的情况下获取全球投资机会的目标。




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