郎咸平:营商环境恶化推高股市楼市泡沫

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导读:首届(2007)中国成长型企业发展高峰论坛9月29日在上海虹桥宾馆举行,全球最具影响力经济学专家、香港中文大学的郎咸平教授担纲本次论坛的唯一主讲嘉宾。在分析当前人们关心的股市、楼市为何持续走高时,他明确指出,流动性性过剩并非首要因素。 他说:“为什么有股市泡沫、楼市泡沫,这些都只是表面现象,通货膨胀也只是表面现象。” 对于到底什么资金进入了股市、楼市,为什么会有这些资金出现?郎咸平说:“最近,媒体很多报道,包括央行、专家学者都提出来,泡沫是由于流动性过剩造成的。我根本不同意。那是国外教科

首届(2007)中国成长型企业发展高峰论坛9月29日在上海虹桥宾馆举行,全球最具影响力经济学专家、香港中文大学的郎咸平教授担纲本次论坛的唯一主讲嘉宾。在分析当前人们关心的股市、楼市为何持续走高时,他明确指出,流动性性过剩并非首要因素。


他说:“为什么有股市泡沫、楼市泡沫,这些都只是表面现象,通货膨胀也只是表面现象。”



对于到底什么资金进入了股市、楼市,为什么会有这些资金出现?郎咸平说:“最近,媒体很多报道,包括央行、专家学者都提出来,泡沫是由于流动性过剩造成的。我根本不同意。那是国外教科书的教科书版本,拿到中国来根本不能用。很简单,如果是流动性过剩的话,宏观调控一定有效。”



“可是实际的状况呢?越调股价越涨,楼价越涨,越调越糟糕。”郎咸平认为,这些现象显示出来的本质意义:第一,是我们营商投资环境急速恶化。这几年,由于我国投资营商环境的急速恶化,企业家把应该投资而不投资的钱形成了我所谓的虚拟资金,打入股市、楼市。这笔资金有多少,中国企业家的投资意愿是西方先进国家的20%不到。剩下这么多钱干什么,形成虚拟资金打入股市、楼市。第二笔资金,就是今天大面积的腐败之下,各级贪官污吏的贿赂款去了哪里,不会凭空消失。这些款项形成第二笔虚拟资金打入股市、楼市。第三项资金才是各位谈的国际热钱。最后就是各位谈的储蓄款流动性的问题。



他说,整个虚拟资金最重要的组成部分就是他讲的第一笔,企业家应该投资而不投资的钱形成第一笔资金。第二笔就是大面积腐败造成的贪污款。一旦形成这种虚拟资金,立刻产生三大奇怪的特色。第一不可监管,第二,不可控制,第三,不可预测。打到哪里,哪里就有泡沫。



因为虚拟资金最重大的来源就是我国投资营商环境急速恶化,挤压出大量虚拟资金进入股市楼市。所以宏观调控的必然结果就是进一步地打击已经变坏的投资环境。因而挤压出更多的虚拟资金进入股市、楼市。这就是为什么上午宏调下午股价大涨的原因。



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