云随风而逆风飞舞文集 文化篇 九、我谈股票市场的基本分析

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股票市场的分析,严格说起来并没有什么基本派和技术派的区分,可是在中国股票市场却进行了这样的划分,为什么呢?我的看法是中国股票市场,由于他的发展受到了政策性的束缚和影响太多,所以中国的股票投资者往往把中国的股票市场看作是政策市、资金市,既然是政策市和资金市,那么就有从事股票的行业的所谓股评人士重点从事对于政策方面的研究,当然,我们也知道从事政策方面的研究人士也不主要是针对政府政策的研究,还有是通过对企业发展的研究,行业发展的研究,以及市场需要等方面的研究等等来推测股票市场的趋势,我们把他们称作为股票市场的基本分析派。

其实中国股票市场的基本分析派如果我们仔细的分析起来也是需要懂技术的,当然这个技术就不是对者股票的技术分析图形来进行分析了,他们对个股的分析主要是通过上市公司的财务报表以及信息的披露等等来进行深入的解读,特别是针对企业的财务情况和工作的业绩和发展情况来进行深入的分析。当然我们要说,这些基本分析的人士所进行的分析到底能不能就是准确的呢?我个人认为股票市场的任何分析都离不开股票市场的本身情况。可以说如果在牛市行情中,你进行了基本分析后投资买入一支股票,不管它的业绩好坏都是可以赚到钱的,如果你买对了,可能会很快的赚到大钱。而即使分析的不对,也赔不了钱。而在熊市中可能就正好相反。那么可能大家会说,不一定吧!有很多股票在大势下跌的很严重的时候会反其道而行的啊!我的回答是确实不假,但是如果没有了大势的推动,即使涨也是有限的,同时也是有很大风险的。我们投资的钱,是希望赚到钱,不是希望去作股东,毕竟股票市场是一个投资和投机相结合的市场,我们不能因为投机不成而变成投资,这样你在股票市场中就是一个失败的人,当然我说的只是相对来说,因为如果现在谁的手中还持有96年2元钱一股的深发展股票,或是深科技、琼民源等等,哪我真的是没有任何说的,因为我想真的有这样的人的话,即使在股市任何的时间去卖,你也应该是获得了巨额的投资回报,可是我们不禁要问有这样的人吗?我个人认为可能有,但决不会太多。所以,此篇文章我用四个单独的系列来谈谈股票市场的技术分析,基本分析,以及世界上比较著名的基本分析大师和投机大师。

在开始此篇前,我先给大家将两个小故事

这两个故事都是真实发生的典型事例,希望他们能够给大家带来一些启示。

这是发生在中国的真实故事,在1995年5.18行情后,中国股票市场陷入了一段极不正常的低迷,特别是深圳股票市场上,股票的价格更是低的不敢相信,当时深圳,特别深圳的本地股票的价格都在1、2元钱左右。这时,有个人他是一家公司的业务员,他大概买了2000股的深发展股票,他其实一直在搞期货的投资,由于期货的风险很大,他赔了很多钱,也挪用了企业的业务资金。他买股票时完全没有想到股票能够给他带来什么收益,只是听一块作期货的人说,目前的股票是如何如何的低等,他就去开了户,进去以后也不知道买什么,就打0001,于是就显示了深发展,当时深发展的代码就是0001。他就买了2000股,后就没有去过股市。可是由于当时他挪用企业的业务资金炒期货,又补不上亏空,于是就被法办。最后把房子、存款等都该卖的卖,该取得取去弥补,但是还有3万多没有补上。当时他觉得自己卖了股票这点钱也还不上,刑罚还是一样的,于是他就没有去卖股票,后来他被判刑2年,于是进了监狱。等他作了一年半提前出来后,看到新闻说股市如果如果的火,他一看股票的行情,当时他买的深发展已经40多元了,他卖了就可以赚到8万啊!他急忙到了证券部,一划卡,天啊!他的股票数是变成了12000股,这就是将近50万啊!因为在这一年半的监狱生涯中,他所购买的深发展股票经历了2次10送10,一次10送5的股票分红。一年半的监狱生涯使他成为了富翁。大家听后可能有什么样的感觉呢?我觉得这样的人毕竟少而又少,只能算是一个个案,但是这个个案却非常具有传奇性了。

另一个故事发生在美国,这个故事可能大家知道。就是在日本偷袭珍珠港事件后,美国宣布对日作战,当时美国的股票市场,道琼斯指数大跌啊!当时只有200多点。这是我们的主人公,一个美国的18岁的少女,她什么都不懂,只是凭着自己的爱国心,准备支持世界的反法西斯战争,将自己的积蓄拿出来买了美国股票市场中的可口可乐和通用的股票。她认为这样这些企业就可以用自己的钱去造武器,以及战备品去打法西斯了。大家可以知道美国士兵的饮料就是可口可乐。随后她没有去看自己的股票到底是什么价位,因为她认为买股票和捐钱是一样的,当时美国发行了战争债卷,她买不到,就去买了股票。随后她经历了漫长是时期,也没有关注自己的股票。等到50年后,她接到了证券公司经纪人的电话,经纪人也是想确认一下这位老者是否还在世,毕竟经历了如此漫长的岁月。当老人接到电话并问明情况后,真的惊呆了,因为她已经成为了亿万富翁。这个故事可谓是家喻户晓,我的叙述可能还有出入,大家可以上网去查。

这2个故事告诉我们投资和投机有什么不同,而我在这里这样来谈,就是在说明一个道理,不管是投资还是投机,只要方法对头一样可以赚到钱,创造财富。

我认为投资者进入股票市场,就应该有心理的准备,这个道理就和将要上战场一样。两军对垒,拼杀激烈,必有一伤。而作为股票的基础分析领域到底该如果作战呢?我个人认为技术分析者主要是重视“势”,而基本分析者主要则是重视“质”。这个“质”其实就是个股的质量,这也是基本分析者所要掌握的重点。

基本分析要从国际经济的情况和形势发展和演化着眼,仔细研究国内经济发展前景和国家出台的政治、经济发展措施,以及宏观面、政策面、行业面的重大举措等等。一般来说经济的发展都是讲究所谓的周期,具体的应该是这样的,我们要看经济的发展趋势并作基本面的分析,应该首先看房地产和能源和原材料市场,比如石油等能源的价格上涨势必会造成房地产价格的上涨,而当房地产价格的上涨就会造成房地产上市公司业绩的大幅度提升。这是源于民众的所谓追涨心理而造成的,当民众看到房地产的价格上涨后,就会产生一种危机感和紧迫感,会去购买住房,这样就变相推动了房地产业的发展,其实如果我们仔细的分析就会看到房地产的发展是了离不开石油等能源价格上涨的推动的。而后随着房地产价格的上涨,势必会看到房地产上市公司的股票价格会一路上涨,随后当房地产股票的价格涨到一定程度而打住时,随着而来的就是原材料行业的股票价格上涨。这个道理很清楚,我不用说大家也清楚,因为原材料、水泥、钢材、化工等是房地产所必须的材料。这个股票涨到一定程度,那么下一阶段就是百货、电子等行业股票的上涨,大家有了房子,还有装潢、购买日用品等,这样就带动了商业零售业,以及厂家的业绩大幅度的提高,反映到证券市场的就是他们的股价上涨。而再随后就是公共事业性的上市公司了,因为房子有了,装潢了,电器配齐了,就得有人居住吧!居住那么公共类的供暖、供热、供水、交通、通讯等行业就会发展,这样也就造成了这些公司的股票价格的上涨。我上述的这些就是经济景气情况以及经济发展的一个简单的周期。

股票市场素有“经济橱窗”之称。它所反映的是一个国家未来的经济发展前景,目前的经济发展态势,以及国家内的各行各业的未来成长和现状。而政府所采取的态度与应变措施,如银根的收缩、降低和升高利率、对外贸易的控制等等,都会影响到民间的投资意想。股票往往是经济周期循环的领先指标,景气达到高峰,股价也会受到机构、大户、民众的哄抬而直线上升。这时如果你持有股票,肯定是财源滚滚而来。而上市公司也会利用股票市场的狂热,募集资金来进行扩张。当扩张也好,股票的价格也好到达了一定的位置,一些有远见的机构和投资人就会根据情况来抛售持有的股票兑现,当然由于投资大众相比于这个有远见的投资人不管是在信息上,还是对于经济发展的预判上都会有差距,他们还在疯狂的进入,这时股票的价格就还会上涨,但是随着抛售的加大,股票的供需发生变化,股票的价格就会回落,最后回落到它的一个真实的价值空间,然后等待第二个周期的来临。

我们谈股票市场的基本分析就要牢记一点,就是当经济的景气由繁荣转向萧条,在这段时间内应该避免投资股票。当然我这里只是给大家一个建议,因为如果大家喜欢做股票的基本分析,可以从我前面提到的方面去进行研究和分析,我在这里给大家指出的是我对于股票市场所谓的大势的分析,除了经济的景气我们需要认真的关注外,另一个问题就是通货膨胀的问题。通货膨胀的发生一般会影响到股票价格的变动,一般来说,通货膨胀会使得的物价上涨,同时也会使股票的价格上涨。但是通货膨胀的发生往往会使政府感到忧心,会出台相应的政策去控制通货膨胀,如加息等。这时,我们作为中小股民就应该特别注意这个问题了,加息带来的最重大问题就是企业贷款的成本增加,这就会使企业在经营上面临问题,而面对加息的影响,企业的经营业绩就会受到很大的影响。当然了我们也应该看到个别公司还是要个别的对待的,比如加息可能会使银行业等的收入增加等。加息和通货膨胀对股票市场的作用是非常巨大的,也许政策刚刚出台时,大家并不认为会有多大的影响,而实际往往影响很大。所以,我在这个做这个文章也是在告诫大家,要随时注意各种的信息,特别是政府出台的政策等等。不要盲目的乐观而使自己的资金受到损失。

最后我在简单谈一下对于个股的分析,我要说的是请大家对于个股的市盈率要多关注。对于初入股票市场的人们可能面对着上千只的股票很难有客观的评价,这时希望大家多从这个方面去品评一下你所要介入的股票。通过我个人的看法是市盈率比较低的股票是具有投资的价值的,虽然在熊市中可能所有的股票都会下跌,但是市盈率低的股票即使下跌也是具有抗跌性的,我们做股票市场的基本分析是不能离开这个方面的,这个也是基本分析的重要方面之一。当然我们也不是说就不关注成长性的股票,但是无论你如何的成长,最后还得要回到市盈率上来,它可以说是检验你股票品质的重要方面。

除了上述以外,对于股票的基本分析还包括中期报表、损益表、资产变动、营业支出、营业收入等等众多方面,但是我个人觉得要想做好股票市场的基本分析只要分析好经济发展环境和行业发展环境,就可以做到事半功倍的效果。而且任何的单方面的分析都是不能具有完全有把握的,那么什么才是完全的有把握呢?其实就是将基本分析和技术分析相结合。不能中注重基本分析而忽略技术分析,也不能只注重技术分析而不进行基本分析。只要二者的紧密结合我们才能立足于不败之地。



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