基金排名应辩证地看

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导读:基金排名应辩证地看 从我知道中国有基金以来,开放式基金就是以排名开局的。   最早知道的基金排名是按净值大小来排序的,累计净值被放在右边不大起眼的位置。其他还有一些排名方法,比如收益增长率,星级排名等等。据我所知,很多人是按照上面一些排名来决定基金的取舍的。我对此一直不以为然。   对于基金的排名,我认为应该辩证的看。   首先,基金净值只不过是每份基金拥有的资产而已,不能在任何层面上证明基金的好坏。一个典型的例子是,如果一个基金当天的净值是2元,第二天拆分了,变成了

基金排名应辩证地看



从我知道中国有基金以来,开放式基金就是以排名开局的。


最早知道的基金排名是按净值大小来排序的,累计净值被放在右边不大起眼的位置。其他还有一些排名方法,比如收益增长率,星级排名等等。据我所知,很多人是按照上面一些排名来决定基金的取舍的。我对此一直不以为然。


对于基金的排名,我认为应该辩证的看。


首先,基金净值只不过是每份基金拥有的资产而已,不能在任何层面上证明基金的好坏。一个典型的例子是,如果一个基金当天的净值是2元,第二天拆分了,变成了1元,基金的净值改变了,但基金的质地并没有任何改变。


其次,累计净值虽然能够代表目前的基金资产状况,同时也能代表历史上曾经拥有资产的状况,但因为基金成立时间不同,不同基金的累计净值是没有可比性的。


第三,基金收益率排名。收益率排名确实是目前比较好的能够部分证明基金质地的重要指标。它表示,过去它为基金持有人赚了多少钱。但它也不是十分完美。它的缺陷在于收益率仅仅表示历史业绩,历史上有好的业绩并不代表以后就有好的业绩。再者,收益率排名根据时期不同可以分为本周基金净值增长率、三个月、六个月、一年、两年净值增长率等等。而据经验所知,不同时期净值增长率之间几乎没有相关性,本年度净值增长率高并不代表本周、本月度的净值增长率就高。一般地,时间间隔越长,其净值增长率相关度就越低。换句话说,一年净值增长率排名靠前的基金,半年净值增长率靠前的可能性很大,但其一个月或者一周净值增长率也许很靠后。以景顺长城内需增长为例,截至2007年8月24日,该基金的"本周"、"过去一个月"、"过去三个月"、"过去6个月"、"今年以来"、"过去一年"的排名分别是第十三、第九、第二十四、第五十四、第六十三、第二十五。


第四,星级排名。在"星级排名"中,比较为大家认可的是由美国晨星公司推出的"晨星评级"和理柏公司推出的"理柏评级"。前者是按照一星至五星排列的,星级越高说明业绩越好;后者把基金分成1到5级,在此基础上又分了"总回报"、"稳定回报"、"保本能力"三个小指标,数字越大业绩越差。这两个评级应该具有相当的权威性,不仅考虑到了基金的回报程度,还考虑了基金的风险因素,相对比较全面、科学。但就是这么权威的评级也不是万能的,因为,以往的业绩并不能代表以后的业绩。


综上所述,虽然很多基金公司和投资者追逐基金排名,这种排名把基金经理搞得筋疲力尽,但我们仍然认为,基金排名、特别是短时间的排名并不那么可靠。我认为基金的选择最终还是对基金公司的选择。


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